Retour en arriere
Qu'est-ce qu'une restauration ?
Un roll back, ou roll back, fait référence à une stratégie de trading de produits dérivés qui remplace une position existante par une nouvelle dont la date d'expiration est plus proche. Hormis la date d'expiration du contrat, d'autres détails ne sont souvent pas modifiés. Par exemple, un trader peut revenir d'une position d'achat à parité de septembre à une position de juin avec le même prix d'exercice.
Les traders utilisent cette stratégie pour réduire le risque de marché et la volatilité à court ou à long terme. Les stratégies d'option roll, parfois appelées jelly rolls,. peuvent prendre différentes formes, notamment roll back, roll forward,. roll up et roll down.
Comment fonctionne une restauration ?
Un roll back est l'une des nombreuses stratégies de trading d' options disponibles pour les traders et l'une des nombreuses qui est étiquetée comme un roll. Un retour en arrière peut également être appelé un retour en arrière. Cette stratégie passe d'une position d'options à une nouvelle avec une date d'expiration plus proche.
Le composant de restauration de la transaction nécessite que le mois d'expiration soit plus proche que la position précédente. D'autres aspects du contrat, principalement le prix d'exercice,. peuvent changer ou rester les mêmes.
La plupart des retours en arrière se produisent sous la forme de tous les puts ou de tous les call. Mais un commerçant pourrait potentiellement passer de l'un à l'autre. Dans tous les types de retours en arrière, le propriétaire de l'option vend son contrat d'options sur le marché libre pour clôturer la position, puis utilise le produit pour passer à la nouvelle position à plus court terme.
Un roll back est utilisé pour augmenter l' exposition gamma longue ou courte dans une position d'options, où le gamma d'une option est sa sensibilité dans son delta aux variations du prix sous-jacent. Un trader souhaiterait augmenter une position gamma longue s'il pense que le sous-jacent sera assez volatil à court terme, alors qu'il préférerait augmenter une position gamma courte s'il pense que le prix sous-jacent restera constant et stable.
Gamma est le taux de variation entre le delta d'une option et le prix de l'actif sous-jacent. Le delta de l'option est le taux de variation entre son prix et une variation de 1 $ du prix de l'actif sous-jacent.
Rappel d'appel
Les traders utilisent un roll back pour profiter des conditions changeantes du marché ou pour réviser des positions qu'ils ne considèrent plus comme rentables. Les positions d' appel annulées avec des prix d'exercice plus élevés sont également considérées comme un roll up ou un roll back and up. Les positions d'achat annulées avec un prix d'exercice inférieur sont considérées comme un roll down ou un roll back and down. Les options avec le même strike sont simplement considérées comme un retour en arrière et se concentrent uniquement sur la date d'expiration.
Remettre en arrière
Un put roll back fera rouler un put sur un autre avec une expiration plus proche. Le trader peut utiliser le produit de la vente pour acheter un nouveau contrat de vente avec un prix d'exercice de vente supérieur, inférieur ou identique à la position précédente. La modification du prix d'exercice inclurait également un roll up ou un roll down. Avec un put roll back, l' investisseur pense que le contrat tirera plus de profit à court terme.
Exemple de restauration
Voici quelques exemples pour montrer comment le processus de restauration fonctionne à la fois avec un call et un put. N'oubliez pas qu'un call donne à un trader le droit (mais pas l'obligation) d'acheter un titre à une date précise à un prix spécifique, tandis qu'un put donne au propriétaire le droit (mais pas l'obligation) de vendre le titre à une date précise à un prix précis.
Supposons qu'un trader ait un appel le 50 octobre et souhaite exécuter un retour en arrière. Ils le font en l'échangeant contre un appel du 50 septembre. Ce commerçant peut croire que l'ancien appel d'octobre ne vaut plus la peine d'être détenu et que l'appel de septembre est un meilleur pari. Si l'investisseur est baissier sur l'action, il peut faire un retour en arrière avec un 45 septembre.
Voici comment cela fonctionne avec un put. Disons que ce commerçant achète le contrat du 50 septembre et décide qu'il vaut mieux vendre ce contrat pour un contrat avec une date d'expiration plus proche. Ils utilisent le produit de la vente du contrat pour en acheter un au même poste pour le mois d'août.
Avantages et inconvénients des retours en arrière
Avantages
Comme mentionné ci-dessus, les contrats d'options sont une couverture contre le risque et la volatilité. Les traders peuvent profiter de la possibilité de revenir sur leurs contrats d'options afin de réduire le risque de marché,. ce qui peut mettre en péril la totalité de l'investissement de l'investisseur.
En réduisant les risques, les retours en arrière permettent également aux traders de réduire les pertes et de verrouiller leurs bénéfices. En effet, cette stratégie leur donne la possibilité de s'entendre sur un prix fixe pour le titre sous-jacent avec l'autre partie à acheter ou à vendre à une date précise.
Les commerçants peuvent également économiser sur les coûts de transaction. Les contrats d'options de négociation, y compris l'exécution de retours en arrière, signifient que le commerçant fixe un coût inférieur au début du contrat (y compris les commissions ) plutôt que d'acheter le titre sous-jacent individuellement. Et les commissions sont généralement inférieures, car les commerçants peuvent avoir à payer des frais pour échanger des contrats.
Désavantages
Le trading d'options de toute nature nécessite beaucoup d'expérience. Vous devez avoir une bonne compréhension de tous les risques encourus et du potentiel de pertes qui pourraient vous arriver. En bref, ce type de trading n'est pas pour les investisseurs novices. En tant que tel, l'entreprise avec laquelle vous travaillez - celle qui gère vos comptes - devra s'assurer que vous êtes suffisamment expérimenté pour exécuter ces transactions et stratégies, y compris les retours en arrière.
La spéculation joue un grand rôle dans le trading d'options. Les traders utilisent une variété de techniques pour déterminer dans quelle direction leurs investissements se dirigeront, ce qui signifie que ce n'est jamais une science exacte. Vous risquez d'augmenter vos pertes en essayant de rechercher des bénéfices si votre stratégie ne fonctionne pas.
Votre société de courtage ou votre société financière peut vous demander d'ouvrir un compte sur marge afin que vous puissiez négocier des contrats d'options. Et il peut y avoir une exigence de solde minimum pour mettre cela en place. Cela peut augmenter vos coûts, car cela peut ajouter des frais d'intérêt, des frais de compte, sans parler de l'augmentation du montant que vous aviez initialement l'intention d'investir.
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Autres stratégies de roulement d'options
Les traders ont de nombreuses stratégies à leur disposition lorsqu'ils souhaitent sortir ou conclure des contrats d'options. Les retours en arrière sont l'une de ces options. Ces stratégies consistent à sortir d'un contrat et à en conclure un nouveau dans la même classe. Bien que certains détails du contrat puissent ou non changer, l'un d'entre eux est que la date d'expiration du nouveau poste est toujours antérieure.
Les stratégies de roulement aident les traders d'options à verrouiller les bénéfices, à limiter les pertes et à réduire les risques. Les investisseurs roulent généralement des contrats parce que le contrat qu'ils cherchent à conclure est loin de l'argent.
L'utilisation des stratégies de roulement suivantes peut aider un investisseur à augmenter son potentiel de profit et à capitaliser sur les changements du marché :
Option roll up : Les traders passent d'un contrat d'option sur un titre sous-jacent à un autre sur le même titre avec un prix plus élevé.
Option roll down : Les traders passent d'un contrat d'option sur un titre sous-jacent à un autre sur le même titre avec un prix inférieur.
Roll vers l'avant : Un roll vers l'avant est l'opposé d'un roll back. Dans ce commerce, un commerçant passe d'un contrat d'option sur un titre sous-jacent à un autre sur le même titre avec une expiration à plus long terme. Ceci est souvent utilisé par les commerçants qui souhaitent étendre leur position.
FAQ sur la restauration
Points forts
Un roll back consiste à sortir d'une position existante sur dérivés afin de la remplacer par une position similaire mais avec une échéance plus proche.
Les autres stratégies de roulis incluent le roulis vers l'avant, le roulis vers le haut et le roulis vers le bas. Les retours en arrière peuvent réduire les risques, limiter les pertes et économiser sur les coûts de transaction.
Un roll back peut être utilisé avec des options d'achat ou de vente et est utilisé pour augmenter l'exposition gamma longue ou courte dans une position d'options.
FAQ
Que signifie déployer une option ?
Le déploiement d'une option signifie que vous fermez et ouvrez une position dans un contrat d'options en même temps. Les retours en arrière se produisent lorsqu'un investisseur sort d'un contrat avec une date d'expiration à long terme et prend position sur un contrat avec une date à plus court terme.
Les options glissantes comptent-elles comme un day trade ?
Un day trade est tout échange, qu'il s'agisse d'un achat ou d'une vente, qui a lieu en une seule journée. Les options peuvent être considérées comme des échanges de jour. Mais ils ont tendance à être considérés comme des transactions uniques car ils sont détenus dans un seul contrat.
Pouvez-vous racheter une option que vous avez vendue ?
Une fois que vous avez vendu votre option, vous ne pouvez généralement pas la racheter. Mais il existe un moyen d'éliminer votre position courte. Vous pouvez le faire en achetant une option d'achat avec des détails similaires pour le même actif sous-jacent, y compris le prix d'exercice et la date d'expiration.
