Reiðulaus viðskipti
Hvað er peningalaus viðskipti?
Reiðufélaus viðskipti eru bein umskipti á eignarhaldi, úr einni tegund verðbréfa í aðra, án nokkurra upphafskostnaðar í reiðufé handhafa. Til dæmis, umbreyting breytanlegs skuldabréfs úr skuldum í hlutafé í formi almennra hluta.
Samningar um breytanleg verðbréf skilgreina alla skilmála viðskiptanna við upphaf viðskipta. Oft verður eignatilfærsla virkjuð sjálfkrafa á tilteknum degi eða þegar ákveðinn atburður á sér stað, svo sem þegar tilteknir valkostir eða heimildir renna út.
Að skilja peningalaus viðskipti
Klassískt dæmi um peningalaus viðskipti er þegar forgangshlutabréf eða breytanlegum skuldabréfum er skipt inn fyrir almenna hlutabréf.
Kaupréttur starfsmanna, réttindi og heimildir geta einnig verið peningalausir ef verkfallið er núll; Hins vegar gætu þeir líka verið peningalaus æfing. Þegar um er að ræða kaupréttarsamninga starfsmanna, þá er það þegar miðlari veitir handhafa lán til að nýta kaupréttinn á verkfallsgengi.
Eftir að hafa greitt þóknun og greitt upp lánið með ágóðanum af sölu hluta hlutabréfanna heldur starfsmaðurinn eftir þeim hlutum sem aflað er af valréttunum.
Forgangshlutabréf
Forgangshlutabréf eru flokkur eignarhalds í fyrirtæki sem hefur hærri kröfu á eignir sínar og tekjur en almennt hlutafé. Forgangshlutabréf hafa almennt arð sem þarf að greiða út áður en arður til sameiginlegra hluthafa.
Sum forgangshlutabréf eru breytanleg, sem þýðir að hægt er að skipta þeim út fyrir ákveðinn fjölda almennra hluta undir ákveðnum kringumstæðum. Stjórnin gæti greitt atkvæði um að breyta hlutabréfunum, fjárfestirinn gæti haft möguleika á að breyta eða hlutabréfið gæti haft tiltekinn dagsetningu þegar það breytist sjálfkrafa. Breytingin úr forgangshluta í almennt hlutabréf er peningalaus viðskipti.
Breytanleg skuldabréf
Breytanlegt skuldabréf er tegund skuldatryggingar sem hægt er að breyta í fyrirfram ákveðna upphæð af almennum hlutabréfum undirliggjandi fyrirtækis á ákveðnum tímum á líftíma skuldabréfsins, venjulega að mati skuldabréfaeiganda. Ef það er virkjað er skuldabréfinu skipt út fyrir almenn hlutabréf, þannig að það er peningalaus viðskipti.
Nema markaðsaðstæður kveiki á sjálfvirkri umbreytingu, eins og skilgreint er í samningnum, er aðferðin til að breyta því einfaldlega að tilkynna útgefanda um löngun til að breyta. Breyttur fjöldi hluta kemur í stað þeirrar eignar sem nú er í eigu án gjalddaga.
Reiðulaus æfing
Peningalaus æfing er viðskipti þar sem ákveðin verðbréf eru nýtt án þess að greiða í reiðufé. Slík viðskipti notar miðlara til að veita skammtímalán þannig að handhafi sem nýtir valkostina hefur næga peninga til þess.
Þegar lánið til að nýta valkostina er til staðar selur handhafinn nóg af nýfengnum hlutum til að greiða miðlaranum til baka fyrir lánið, gjöld og skatta. Sá sem beitir breytingunni á þá hluti sem eftir eru. Þetta er algengt ferli með kauprétti starfsmanna.
Heimildir
Ábyrgðir veita rétt, en ekki skyldu, til að kaupa eða selja verðbréf - oftast hlutabréf - á ákveðnu verði áður en það rennur út. Gengið sem undirliggjandi verðbréf er keypt eða selt á er nefnt nýtingarverð eða verkfallsgengi; Hins vegar, til þess að vera peningalaus, verður heimildin sjálf að vera skilgreind sem peningalaus heimild. Í þessu tilviki myndi handhafinn greiða nýtingarverðið af andvirði hlutanna sem hann fékk.
Til dæmis, ef heimildin er til kaupa á 10.000 hlutum á $ 1,00 á hlut og markaðsverð hlutabréfanna við nýtingu er $ 10,00 á hlut, myndi handhafinn, við nýtingu, fá markaðsvirði hlutanna ($ 100.000) að frádregnum $10.000 (hlutir margfaldaðir með ábyrgðarverkfalli) að heildarverðmæti $90.000 eða 9.000 hlutir.
Dæmi um peningalaus viðskipti
Breytanlegir forgangshlutar hafa umbreytingarhlutfall,. sem lýsir því hversu marga almenna hluti hvern forgangshluta má breyta í. Til dæmis, $ 100 forgangshlutur getur haft umbreytingarhlutfall upp á fjóra. Þetta þýðir að handhafi getur breytt $ 100 valnum í fjóra almenna hluti.
Það getur verið hagkvæmt að breyta ef verð á almennum hlutabréfum er í viðskiptum yfir $25 ($100 / viðskiptahlutfall). Þegar honum hefur verið breytt verður forgangshluthafinn sameiginlegur hluthafi og á ekki lengur rétt á forgangsarði eða hærri kröfu á eignir. Þess vegna gæti forgangshluthafi viljað bíða þar til almennt hlutabréf hækkar verulega áður en hann gefur eftir forgangshluti sína.
Gerum ráð fyrir að hlutabréfaverðið hækki í $40. Fyrir hvern $ 100 forgangshlut getur handhafinn fengið $ 160 virði af almennum hlutabréfum (4 x $ 40). Ef þeir ákveða að breyta forgangshlutunum mun hver forgangshlutur hverfa af reikningnum og í hans stað koma fjórir almennir hlutir. Engir peningar skipta um hendur, svo það er peningalaus viðskipti.
Hápunktar
Breytanleg skuldabréf og breytanleg forgangshlutabréf gætu leitt til reiðufjárlausrar umbreytingar í almenna hlutabréf, ef þau koma af stað.
Peningalaus æfing er svipuð að því leyti að hún felur ekki í sér kostnað í reiðufé, heldur er eignin nýtt með láni, eða bæturnar sem berast eru á móti verkfallsverði.
Reiðufélaus viðskipti eru þegar eignarhaldstegund eignar breytist án reiðufjárkostnaðar.
Algengar spurningar
Hvernig er peningalaus æfing skattlögð?
Peningalaus hreyfing er skattlögð sem venjulegar tekjur. Skattfjárhæðin er mismunurinn á verkfallsverði (verðinu sem þú getur keypt hlutabréfin fyrir) og verðinu sem hlutabréfin eru seld fyrir.
Hver er munurinn á ISO og NSO?
Munurinn á hæfum hvatahlutabréfarétti (ISO) og óhæfum hvatahlutabréfarétti (NSO) er hvernig þeir eru skattlagðir, gildistími þeirra og hvenær skattar eru gjalddagar. ISO eru háð öðrum lágmarksskatti (AMT) en NSOs eru háð venjulegum skatti auk launaskatta. ISOs virka aðeins á meðan þú ert starfandi hjá fyrirtækinu og allt að 90 dögum eftir að þú ferð. NSOs hafa ekki slíka fyrningardagsetningu og taka gildi eftir að þú yfirgefur fyrirtæki. NSO skattar eru gjalddagar þegar valrétturinn er nýttur en AMT hluti ISOs er gjaldfallinn við reglubundnar árlegar skattskrár.
Hvernig virkar peningalaus heimild?
Við nýtingu gerir peningalaus heimild fjárfesti kleift að fá ákveðinn fjölda hlutabréfa án kostnaðar af reiðufé. Hlutinn „reiðulausi“ vísar til þess að fá minna magn af hlutabréfum en ella fengist með heimild ásamt reiðufé.
