Conversão sem dinheiro
O que é uma conversão sem dinheiro?
Uma conversão sem dinheiro é a conversão direta da propriedade, de um tipo de título para outro, sem qualquer desembolso inicial em dinheiro pelo titular. Por exemplo, a conversão de um título conversível de dívida em capital na forma de ações ordinárias.
Os contratos de títulos conversíveis definem todos os termos da conversão no início da negociação. Muitas vezes, a transferência de ativos será acionada automaticamente em uma data específica ou quando ocorrer um evento específico, como o vencimento de certas opções ou warrants.
Entendendo uma conversão sem dinheiro
Um exemplo clássico de conversão sem dinheiro é quando ações preferenciais ou títulos conversíveis são negociados por ações ordinárias.
direitos e garantias dos funcionários também podem ser sem dinheiro se a greve for zero; no entanto, eles também podem ser um exercício sem dinheiro. No caso de opções de ações para empregados, é quando uma corretora concede ao titular um empréstimo para exercer as opções ao preço de exercício.
Após pagar as taxas e quitar o empréstimo com o produto da venda de algumas das ações, o funcionário retém as ações restantes adquiridas com as opções.
Ações Preferenciais
As ações preferenciais são uma classe de propriedade em uma corporação que tem um direito maior sobre seus ativos e lucros do que as ações ordinárias. As ações preferenciais geralmente têm um dividendo que deve ser pago antes dos dividendos aos acionistas ordinários.
Algumas ações preferenciais são conversíveis, o que significa que podem ser trocadas por um determinado número de ações ordinárias sob certas circunstâncias. O conselho de administração pode votar para converter as ações, o investidor pode ter a opção de converter ou as ações podem ter uma data específica na qual serão convertidas automaticamente. A conversão de ações preferenciais para ordinárias é uma conversão sem dinheiro.
Obrigações convertíveis
Um título conversível é um tipo de título de dívida que pode ser convertido em uma quantidade predeterminada de ações ordinárias da empresa subjacente em determinados momentos durante a vida do título, geralmente a critério do detentor do título. Se acionado, o título é trocado por ações ordinárias, portanto, é uma conversão sem dinheiro.
A menos que as condições de mercado desencadeiem uma conversão automática, conforme definido no contrato, o procedimento de conversão consiste simplesmente em notificar o emitente da intenção de conversão. O número convertido de ações substitui o ativo atualmente detido sem dinheiro devido.
Exercício sem dinheiro
Um exercício sem dinheiro é uma transação na qual certos títulos são exercidos sem fazer nenhum pagamento em dinheiro. Tal transação utiliza um corretor para fornecer um empréstimo de curto prazo para que o titular que exerça as opções tenha dinheiro suficiente para fazê-lo.
Uma vez que o empréstimo para exercer as opções está em vigor, o titular vende o suficiente das ações recém-adquiridas para pagar o corretor pelo empréstimo, taxas e impostos. A pessoa que exerce a conversão possui então as ações restantes. Este é um processo comum com opções de ações para empregados.
Garantias
warrants dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um título – mais comumente uma ação – a um determinado preço antes do vencimento. O preço pelo qual o título subjacente é comprado ou vendido é referido como preço de exercício ou preço de exercício; no entanto, para ser sem dinheiro, o warrant em si deve ser definido como um warrant sem dinheiro. Nesse caso, o titular pagaria o preço de exercício a partir do valor das ações recebidas.
Por exemplo, se o warrant for para a compra de 10.000 ações a $ 1,00 por ação, e o preço de mercado da ação no exercício for $ 10,00 por ação, o detentor, no exercício, receberá o valor de mercado das ações ($ 100.000) menos $ 10.000 (ações multiplicadas por greve de garantia) por um valor total de $ 90.000 ou 9.000 ações.
Exemplo de uma conversão sem dinheiro
As ações preferenciais conversíveis têm um índice de conversão,. que descreve em quantas ações ordinárias cada ação preferencial pode ser convertida. Por exemplo, uma ação preferencial de $ 100 pode ter uma taxa de conversão de quatro. Isso significa que o detentor pode converter os $ 100 preferenciais em quatro ações ordinárias.
Pode ser benéfico converter se o preço das ações ordinárias estiver sendo negociado acima de $ 25 ($ 100 / taxa de conversão). Uma vez convertido, porém, o acionista preferencial se torna um acionista ordinário e não tem mais direito ao dividendo preferencial ou a um direito maior sobre os ativos. Portanto, o acionista preferencial pode esperar até que as ações ordinárias subam significativamente antes de desistir de suas ações preferenciais.
Suponha que o preço da ação suba para $ 40. Para cada ação preferencial de $ 100, o detentor pode obter $ 160 em ações ordinárias (4 x $ 40). Caso decidam converter as ações preferenciais, cada ação preferencial desaparecerá da conta e será substituída por quatro ações ordinárias. Nenhum dinheiro muda de mãos, por isso é uma conversão sem dinheiro.
Destaques
Títulos conversíveis e ações preferenciais conversíveis podem resultar, se acionados, em uma conversão sem dinheiro em ações ordinárias.
Um exercício sem dinheiro é semelhante, pois não envolve desembolso em dinheiro, mas o ativo é exercido por meio de um empréstimo, ou a compensação recebida é compensada pelo preço de exercício.
Uma conversão sem dinheiro é quando o tipo de propriedade de um ativo muda sem um desembolso em dinheiro.
PERGUNTAS FREQUENTES
Como um exercício sem dinheiro é tributado?
Um exercício sem dinheiro é tributado como renda ordinária. O valor tributado é a diferença entre o preço de exercício (o preço pelo qual você pode comprar as ações) e o preço pelo qual as ações são vendidas.
Qual é a diferença entre um ISO e um NSO?
A diferença entre uma opção de ações de incentivo qualificada (ISO) e uma opção de ações de incentivo não qualificada (NSO) é como elas são tributadas, sua data de vencimento e quando os impostos são devidos. Os ISOs estão sujeitos a um imposto mínimo alternativo (AMT), enquanto os NSOs estão sujeitos ao imposto ordinário mais impostos sobre a folha de pagamento. As ISOs só são eficazes enquanto você estiver empregado na empresa e até 90 dias após a sua saída. Os NSOs não têm essa data de expiração e entram em vigor depois que você sai de uma empresa. Os impostos NSO são devidos quando as opções são exercidas, enquanto a parte AMT dos ISOs é devida durante os registros fiscais anuais regulares.
Como funciona uma garantia sem dinheiro?
Após o exercício, um warrant sem dinheiro permite que um investidor receba um determinado número de ações sem qualquer desembolso de dinheiro. O componente "sem dinheiro" refere-se ao recebimento de uma quantidade menor de ações do que seria recebida com garantia mais dinheiro.
