Безналичная конвертация

Что такое безналичная конвертация?

Безналичная конвертация — это прямая конвертация права собственности из одного типа ценных бумаг в другой без каких-либо первоначальных денежных затрат держателя. Например, преобразование конвертируемой облигации из долга в капитал в форме обыкновенных акций.

Контракты на конвертируемые ценные бумаги определяют все условия конвертации в начале торгов. Часто передача активов запускается автоматически в определенную дату или при наступлении определенного события, например, при истечении срока действия определенных опционов или варрантов.

Понимание безналичной конвертации

Классический пример безналичной конвертации — это когда привилегированные акции или конвертируемые облигации обмениваются на обыкновенные акции.

акции, права и варранты сотрудников также могут быть безналичными, если забастовка равна нулю; однако они также могут быть безналичными. В случае опционов на акции для сотрудников это когда брокер предоставляет держателю ссуду для исполнения опционов по цене исполнения.

После уплаты комиссионных и погашения ссуды за счет выручки от продажи части акций сотрудник сохраняет за собой оставшиеся акции, полученные от опционов.

Привилегированные акции

Привилегированные акции — это класс собственности в корпорации, которая имеет более высокие требования к своим активам и доходам, чем обыкновенные акции. Привилегированные акции, как правило, имеют дивиденды,. которые должны быть выплачены до выплаты дивидендов держателям обыкновенных акций.

Некоторые привилегированные акции являются конвертируемыми, то есть их можно обменять на определенное количество обыкновенных акций при определенных обстоятельствах. Совет директоров может проголосовать за конвертацию акций, у инвестора может быть возможность конвертировать, или акции могут иметь определенную дату, когда они автоматически конвертируются. Конвертация привилегированных акций в обыкновенные является безналичной конвертацией.

Конвертируемые облигации

Конвертируемая облигация — это тип долговой ценной бумаги, которая может быть конвертирована в заранее определенное количество обыкновенных акций базовой компании в определенные моменты в течение срока действия облигации, обычно по усмотрению держателя облигации. В случае срабатывания облигация обменивается на обыкновенные акции, поэтому это безналичная конвертация.

Если рыночные условия не вызывают автоматическую конвертацию, как это определено в контракте, процедура конвертации заключается в простом уведомлении эмитента о желании конвертировать. Конвертированное количество акций заменяет текущий актив без причитающихся денег.

Безналичное исполнение

Безналичное исполнение — это сделка, при которой определенные ценные бумаги реализуются без выплаты наличных денег. В такой транзакции используется брокер для предоставления краткосрочной ссуды, чтобы у держателя, исполняющего опционы, было достаточно денег для этого.

Как только ссуда для реализации опционов предоставлена, держатель продает достаточное количество вновь приобретенных акций, чтобы выплатить брокеру за ссуду, сборы и налоги. Затем лицо, осуществляющее конвертацию, владеет оставшимися акциями. Это обычный процесс с опционами на акции сотрудников.

Варранты

Варранты дают право, но не обязательство, купить или продать ценную бумагу — чаще всего акцию — по определенной цене до истечения срока действия. Цена, по которой базовая ценная бумага покупается или продается, называется ценой исполнения или ценой исполнения; однако, чтобы быть безналичным, сам ордер должен быть определен как безналичный ордер. В этом случае владелец уплатит цену исполнения из стоимости полученных акций.

Например, если варрант выдан на покупку 10 000 акций по цене 1 доллар за акцию, а рыночная цена акции при исполнении составляет 10 долларов за акцию, держатель при исполнении получит рыночную стоимость акций (100 000 долларов) за вычетом 10 000 долларов (акции, умноженные на варрант) на общую сумму 90 000 долларов или 9 000 акций.

Пример безналичной конвертации

Конвертируемые привилегированные акции имеют коэффициент конвертации,. который описывает, в сколько обыкновенных акций может быть конвертирована каждая привилегированная акция. Например, привилегированная акция стоимостью 100 долларов может иметь коэффициент конвертации, равный четырем. Это означает, что владелец может конвертировать 100-долларовую привилегированную акцию в четыре обыкновенные акции.

Конвертация может быть выгодной, если цена обыкновенных акций торгуется выше 25 долларов (100 долларов / коэффициент конвертации). Однако после преобразования привилегированный акционер становится обыкновенным акционером и больше не имеет права на привилегированные дивиденды или более высокие права на активы. Поэтому владелец привилегированных акций может захотеть подождать, пока обыкновенные акции значительно вырастут, прежде чем отказаться от своих привилегированных акций.

Предположим, что цена акции выросла до 40 долларов. За каждые 100 долларов привилегированных акций владелец может получить обыкновенные акции на 160 долларов (4 x 40 долларов). Если они решат конвертировать привилегированные акции, каждая привилегированная акция исчезнет со счета и будет заменена четырьмя обыкновенными акциями. Наличные деньги не переходят из рук в руки, поэтому это безналичная конвертация.

Особенности

• Конвертируемые облигации и конвертируемые привилегированные акции могут привести к безналичной конвертации в обыкновенные акции.

• Безналичное исполнение похоже на то, что оно не связано с денежными расходами, а актив реализуется с использованием кредита, или полученная компенсация компенсируется ценой исполнения.

• Безналичная конвертация – это изменение формы собственности актива без денежных затрат.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как облагаются налогом безналичные операции?

Безналичный расчет облагается налогом как обычный доход. Облагаемая налогом сумма представляет собой разницу между ценой исполнения (ценой, по которой вы можете купить акции) и ценой, по которой акции продаются.

В чем разница между ISO и NSO?

Разница между квалифицированным опционом на поощрительные акции (ISO) и опционом на неквалифицированные поощрительные акции (NSO) заключается в том, как они облагаются налогом, в сроке действия и когда уплачиваются налоги. ISO облагаются альтернативным минимальным налогом (AMT), в то время как NSO облагаются обычным налогом плюс налог на заработную плату. ISO действуют только в течение всего времени, пока вы работаете в компании, и в течение 90 дней после увольнения. NSO не имеют такой даты истечения срока действия и вступают в силу после того, как вы покинете компанию. Налоги NSO уплачиваются при исполнении опционов, тогда как часть AMT ISO уплачивается во время регулярных ежегодных налоговых деклараций.

Как работает безналичный расчет?

При исполнении безналичный варрант позволяет инвестору получить определенное количество акций без каких-либо денежных затрат. «Безналичный» компонент относится к получению меньшего количества акций, чем в противном случае было бы получено с варрантом и наличными.