Conversione senza contanti
Che cos'è una conversione senza contanti?
Una conversione senza contanti è la conversione diretta della proprietà, da un tipo di titolo all'altro,. senza alcun esborso iniziale di denaro da parte del titolare. Ad esempio, la conversione di un'obbligazione convertibile da debito in azioni sotto forma di azioni ordinarie.
I contratti per titoli convertibili definiscono tutti i termini della conversione all'inizio dell'operazione. Spesso, il trasferimento di attività viene attivato automaticamente in una data specifica o quando si verifica un evento specifico, ad esempio con la scadenza di determinate opzioni o warrant.
Capire una conversione senza contanti
Un classico esempio di conversione senza contanti è quando vengono scambiate azioni privilegiate o obbligazioni convertibili con azioni ordinarie.
le stock option, i diritti e i warrant dei dipendenti possono essere senza contanti se lo sciopero è zero; tuttavia, potrebbero anche essere un esercizio senza contanti. Nel caso di stock option dei dipendenti, questo avviene quando un intermediario fornisce al titolare un prestito per esercitare le opzioni al prezzo di esercizio.
Dopo aver pagato le tasse e saldato il prestito con i proventi della vendita di alcune azioni, il dipendente trattiene le restanti azioni raccolte dalle opzioni.
Condivisioni preferite
Le azioni privilegiate sono una classe di proprietà in una società che ha un diritto maggiore sui propri beni e guadagni rispetto alle azioni ordinarie. Le azioni privilegiate generalmente hanno un dividendo che deve essere pagato prima dei dividendi agli azionisti comuni.
Alcune azioni privilegiate sono convertibili, il che significa che possono essere scambiate con un determinato numero di azioni ordinarie in determinate circostanze. Il consiglio di amministrazione potrebbe votare per convertire le azioni, l'investitore potrebbe avere la possibilità di convertirle o le azioni potrebbero avere una data specificata in cui si convertono automaticamente. La conversione da azioni privilegiate a azioni ordinarie è una conversione senza contanti.
Obbligazioni convertibili
Un'obbligazione convertibile è un tipo di titolo di debito che può essere convertito in un importo predeterminato delle azioni ordinarie della società sottostante in determinati momenti durante la vita dell'obbligazione, di solito a discrezione dell'obbligazionista. Se attivato, l'obbligazione viene scambiata con azioni ordinarie, quindi è una conversione senza contanti.
Salvo che le condizioni di mercato determinino una conversione automatica, come definita contrattualmente, la procedura di conversione consiste nella semplice comunicazione all'emittente della volontà di conversione. Il numero di azioni convertito sostituisce l'attivo attualmente detenuto senza denaro dovuto.
Esercizio senza contanti
Un esercizio senza contanti è una transazione in cui alcuni titoli vengono esercitati senza effettuare alcun pagamento in contanti. Tale transazione utilizza un broker per fornire un prestito a breve termine in modo che il titolare che esercita le opzioni abbia abbastanza denaro per farlo.
Una volta che il prestito per esercitare le opzioni è in atto, il detentore vende quindi una quantità sufficiente delle azioni appena acquisite per rimborsare all'intermediario il prestito, le commissioni e le tasse. Il soggetto che esercita la conversione possiede quindi le azioni residue. Questo è un processo comune con le stock option dei dipendenti.
Garanzie
warrant conferiscono il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un titolo, più comunemente un'azione, a un certo prezzo prima della scadenza. Il prezzo al quale il titolo sottostante viene acquistato o venduto è indicato come prezzo di esercizio o prezzo di esercizio; tuttavia, per essere cashless, il warrant stesso deve essere definito cashless warrant. In questo caso, il titolare pagherebbe il prezzo di esercizio dal valore delle azioni ricevute.
Ad esempio, se il warrant è per l'acquisto di 10.000 azioni a $ 1,00 per azione e il prezzo di mercato delle azioni all'esercizio è di $ 10,00 per azione, il titolare riceverà, al momento dell'esercizio, il valore di mercato delle azioni ($ 100.000) meno $ 10.000 (azioni moltiplicate per warrant strike) per un valore totale di $ 90.000 o 9.000 azioni.
Esempio di conversione senza contanti
Le azioni privilegiate convertibili hanno un rapporto di conversione,. che descrive il numero di azioni ordinarie in cui ciascuna azione privilegiata può essere convertita. Ad esempio, una quota privilegiata di $ 100 può avere un rapporto di conversione di quattro. Ciò significa che il titolare può convertire i $ 100 preferiti in quattro azioni ordinarie.
Può essere utile convertire se il prezzo delle azioni ordinarie è scambiato al di sopra di $ 25 ($ 100 / rapporto di conversione). Tuttavia, una volta convertito, l'azionista privilegiato diventa un azionista comune e non ha più diritto al dividendo privilegiato oa un maggior diritto al patrimonio. Pertanto, l'azionista privilegiato potrebbe voler attendere che le azioni ordinarie aumentino in modo significativo prima di rinunciare alle proprie azioni privilegiate.
Supponiamo che il prezzo delle azioni salga a $ 40. Per ogni azione privilegiata di $ 100, il detentore può ottenere azioni ordinarie per un valore di $ 160 (4 x $ 40). Se decidono di convertire le azioni privilegiate, ciascuna azione privilegiata scomparirà dal conto e sarà sostituita da quattro azioni ordinarie. Nessun denaro cambia di mano, quindi è una conversione senza contanti.
Mette in risalto
Le obbligazioni convertibili e le azioni privilegiate convertibili potrebbero comportare, se attivate, una conversione senza contanti in azioni ordinarie.
Un esercizio cashless è simile in quanto non comporta un esborso di cassa, ma il bene viene esercitato tramite un prestito, oppure il compenso ricevuto viene compensato dal prezzo di esercizio.
Una conversione senza contanti è quando il tipo di proprietà di un bene cambia senza un esborso di cassa.
FAQ
Come viene tassato un esercizio senza contanti?
Un esercizio senza contanti è tassato come reddito ordinario. L'importo tassato è la differenza tra il prezzo di esercizio (il prezzo a cui è possibile acquistare le azioni) e il prezzo a cui vengono vendute le azioni.
Qual è la differenza tra un ISO e un NSO?
La differenza tra un'opzione di incentivazione qualificata (ISO) e una non qualificata di incentivazione stock option (NSO) è come sono tassati, la loro data di scadenza e quando le tasse sono dovute. Gli ISO sono soggetti a un'imposta minima alternativa (AMT) mentre gli NSO sono soggetti all'imposta ordinaria più le tasse sui salari. Gli ISO sono efficaci solo mentre sei impiegato con l'azienda e fino a 90 giorni dopo la tua partenza. Le NSO non hanno tale data di scadenza e diventano effettive dopo che hai lasciato un'azienda. Le tasse NSO sono dovute quando le opzioni vengono esercitate mentre la parte AMT degli ISO è dovuta durante le regolari dichiarazioni fiscali annuali.
Come funziona un warrant senza contanti?
Al momento dell'esercizio, un warrant senza contanti consente a un investitore di ricevere un certo numero di azioni senza alcun esborso di denaro. La componente "cashless" si riferisce alla ricezione di un importo di azioni inferiore a quello che sarebbe altrimenti ricevuto con un warrant più contanti.
