Bargeldlose Konvertierung

Was ist eine bargeldlose Konvertierung?

Eine bargeldlose Umwandlung ist die direkte Umwandlung des Eigentums von einer Wertpapierart in eine andere, ohne dass der Inhaber eine anfängliche Barzahlung tätigen muss. Beispielsweise die Umwandlung einer Wandelanleihe von Fremdkapital in Eigenkapital in Form von Stammaktien.

Kontrakte für wandelbare Wertpapiere definieren alle Bedingungen der Umwandlung zu Beginn des Handels. Häufig wird die Übertragung von Vermögenswerten automatisch an einem bestimmten Datum oder bei Eintritt eines bestimmten Ereignisses ausgelöst, beispielsweise beim Verfall bestimmter Optionen oder Optionsscheine.

Eine bargeldlose Konvertierung verstehen

Ein klassisches Beispiel für eine bargeldlose Wandlung ist der Tausch von Vorzugsaktien oder Wandelschuldverschreibungen gegen Stammaktien.

Mitarbeiteraktienoptionen, -rechte und -optionsscheine können auch bargeldlos sein, wenn der Ausübungspreis null ist; sie könnten aber auch bargeldlos sein. Im Falle von Mitarbeiteraktienoptionen ist dies der Fall, wenn ein Makler dem Inhaber ein Darlehen gewährt, um die Optionen zum Ausübungspreis auszuüben.

Nach Zahlung der Gebühren und Tilgung des Darlehens mit dem Erlös aus dem Verkauf eines Teils der Aktien behält der Mitarbeiter die restlichen Aktien, die er aus den Optionen erhalten hat.

Vorzugsaktien

Vorzugsaktien sind eine Eigentumsklasse einer Gesellschaft, die einen höheren Anspruch auf ihre Vermögenswerte und Gewinne hat als Stammaktien. Vorzugsaktien haben im Allgemeinen eine Dividende,. die vor Dividenden an Stammaktionäre ausgezahlt werden muss.

Einige Vorzugsaktien sind wandelbar, d. h. sie können unter bestimmten Umständen gegen eine bestimmte Anzahl von Stammaktien eingetauscht werden. Der Vorstand kann für den Umtausch der Aktie stimmen, der Investor hat möglicherweise die Option zum Umtausch, oder die Aktie kann ein bestimmtes Datum haben, an dem sie automatisch umgetauscht wird. Die Umwandlung von Vorzugsaktien in Stammaktien ist eine bargeldlose Umwandlung.

Wandelanleihen

Eine Wandelanleihe ist eine Art Schuldverschreibung, die zu bestimmten Zeiten während der Laufzeit der Anleihe in einen vorher festgelegten Betrag der Stammaktien des zugrunde liegenden Unternehmens umgewandelt werden kann, normalerweise nach Ermessen des Anleihegläubigers. Bei Auslösung wird die Anleihe gegen Stammaktien getauscht, es handelt sich also um eine bargeldlose Wandlung.

Sofern die Marktbedingungen keine automatische Umwandlung auslösen, wie im Vertrag definiert, besteht das Umwandlungsverfahren darin, den Emittenten einfach über den Umwandlungswunsch zu informieren. Die umgewandelte Anzahl von Anteilen ersetzt den derzeit gehaltenen Vermögenswert, ohne dass Geld fällig wird.

Bargeldloses Training

Eine bargeldlose Ausübung ist eine Transaktion, bei der bestimmte Wertpapiere ohne Barzahlung ausgeübt werden. Bei einer solchen Transaktion stellt ein Makler ein kurzfristiges Darlehen bereit, damit der Inhaber, der die Optionen ausübt, genügend Geld dafür hat.

Sobald das Darlehen zur Ausübung der Optionen vorhanden ist, verkauft der Inhaber eine ausreichende Menge der neu erworbenen Aktien, um dem Makler das Darlehen, die Gebühren und die Steuern zurückzuzahlen. Derjenige, der die Wandlung durchführt, besitzt dann die restlichen Aktien. Dies ist ein üblicher Vorgang bei Mitarbeiteraktienoptionen.

Optionsscheine

Optionsscheine geben das Recht, aber nicht die Verpflichtung, ein Wertpapier – meistens eine Aktie – zu einem bestimmten Preis vor Ablauf zu kaufen oder zu verkaufen. Der Preis, zu dem das zugrunde liegende Wertpapier gekauft oder verkauft wird, wird als Ausübungspreis oder Ausübungspreis bezeichnet; Um jedoch bargeldlos zu sein, muss der Optionsschein selbst als bargeldloser Optionsschein definiert werden. In diesem Fall würde der Inhaber den Ausübungspreis aus dem Wert der erhaltenen Aktien zahlen.

Wenn der Optionsschein beispielsweise für den Kauf von 10.000 Aktien zu 1,00 $ pro Aktie bestimmt ist und der Marktpreis der Aktie bei Ausübung 10,00 $ pro Aktie beträgt, würde der Inhaber bei Ausübung den Marktwert der Aktien (100.000 $) abzüglich erhalten 10.000 $ (Aktien multipliziert mit Optionsschein) für einen Gesamtwert von 90.000 $ oder 9.000 Aktien.

Beispiel einer bargeldlosen Konvertierung

Wandelbare Vorzugsaktien haben ein Umtauschverhältnis,. das beschreibt, in wie viele Stammaktien jede Vorzugsaktie umgewandelt werden kann. Beispielsweise kann eine 100-Dollar-Vorzugsaktie ein Umtauschverhältnis von vier haben. Dies bedeutet, dass der Inhaber die Vorzugsaktien in Höhe von 100 USD in vier Stammaktien umwandeln kann.

Eine Umwandlung kann vorteilhaft sein, wenn der Kurs der Stammaktie über 25 $ (100 $ / Umwandlungsverhältnis) gehandelt wird. Nach der Umwandlung wird der Vorzugsaktionär jedoch Stammaktionär und hat keinen Anspruch mehr auf die Vorzugsdividende oder einen höheren Vermögensanspruch. Daher möchte der Vorzugsaktionär möglicherweise warten, bis die Stammaktien deutlich steigen, bevor er seine Vorzugsaktien aufgibt.

Angenommen, der Aktienkurs steigt auf 40 $. Für jede 100-Dollar-Vorzugsaktie kann der Inhaber Stammaktien im Wert von 160 Dollar (4 x 40 Dollar) erhalten. Wenn sie sich entscheiden, die Vorzugsaktien umzutauschen, verschwindet jede Vorzugsaktie aus dem Konto und wird durch vier Stammaktien ersetzt. Kein Bargeld wechselt den Besitzer, es handelt sich also um eine bargeldlose Konvertierung.

Höhepunkte

• Wandelschuldverschreibungen und wandelbare Vorzugsaktien können bei Auslösung zu einer bargeldlosen Wandlung in Stammaktien führen.

• Eine bargeldlose Ausübung ist insofern ähnlich, als sie keine Barausgabe beinhaltet, sondern der Vermögenswert unter Verwendung eines Darlehens ausgeübt wird oder die erhaltene Vergütung mit dem Ausübungspreis verrechnet wird.

• Eine bargeldlose Umwandlung liegt vor, wenn sich die Eigentumsart eines Vermögenswerts ohne Barausgabe ändert.

FAQ

Wie wird eine bargeldlose Ausübung besteuert?

Eine bargeldlose Ausübung wird als ordentliches Einkommen besteuert. Der Steuerbetrag ist die Differenz zwischen dem Ausübungspreis (dem Preis, zu dem Sie die Aktie kaufen können) und dem Preis, zu dem die Aktien verkauft werden.

Was ist der Unterschied zwischen einem ISO und einem NSO?

Der Unterschied zwischen einer qualifizierten Incentive-Aktienoption (ISO) und einer nicht qualifizierten Incentive-Aktienoption (NSO) besteht darin, wie sie besteuert werden, wie sie ablaufen und wann Steuern fällig sind. ISOs unterliegen einer alternativen Mindeststeuer (AMT), während NSOs der ordentlichen Steuer zuzüglich Lohnsummensteuern unterliegen. ISOs sind nur gültig, während Sie im Unternehmen beschäftigt sind und bis zu 90 Tage nach Ihrem Ausscheiden. NSOs haben kein solches Ablaufdatum und gelten, nachdem Sie ein Unternehmen verlassen haben. NSO-Steuern sind fällig, wenn die Optionen ausgeübt werden, während der AMT-Anteil von ISOs während der regulären jährlichen Steuererklärungen fällig wird.

Wie funktioniert ein bargeldloser Optionsschein?

Bei Ausübung ermöglicht ein bargeldloser Optionsschein einem Anleger, eine bestimmte Anzahl von Aktien ohne Barzahlung zu erhalten. Die „bargeldlose“ Komponente bezieht sich auf den Erhalt einer geringeren Anzahl von Aktien, als dies sonst mit einem Optionsschein plus Bargeld der Fall wäre.