Kontantfri konvertering
Hva er en kontantløs konvertering?
En kontantløs konvertering er direkte konvertering av eierskap, fra en type verdipapir til en annen, uten innledende kontantutlegg fra innehaveren. For eksempel konvertering av en konvertibel obligasjon fra gjeld til egenkapital i form av ordinære aksjer.
Kontrakter for konvertible verdipapirer definerer alle betingelsene for konverteringen ved begynnelsen av handelen. Ofte vil overføringen av eiendeler utløses automatisk på en bestemt dato eller når en spesifikk hendelse inntreffer, for eksempel ved utløp av visse opsjoner eller warranter.
Forstå en kontantløs konvertering
Et klassisk eksempel på en kontantløs konvertering er når preferanseaksjer eller konvertible obligasjoner handles inn for ordinære aksjer.
Ansattes aksjeopsjoner, rettigheter og warranter kan også være kontantløse hvis streiken er null; men de kan også være en kontantløs øvelse. Når det gjelder aksjeopsjoner for ansatte, er dette når en megler gir innehaveren et lån for å utøve opsjonene til innløsningskurs.
Etter å ha betalt gebyrer og nedbetalt lånet med inntektene fra salg av noen av aksjene, beholder den ansatte de resterende aksjene som er hentet fra opsjonene.
Foretrukne aksjer
Foretrukket aksje er en eierklasse i et selskap som har høyere krav på sine eiendeler og inntjening enn vanlige aksjer. Preferanseaksjer har generelt et utbytte som skal utbetales før utbytte til felles aksjonærer.
Noen foretrukne aksjer er konvertible, noe som betyr at de kan byttes til et gitt antall vanlige aksjer under visse omstendigheter. Styret kan stemme for å konvertere aksjen, investoren kan ha muligheten til å konvertere, eller aksjen kan ha en spesifisert dato da den automatisk konverteres. Konverteringen fra foretrukket til vanlig aksje er en kontantløs konvertering.
Konvertible obligasjoner
En konvertibel obligasjon er en type gjeldssikkerhet som kan konverteres til en forhåndsbestemt mengde av det underliggende selskapets ordinære aksjer til bestemte tider i løpet av obligasjonens levetid, vanligvis etter obligasjonseierens skjønn. Hvis den utløses, byttes obligasjonen mot vanlige aksjer, så det er en kontantløs konvertering.
Med mindre markedsforholdene utløser en automatisk konvertering, som definert i kontrakten, er prosedyren for å konvertere bare å varsle utstederen om ønsket om å konvertere. Det konverterte antallet aksjer erstatter den nåværende eiendelen uten forfall.
Kontantfri trening
En kontantløs utøvelse er en transaksjon der visse verdipapirer utøves uten å foreta noen kontantbetaling. En slik transaksjon bruker en megler til å gi et kortsiktig lån slik at innehaveren som utøver opsjonene har nok penger til å gjøre det.
Når lånet for å utøve opsjonene er på plass, selger innehaveren nok av de nyervervede aksjene til å betale tilbake til megleren for lånet, avgifter og skatter. Den som utøver konverteringen besitter da de resterende aksjene. Dette er en vanlig prosess med aksjeopsjoner for ansatte.
Warranter
Warrants gir rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge et verdipapir - oftest en aksje - til en bestemt pris før utløp. Prisen som det underliggende verdipapiret kjøpes eller selges til, refereres til som utøvelseskursen eller innløsningskursen; Men for å være kontantløs, må selve warranten defineres som en kontantløs warrant. I dette tilfellet vil innehaveren betale utøvelsesprisen fra verdien av mottatte aksjer.
For eksempel, hvis warranten er for kjøp av 10 000 aksjer til $1,00 per aksje, og markedsprisen på aksjen ved utøvelse er $10,00 per aksje, vil innehaveren ved utøvelse motta markedsverdien av aksjene ($100 000) minus $10.000 (aksjer multiplisert med warrantstreik) for en total verdi på $90.000 eller 9.000 aksjer.
Eksempel på en kontantløs konvertering
Konvertible preferanseaksjer har et konverteringsforhold,. som beskriver hvor mange ordinære aksjer hver preferanseaksje kan konverteres til. For eksempel kan en foretrukket aksje på $100 ha et konverteringsforhold på fire. Dette betyr at innehaveren kan konvertere de foretrukne $100 til fire vanlige aksjer.
Det kan være fordelaktig å konvertere hvis prisen på den vanlige aksjen handler over $25 ($100 / konverteringsforhold). Når den er konvertert, blir den foretrukne aksjonæren en felles aksjonær og har ikke lenger rett til det foretrukne utbyttet eller et høyere krav på eiendeler. Derfor kan den foretrukne aksjonæren ønske å vente til ordinære aksjer stiger betydelig før de gir fra seg sine foretrukne aksjer.
Anta at aksjekursen stiger til $40. For hver $100 foretrukket aksje, kan innehaveren få $160 verdt av vanlige aksjer (4 x $40). Hvis de bestemmer seg for å konvertere preferanseaksjene, vil hver preferanseaksje forsvinne fra kontoen og erstattes av fire ordinære aksjer. Ingen kontanter bytter hender, så det er en kontantløs konvertering.
Høydepunkter
Konvertible obligasjoner og konvertible preferanseaksjer kan, hvis de utløses, resultere i en kontantløs konvertering til ordinære aksjer.
En kontantløs øvelse er lik ved at den ikke innebærer et kontantutlegg, men eiendelen utøves ved hjelp av et lån, eller mottatt kompensasjon motvirkes av innløsningskursen.
– En kontantløs konvertering er når eiertypen til en eiendel endres uten kontantutlegg.
FAQ
Hvordan beskattes en kontantløs trening?
En kontantløs trening beskattes som alminnelig inntekt. Beløpet som beskattes er differansen mellom innløsningskursen (prisen du kan kjøpe aksjen for) og prisen aksjene selges for.
Hva er forskjellen mellom en ISO og en NSO?
Forskjellen mellom en kvalifisert insentivaksjeopsjon (ISO) og en ikke-kvalifisert insentivaksjeopsjon (NSO) er hvordan de beskattes, deres utløpsdato og når skatter skal betales. ISO-er er underlagt en alternativ minimumsskatt (AMT) mens NSO-er er underlagt ordinær skatt pluss arbeidsgiveravgift. ISO-er er bare effektive mens du er ansatt i selskapet og opptil 90 dager etter at du slutter. NSOer har ikke en slik utløpsdato og trer i kraft etter at du forlater et selskap. NSO-skatter skal betales når opsjonene utøves, mens AMT-delen av ISO-er forfaller under vanlige årlige skatteinnleveringer.
Hvordan fungerer en kontantløs warrant?
Ved utøvelse lar en kontantløs warrant en investor motta et visst antall aksjer uten kontantutlegg. Den "kontantløse" komponenten refererer til å motta et mindre antall aksjer enn det ellers ville blitt mottatt med en warrant pluss kontanter.
