Conversión sin efectivo

¿Qué es una conversión sin efectivo?

Una conversión sin efectivo es la conversión directa de la propiedad, de un tipo de valor a otro, sin ningún desembolso inicial de efectivo por parte del titular. Por ejemplo, la conversión de un bono convertible de deuda a capital en forma de acciones ordinarias.

Los contratos de valores convertibles definen todos los términos de la conversión al inicio de la negociación. A menudo, la transferencia de activos se activará automáticamente en una fecha específica o cuando ocurra un evento específico, como el vencimiento de ciertas opciones o garantías.

Comprender una conversión sin efectivo

Un ejemplo clásico de una conversión sin efectivo es cuando las acciones preferidas o los bonos convertibles se intercambian por acciones ordinarias.

Las opciones sobre acciones, derechos y garantías de los empleados también pueden ser sin efectivo si la huelga es cero; sin embargo, también podrían ser un ejercicio sin efectivo. En el caso de las opciones sobre acciones para empleados, es cuando un corredor otorga un préstamo al tenedor para ejercer las opciones al precio de ejercicio.

Después de pagar los honorarios y liquidar el préstamo con el producto de la venta de algunas de las acciones, el empleado retiene las acciones restantes obtenidas de las opciones.

Acciones preferentes

Las acciones preferentes son una clase de propiedad en una corporación que tiene un mayor derecho sobre sus activos y ganancias que las acciones ordinarias. Las acciones preferidas generalmente tienen un dividendo que debe pagarse antes que los dividendos a los accionistas comunes.

Algunas acciones preferentes son convertibles, lo que significa que pueden intercambiarse por un número determinado de acciones ordinarias en determinadas circunstancias. La junta directiva puede votar para convertir las acciones, el inversionista puede tener la opción de convertirlas o las acciones pueden tener una fecha específica en la que se convierte automáticamente. La conversión de acciones preferentes a comunes es una conversión sin efectivo.

Bonos convertibles

Un bono convertible es un tipo de título de deuda que se puede convertir en una cantidad predeterminada de acciones comunes de la compañía subyacente en ciertos momentos durante la vida del bono, generalmente a discreción del tenedor del bono. Si se activa, el bono se cambia por acciones ordinarias, por lo que es una conversión sin efectivo.

A menos que las condiciones del mercado desencadenen una conversión automática, tal como se define en el contrato, el procedimiento para convertir es simplemente notificar al emisor el deseo de convertir. La cantidad convertida de acciones reemplaza el activo que se tiene actualmente sin dinero adeudado.

Ejercicio sin efectivo

ejercen ciertos valores sin realizar ningún pago en efectivo. Tal transacción utiliza un corredor para proporcionar un préstamo a corto plazo para que el tenedor que ejerza las opciones tenga suficiente dinero para hacerlo.

Una vez que el préstamo para ejercer las opciones está vigente, el tenedor vende suficientes acciones recién adquiridas para devolverle al corredor el préstamo, las tarifas y los impuestos. La persona que ejerce la conversión posee entonces las acciones restantes. Este es un proceso común con las opciones sobre acciones de los empleados.

Garantías

Los warrants otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un valor, más comúnmente una acción, a un precio determinado antes del vencimiento. El precio al que se compra o vende el valor subyacente se denomina precio de ejercicio o precio de ejercicio; sin embargo, para no tener efectivo, la orden en sí debe definirse como una orden sin efectivo. En este caso, el tenedor pagaría el precio de ejercicio del valor de las acciones recibidas.

Por ejemplo, si el warrant es para la compra de 10 000 acciones a $1,00 por acción, y el precio de mercado de las acciones al momento del ejercicio es de $10,00 por acción, el tenedor, al momento del ejercicio, recibiría el valor de mercado de las acciones ($100 000) menos $10,000 (acciones multiplicadas por warrant strike) por un valor total de $90,000 o 9,000 acciones.

Ejemplo de una conversión sin efectivo

Las acciones preferidas convertibles tienen un índice de conversión,. que describe en cuántas acciones ordinarias se puede convertir cada acción preferida. Por ejemplo, una acción preferente de $100 puede tener un índice de conversión de cuatro. Esto significa que el titular puede convertir los $100 preferentes en cuatro acciones ordinarias.

Puede ser beneficioso convertir si el precio de las acciones ordinarias se negocia por encima de $25 ($100 / tasa de conversión). Sin embargo, una vez convertido, el accionista preferente se convierte en accionista común y ya no tiene derecho al dividendo preferente ni a un derecho mayor sobre los activos. Por lo tanto, el accionista preferido puede desear esperar hasta que las acciones ordinarias aumenten significativamente antes de renunciar a sus acciones preferidas.

Suponga que el precio de las acciones sube a $40. Por cada acción preferente de $100, el titular puede obtener $160 en acciones ordinarias (4 x $40). Si deciden convertir las acciones preferenciales, cada acción preferencial desaparecerá de la cuenta y será reemplazada por cuatro acciones ordinarias. Ningún efectivo cambia de manos, por lo que es una conversión sin efectivo.

Reflejos

• Los bonos convertibles y las acciones preferentes convertibles podrían resultar, si se activan, en una conversión sin efectivo a acciones ordinarias.

• Un ejercicio sin efectivo es similar en que no implica un desembolso de efectivo, pero el activo se ejerce mediante un préstamo, o la compensación recibida se compensa con el precio de ejercicio.

• Una conversión sin efectivo es cuando el tipo de propiedad de un activo cambia sin un desembolso de efectivo.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Cómo se grava un ejercicio sin efectivo?

Un ejercicio sin efectivo se grava como ingreso ordinario. El monto gravado es la diferencia entre el precio de ejercicio (el precio por el que puede comprar las acciones) y el precio por el que se venden las acciones.

¿Cuál es la diferencia entre una ISO y una NSO?

La diferencia entre una opción sobre acciones de incentivo calificada (ISO) y una opción sobre acciones de incentivo no calificada (NSO) es cómo se gravan, su fecha de vencimiento y cuándo se deben pagar los impuestos. Las ISO están sujetas a un impuesto mínimo alternativo (AMT), mientras que las NSO están sujetas a impuestos ordinarios más impuestos sobre la nómina. Los ISO solo son efectivos mientras esté empleado en la empresa y hasta 90 días después de que se vaya. Los NSO no tienen esa fecha de vencimiento y entran en vigencia después de que usted deja una empresa. Los impuestos NSO vencen cuando se ejercen las opciones, mientras que la parte AMT de los ISO vence durante las declaraciones de impuestos anuales regulares.

¿Cómo funciona una orden de pago sin efectivo?

Una vez ejercido, un warrant sin efectivo permite a un inversor recibir una cierta cantidad de acciones sin ningún desembolso de efectivo. El componente "sin efectivo" se refiere a recibir una cantidad menor de acciones que las que se recibirían de otro modo con un warrant más efectivo.