Penukaran Tanpa Tunai

Apakah Itu Penukaran Tanpa Tunai?

Penukaran tanpa tunai ialah penukaran langsung pemilikan, daripada satu jenis sekuriti kepada yang lain, tanpa sebarang pengeluaran tunai awal oleh pemegang. Sebagai contoh, penukaran bon boleh tukar daripada hutang kepada ekuiti dalam bentuk saham biasa.

Kontrak untuk sekuriti boleh tukar mentakrifkan semua syarat penukaran pada permulaan dagangan. Selalunya, pemindahan aset akan dicetuskan secara automatik pada tarikh tertentu atau apabila peristiwa tertentu berlaku, seperti dengan tamat tempoh pilihan atau waran tertentu.

Memahami Penukaran Tanpa Tunai

Contoh klasik penukaran tanpa tunai ialah apabila saham pilihan atau bon boleh tukar didagangkan untuk saham biasa.

Opsyen saham pekerja, hak dan waran juga boleh menjadi tanpa tunai jika mogok adalah sifar; walau bagaimanapun, ia juga boleh menjadi latihan tanpa tunai. Dalam kes opsyen saham pekerja, ini adalah apabila broker memberikan pinjaman kepada pemegang untuk melaksanakan pilihan pada harga mogok.

Selepas membayar yuran dan membayar pinjaman dengan hasil daripada penjualan beberapa saham, pekerja mengekalkan baki saham yang diperoleh daripada opsyen.

Saham Pilihan

Saham pilihan ialah kelas pemilikan dalam perbadanan yang mempunyai tuntutan yang lebih tinggi ke atas aset dan pendapatannya daripada saham biasa. Saham pilihan biasanya mempunyai dividen yang mesti dibayar sebelum dividen kepada pemegang saham biasa.

Sesetengah saham pilihan boleh ditukar, bermakna ia boleh ditukar dengan bilangan saham biasa tertentu dalam keadaan tertentu. Lembaga pengarah mungkin mengundi untuk menukar saham, pelabur mungkin mempunyai pilihan untuk menukar, atau saham mungkin mempunyai tarikh tertentu di mana ia secara automatik menukar. Penukaran daripada saham keutamaan kepada saham biasa ialah penukaran tanpa tunai.

Bon Boleh Tukar

Bon boleh tukar ialah sejenis sekuriti hutang yang boleh ditukar kepada jumlah yang telah ditetapkan bagi saham biasa syarikat pendasar pada masa-masa tertentu sepanjang hayat bon, biasanya mengikut budi bicara pemegang bon. Jika dicetuskan, bon ditukar dengan saham biasa, jadi ia adalah penukaran tanpa tunai.

Melainkan keadaan pasaran mencetuskan penukaran automatik, seperti yang ditakrifkan dalam kontrak, prosedur untuk menukar adalah dengan hanya memberitahu penerbit tentang keinginan untuk menukar. Bilangan saham yang ditukar menggantikan aset yang dipegang pada masa ini tanpa wang yang perlu dibayar.

Senaman Tanpa Tunai

Latihan tanpa tunai ialah urus niaga di mana sekuriti tertentu dilaksanakan tanpa membuat sebarang pembayaran tunai. Transaksi sedemikian menggunakan broker untuk menyediakan pinjaman jangka pendek supaya pemegang yang melaksanakan pilihan mempunyai wang yang mencukupi untuk berbuat demikian.

Sebaik sahaja pinjaman untuk melaksanakan opsyen tersedia, pemegang kemudiannya menjual cukup saham yang baru diperoleh untuk membayar balik broker untuk pinjaman, yuran dan cukai. Orang yang menjalankan penukaran kemudiannya memiliki bahagian yang tinggal. Ini adalah proses biasa dengan opsyen saham pekerja.

Waran

Waran memberikan hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual sekuriti—selalunya saham—pada harga tertentu sebelum tamat tempoh. Harga di mana sekuriti asas dibeli atau dijual dirujuk sebagai harga pelaksanaan atau harga mogok; walau bagaimanapun, untuk menjadi tanpa tunai, waran itu sendiri mesti ditakrifkan sebagai waran tanpa tunai. Dalam kes ini, pemegang akan membayar harga pelaksanaan daripada nilai saham yang diterima.

Sebagai contoh, jika waran itu adalah untuk pembelian 10,000 saham pada $1.00 sesaham, dan harga pasaran saham semasa pelaksanaan ialah $10.00 sesaham, pemegang akan, setelah melaksanakan, menerima nilai pasaran saham ($100,000) tolak $10,000 (saham didarab dengan mogok waran) untuk jumlah nilai $90,000 atau 9,000 saham.

Contoh Penukaran Tanpa Tunai

Saham pilihan boleh tukar mempunyai nisbah penukaran,. yang menerangkan bilangan saham biasa setiap bahagian pilihan boleh ditukar kepada. Sebagai contoh, bahagian pilihan $100 mungkin mempunyai nisbah penukaran sebanyak empat. Ini bermakna pemegang boleh menukar $100 pilihan kepada empat saham biasa.

Ia mungkin berfaedah untuk menukar jika harga saham biasa didagangkan melebihi $25 ($100 / nisbah penukaran). Sebaik sahaja ditukar, pemegang saham pilihan menjadi pemegang saham biasa dan tidak lagi berhak mendapat dividen pilihan atau tuntutan yang lebih tinggi ke atas aset. Oleh itu, pemegang saham pilihan mungkin ingin menunggu sehingga saham biasa meningkat dengan ketara sebelum melepaskan saham pilihan mereka.

Andaikan harga saham meningkat kepada $40. Bagi setiap saham pilihan $100, pemegang boleh mendapat saham biasa bernilai $160 (4 x $40). Jika mereka memutuskan untuk menukar saham pilihan, setiap saham pilihan akan hilang daripada akaun dan digantikan dengan empat saham saham biasa. Tiada tunai bertukar tangan, jadi ia adalah penukaran tanpa tunai.

Sorotan

Bon boleh tukar dan saham pilihan boleh tukar boleh mengakibatkan, jika dicetuskan, dalam penukaran tanpa tunai kepada saham biasa.
Latihan tanpa tunai adalah serupa kerana ia tidak melibatkan perbelanjaan tunai, tetapi aset dilaksanakan menggunakan pinjaman, atau pampasan yang diterima diimbangi oleh harga mogok.
Penukaran tanpa tunai ialah apabila jenis pemilikan aset berubah tanpa perbelanjaan tunai.

Soalan Lazim

Bagaimanakah Latihan Tanpa Tunai Dikenakan Cukai?

Latihan tanpa tunai dikenakan cukai sebagai pendapatan biasa. Amaun yang dikenakan cukai ialah perbezaan antara harga mogok (harga yang anda boleh beli saham) dan harga saham dijual.

Apakah Perbezaan Antara ISO dan NSO?

Perbezaan antara opsyen saham insentif layak (ISO) dan opsyen saham insentif tidak layak (NSO) ialah cara ia dicukai, tarikh luputnya dan bila cukai perlu dibayar. ISO tertakluk kepada cukai minimum alternatif (AMT) manakala NSO tertakluk kepada cukai biasa ditambah cukai gaji. ISO hanya berkesan semasa anda bekerja dengan syarikat dan sehingga 90 hari selepas anda keluar. NSO tidak mempunyai tarikh tamat tempoh sedemikian dan berkuat kuasa selepas anda meninggalkan syarikat. Cukai NSO perlu dibayar apabila opsyen dilaksanakan manakala bahagian AMT ISO perlu dibayar semasa pemfailan cukai tahunan biasa.

Bagaimanakah Waran Tanpa Tunai Berfungsi?

Apabila dilaksanakan, waran tanpa tunai membenarkan pelabur menerima sejumlah saham tertentu tanpa sebarang perbelanjaan tunai. Komponen "tanpa tunai" merujuk kepada menerima jumlah saham yang lebih kecil daripada yang akan diterima dengan waran ditambah tunai.