Rahaton muuntaminen
Mikä on rahaton muunnos?
Käteittäinen muunto on suora omistusoikeuden muuntaminen arvopaperityypistä toiseen ilman haltijan alkuperäisiä käteiskustannuksia. Esimerkiksi vaihtovelkakirjalainan muuntaminen velasta osakkeeksi kantaosakkeeksi.
Vaihdettavia arvopapereita koskevat sopimukset määrittelevät kaikki vaihdon ehdot kaupan alkaessa. Usein omaisuuden siirto käynnistyy automaattisesti tiettynä päivänä tai tietyn tapahtuman sattuessa, kuten tiettyjen optioiden tai warranttien päättyessä.
Käteisvapaan muuntamisen ymmärtäminen
Klassinen esimerkki rahattomasta muuntamisesta on, kun etuoikeutetuilla osakkeilla tai vaihtovelkakirjalainoilla vaihdetaan kantaosakkeisiin.
Työntekijöiden osakeoptiot, oikeudet ja warrantit voivat olla myös käteisvapaita, jos lakko on nolla; ne voivat kuitenkin olla myös käteisvapaata harjoitusta. Työntekijöiden osakeoptioiden tapauksessa tämä on silloin, kun välittäjä antaa haltijalle lainan optioiden käyttämiseksi merkintähintaan.
Palkkioiden maksamisen ja lainan takaisinmaksun jälkeen osan osakkeiden myynnistä saaduilla varoilla työntekijä pitää optioista hankitut loput osakkeet.
Ensisijaiset osakkeet
Ensisijainen osake on omistusluokka yhtiössä, jolla on suurempi vaatimus omaisuudestaan ja tuotoistaan kuin kantaosakkeilla. Etuoikeutetuilla osakkeilla on yleensä osinko,. joka on maksettava ennen osinkoa kantaosakkeenomistajille.
Jotkut etuoikeutetut osakkeet ovat vaihdettavia, eli ne voidaan tietyissä olosuhteissa vaihtaa tiettyyn määrään kantaosakkeita. Hallitus voi äänestää osakkeen muuntamisesta, sijoittajalla voi olla mahdollisuus muuntamiseen tai osakkeella voi olla tietty päivämäärä, jolloin se muuntaa automaattisesti. Muuntaminen etuoikeutetusta osakkeesta on rahaton muunnos.
Vaihtovelkakirjalainat
Vaihtovelkakirjalaina on eräänlainen velkapaperi, joka voidaan muuntaa ennalta määrätyksi määräksi kohde-etuutena olevan yhtiön kantaosakkeita tiettyinä aikoina joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana, yleensä joukkovelkakirjalainan haltijan harkinnan mukaan. Jos joukkovelkakirja laukeaa, se vaihdetaan kantaosakkeisiin, joten se on käteisvapaa muunnos.
Elleivät markkinaolosuhteet laukaise sopimuksessa määriteltyä automaattista muuntamista, muuntaminen tapahtuu yksinkertaisesti ilmoittamalla liikkeeseenlaskijalle muuntamisesta. Muunnettu osakkeiden määrä korvaa tällä hetkellä hallussa olevan omaisuuden ilman erääntyvää rahaa.
Käteisvapaa harjoitus
harjoitus on liiketoimi, jossa tiettyjä arvopapereita käytetään ilman käteismaksua. Tällaisessa transaktiossa käytetään välittäjää antamaan lyhytaikainen laina, jotta optioiden haltijalla on tarpeeksi rahaa siihen.
Kun laina optioiden käyttöön on saatu, haltija myy sitten tarpeeksi uusia osakkeita maksaakseen takaisin välittäjälle lainan, palkkiot ja verot. Muuntamisen suorittava henkilö omistaa sitten loput osakkeet. Tämä on yleinen prosessi työntekijöiden osakeoptioiden kanssa.
Todistukset
Warrantit antavat oikeuden, mutta eivät velvollisuutta, ostaa tai myydä arvopaperi – yleisimmin osakkeen – tiettyyn hintaan ennen voimassaolon päättymistä. Hintaa, jolla kohde-etuutena oleva arvopaperi ostetaan tai myydään, kutsutaan toteutushinnaksi tai toteutushinnaksi; Kuitenkin, jotta warrantti olisi käteistä, se on määriteltävä käteisvapaaksi warrantiksi. Tällöin haltija maksaisi merkintähinnan saamiensa osakkeiden arvosta.
Esimerkiksi, jos warrantti koskee 10 000 osakkeen ostamista hintaan 1,00 dollaria osakkeelta ja osakkeen markkinahinta toteutushetkellä on 10,00 dollaria osakkeelta, haltija saisi merkinnän yhteydessä osakkeiden markkina-arvon (100 000 dollaria) vähennettynä 10 000 dollaria (osakkeet kerrottuna optiolainalla) yhteensä 90 000 dollarin tai 9 000 osakkeen arvosta.
Esimerkki rahattomasta muuntamisesta
Vaihdettavilla etuoikeutetuilla osakkeilla on muuntosuhde,. joka kuvaa kuinka moneksi kantaosakkeeksi kukin etuoikeutettu osake voidaan muuntaa. Esimerkiksi 100 dollarin etuoikeutetun osakkeen muuntosuhde voi olla neljä. Tämä tarkoittaa, että haltija voi muuntaa 100 dollarin etusijan neljäksi kantaosakkeeksi.
Muuntaminen voi olla hyödyllistä, jos kantaosakkeen hinta on yli 25 dollaria (100 dollaria / muuntosuhde). Muuntamisen jälkeen etuoikeutetusta osakkeenomistajasta tulee kantaosakkeenomistaja, eikä hänellä ole enää oikeutta etuoikeutettuun osinkoon tai korkeampaan omaisuusvaatimukseen. Siksi etuoikeutettu osakkeenomistaja saattaa haluta odottaa, kunnes kantaosake nousee merkittävästi ennen kuin hän luopuu etuoikeutetuista osakkeistaan.
Oletetaan, että osakekurssi nousee 40 dollariin. Jokaista 100 dollarin etuoikeutettua osaketta kohden haltija voi saada 160 dollarin arvosta kantaosakkeita (4 x 40 dollaria). Jos he päättävät vaihtaa etuoikeutetut osakkeet, jokainen etuoikeutettu osake katoaa tililtä ja korvataan neljällä kantaosakkeella. Mikään käteinen ei vaihda omistajaa, joten kyseessä on käteisvapaa muunnos.
Kohokohdat
Vaihtovelkakirjalainat ja vaihdettavat etuoikeutetut osakkeet voivat laukaistaessaan johtaa rahattomaan muuntamiseen kantaosakkeiksi.
Käteisvapaa toteutus on samanlainen, että siihen ei liity käteismenoa, vaan omaisuus toteutetaan lainalla tai saatu korvaus kompensoidaan toteutushinnalla.
Käteisvapaalla vaihdolla tarkoitetaan, kun omaisuuden omistustyyppi vaihtuu ilman käteiskustannuksia.
UKK
Miten käteisvapaata harjoitusta verotetaan?
Rahaton harjoitus verotetaan tavallisena tulona. Verotettava määrä on toteutushinnan (hinta, jolla voit ostaa osakkeen) ja osakkeiden myyntihinnan välinen erotus.
Mitä eroa on ISO:lla ja NSO:lla?
Ero hyväksyttyjen kannustinoptioiden (ISO) ja ei-kelpoisten kannustinoptioiden (NSO) välillä on se, miten niitä verotetaan, niiden voimassaolopäivä ja verojen erääntyminen. ISO-yhtiöihin sovelletaan vaihtoehtoista vähimmäisveroa (AMT), kun taas kansalaisjärjestöihin sovelletaan tavallista veroa plus palkkaverot. ISO:t ovat voimassa vain silloin, kun olet yrityksen palveluksessa ja enintään 90 päivää lähdön jälkeen. Kansallisilla organisaatioilla ei ole tällaista vanhentumispäivää, ja ne tulevat voimaan, kun olet lähtenyt yrityksestä. NSO-verot maksetaan, kun optioita käytetään, kun taas ISO: n AMT-osa erääntyy säännöllisten vuosittaisten veroilmoitusten yhteydessä.
Miten käteisvapaa warrantti toimii?
Toteutuessaan käteisvapaalla warrantilla sijoittaja voi saada tietyn määrän osakkeita ilman käteiskulutusta. "Rahaton" komponentti tarkoittaa pienemmän määrän osakkeita saamista kuin muutoin optio-oikeudella plus käteisellä.
