स्मार्ट बीटा

स्मार्ट बीटा क्या है?

निष्क्रिय निवेश के लाभों और सक्रिय निवेश रणनीतियों के लाभों को जोड़ता है ।

स्मार्ट बीटा का लक्ष्य पारंपरिक सक्रिय प्रबंधन की तुलना में कम लागत पर अल्फा प्राप्त करना, कम जोखिम या विविधीकरण बढ़ाना है और सीधे इंडेक्स निवेश से मामूली अधिक है। यह एक बेहतर विविधीकृत पोर्टफोलियो का सर्वोत्तम निर्माण चाहता है। वास्तव में, स्मार्ट बीटा कुशल-बाजार परिकल्पना और मूल्य निवेश का एक संयोजन है। स्मार्ट बीटा निवेश दृष्टिकोण लोकप्रिय परिसंपत्ति वर्गों, जैसे कि इक्विटी, निश्चित आय, वस्तुओं और बहु-परिसंपत्ति वर्गों पर लागू होता है। अर्थशास्त्री हैरी मार्कोविट्ज़ ने पहले आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत पर अपने काम के माध्यम से स्मार्ट बीटा का सिद्धांत दिया।

स्मार्ट बीटा समझाया गया

बाजार पूंजीकरण - आधारित सूचकांकों के लिए वैकल्पिक सूचकांक निर्माण नियमों के उपयोग पर जोर देता है । स्मार्ट बीटा नियम-आधारित और पारदर्शी तरीके से निवेश कारकों या बाजार की अक्षमताओं को पकड़ने पर जोर देता है। स्मार्ट बीटा की बढ़ती लोकप्रियता पोर्टफोलियो जोखिम प्रबंधन और कारक आयामों के साथ विविधीकरण की इच्छा से जुड़ी हुई है, साथ ही कैप-वेटेड इंडेक्स से ऊपर जोखिम-समायोजित रिटर्न बढ़ाने की मांग कर रही है।

अस्थिरता,. तरलता, गुणवत्ता, मूल्य, आकार और गति जैसी वैकल्पिक भार योजनाओं पर विचार करते हुए निष्क्रिय रूप से सूचकांकों का पालन करना चाहती हैं । ऐसा इसलिए है क्योंकि स्मार्ट बीटा रणनीतियों को विशिष्ट सूचकांक रणनीतियों की तरह लागू किया जाता है, जिसमें सूचकांक नियम निर्धारित और पारदर्शी होते हैं। ये फंड एसएंडपी 500 या नैस्डैक 100 इंडेक्स जैसे मानक सूचकांकों को ट्रैक नहीं करते हैं , बल्कि बाजार के उन क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करते हैं जो शोषण का अवसर प्रदान करते हैं।

स्मार्ट बीटा रणनीतियों का चयन

स्मार्ट बीटा निवेश रणनीति विकसित करने के लिए कोई एकल दृष्टिकोण नहीं है, क्योंकि निवेशकों के लिए लक्ष्य उनकी आवश्यकताओं के आधार पर भिन्न हो सकते हैं, हालांकि कुछ प्रबंधक स्मार्ट बीटा विचारों की पहचान करने में निर्देशात्मक हैं जो मूल्य-सृजन और आर्थिक रूप से सहज हैं। इक्विटी स्मार्ट बीटा बाजार-पूंजीकरण-भारित बेंचमार्क द्वारा बनाई गई अक्षमताओं को दूर करना चाहता है । उदाहरण के लिए, अल्पकालिक लाभ चाहने वाले निवेशकों द्वारा बनाए गए गलत मूल्य निर्धारण पर ध्यान केंद्रित करके फंड इस जोखिम का प्रबंधन करने के लिए एक विषयगत दृष्टिकोण अपना सकते हैं।

जो बाजार पूंजीकरण के बजाय बुनियादी बातों, जैसे कमाई या बुक वैल्यू के अनुसार निवेश का वजन करता है।

वैकल्पिक रूप से, प्रबंधक स्मार्ट बीटा के लिए जोखिम-भारित दृष्टिकोण का उपयोग कर सकते हैं जिसमें भविष्य की अस्थिरता की धारणाओं के आधार पर एक सूचकांक की स्थापना शामिल है। उदाहरण के लिए, इसमें ऐतिहासिक प्रदर्शन का विश्लेषण और इसके रिटर्न के सापेक्ष निवेश के जोखिम के बीच संबंध शामिल हो सकते हैं। प्रबंधक को मूल्यांकन करना चाहिए कि वे सूचकांक में कितनी धारणाएं बनाने के इच्छुक हैं और विभिन्न सहसंबंधों के संयोजन को मानकर सूचकांक तक पहुंच सकते हैं।

स्मार्ट बीटा लोकप्रियता

हालांकि स्मार्ट बीटा फंड आमतौर पर अपने वैनिला समकक्षों की तुलना में अधिक शुल्क आकर्षित करते हैं, फिर भी वे निवेशकों के बीच लोकप्रिय बने रहते हैं। ईटीएफ डॉट कॉम द्वारा रिपोर्ट किए गए फैक्टसेट डेटा के अनुसार, फरवरी 2019 तक, 77 नए स्मार्ट-बीटा एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) लॉन्च किए गए, जो पिछले एक साल में बाजार में आए सभी ईटीएफ का लगभग एक तिहाई है। स्मार्ट बीटा फंड ने इस अवधि के दौरान प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) में अधिक महत्वपूर्ण वृद्धि को आकर्षित किया, वैनिला फंड के लिए 4.3% की तुलना में 10.9% की वृद्धि हुई। कुल मिलाकर, स्मार्ट बीटा फंड की कुल संचयी संपत्ति में $880 बिलियन है, जो 2016 में $616 बिलियन से अधिक है।

स्मार्ट बीटा फंड का उदाहरण

निम्नलिखित तीन ईटीएफ क्रमशः मूल्य, विकास और लाभांश प्रशंसा की तलाश में एक अलग स्मार्ट बीटा रणनीति का उपयोग करते हैं:

वेंगार्ड वैल्यू इंडेक्स फंड ईटीएफ शेयर ईटीएफ (वीटीवी) सीआरएसपी यूएस लार्ज कैप वैल्यू इंडेक्स को ट्रैक करता है। इसका बेंचमार्क प्राइस-टू-बुक (पी/बी), फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग (फॉरवर्ड पी/ई), ऐतिहासिक पी/ई, डिविडेंड-टू-प्राइस और प्राइस-टू-सेल्स सहित कई मौलिक अनुपातों का उपयोग करके मूल्य निर्धारित करता है । अप्रैल 2019 तक एयूएम में फंड का 77.25 बिलियन डॉलर है।

अप्रैल 2019 तक $42.73 बिलियन की शुद्ध संपत्ति के साथ, iShares रसेल 1000 ग्रोथ ETF (IWF) रसेल 1000® ग्रोथ इंडेक्स के समान रिटर्न प्रदान करना चाहता है। अंतर्निहित तीन मूलभूत कारकों के आधार पर घटकों का चयन करता है: मूल्य-से-पुस्तक,. मध्यम अवधि के विकास पूर्वानुमान, और बिक्री प्रति शेयर वृद्धि।

वैनगार्ड डिविडेंड एप्रिसिएशन इंडेक्स फंड ईटीएफ शेयर (वीआईजी) का उद्देश्य नैस्डैक यूएस डिविडेंड अचीवर्स सिलेक्ट इंडेक्स में समान निवेश परिणाम लौटाना है। फंड उन फर्मों का चयन करता है जिन्होंने पिछले 10 वर्षों में अपने लाभांश भुगतान में वृद्धि की है और मार्केट कैप-वेटेज अपनी होल्डिंग्स। अप्रैल 2019 तक, VIG का AUM $40.94 बिलियन है।

हाइलाइट्स

• 2019 में, स्मार्ट बीटा फंड कुल संचयी संपत्ति में $880 बिलियन का आदेश देते हैं।

• स्मार्ट बीटा रणनीतियाँ वैकल्पिक भार योजनाओं जैसे अस्थिरता, तरलता, गुणवत्ता, मूल्य, आकार और गति का उपयोग कर सकती हैं।

• स्मार्ट बीटा निष्क्रिय निवेश के लाभों और सक्रिय निवेश रणनीतियों के लाभों को संयोजित करने का प्रयास करता है।

• स्मार्ट बीटा नियम-आधारित और पारदर्शी तरीके से निवेश कारकों या बाजार की अक्षमताओं को पकड़ने पर जोर देता है।

• स्मार्ट बीटा पारंपरिक बाजार पूंजीकरण-आधारित सूचकांकों के लिए वैकल्पिक सूचकांक निर्माण नियमों का उपयोग करता है।