Útbreiðsla Foss

Hvað er dreifingarfoss?

Dreifingarfoss leið til að úthluta fjárfestingarávöxtun eða söluhagnaði meðal þátttakenda í hópi eða sameinuðum fjárfestingum. Dreifingarfossinn, sem almennt er tengdur einkahlutasjóðum,. skilgreinir goggunarröðina þar sem úthlutunum er úthlutað til hlutafélaga og almennra samstarfsaðila.

Venjulega fá almennir samstarfsaðilar óhóflega stærri hluta af heildarhagnaði miðað við upphaflega fjárfestingu þeirra þegar úthlutunarferlinu er lokið. Þetta er gert til að hvetja almenna samstarfsaðila sjóðsins til að hámarka arðsemi fyrir fjárfesta sína.

Að skilja dreifingarfossa

Dreifingarfoss lýsir því hvernig fjármagni er dreift til ýmissa fjárfesta sjóðs þar sem undirliggjandi fjárfestingar eru seldar fyrir ágóða. Í meginatriðum er heildarhagnaðinum sem aflað er dreift í samræmi við fallskipulag sem samanstendur af raðþrepum, þess vegna vísað til foss. Þegar úthlutunarkröfum eins flokks er að fullu fullnægt er umframféð síðan háð úthlutunarkröfum næsta flokks o.s.frv.

Þó að fossaáætlanir geti verið sérsniðnar eru almennt fjögur stigin í dreifingarfossi:

1. Return of Capital (ROC) - 100 prósent af úthlutunum fara til fjárfesta þar til þeir endurheimta allt stofnfjárframlag sitt.

2. Æskileg ávöxtun - 100 prósent af frekari úthlutun fara til fjárfesta þar til þeir fá æskilega ávöxtun af fjárfestingu sinni. Venjulega er æskileg ávöxtun fyrir þetta þrep um það bil 7 prósent til 9 prósent.

3. Gafgreiðsluhlutfall - 100 prósent af úthlutunum renna til styrktaraðila sjóðsins þar til hann fær ákveðið hlutfall af hagnaði.

4. Burðarvextir - uppgefið hlutfall af úthlutunum sem styrktaraðili fær. Uppgefið hlutfall í fjórða þrepi verður að passa við uppgefið hlutfall í þriðja þrepi.

Hindrunarvextir fyrir áætlunina geta einnig verið þrepaskiptir, allt eftir heildarfjárhæð vaxtavaxta almennra samstarfsaðila. Venjulega, því hærri vextir, því hærra er hindrunarhlutfallið. Að auki er eiginleiki sem kallast " clawback " oft innifalinn í sjóðslýsingunni og er ætlað að vernda fjárfesta frá því að greiða hærri hvatagjöld en krafist er. Komi slíkt upp er stjórnanda skylt að endurgreiða umframgjöld.

Bandarísk vs evrópsk fossuppbygging

Nákvæmar upplýsingar um fjárfestingarfossa eru í dreifingarhluta einkaútboðsyfirlýsingarinnar (PPM). Það eru tvær algengar tegundir fossamannvirkja - amerískt, sem er hlynnt almennum samstarfsaðila, og evrópskt, sem er fjárfestavænna.

• Dreifingaráætlun í amerískum stíl er beitt eftir samningum, en ekki á sjóðsstigi. Bandaríska áætlunin dreifir heildaráhættunni yfir öll viðskiptin og er hagstæðari fyrir almenna samstarfsaðila sjóðsins. Þessi uppbygging gerir stjórnendum kleift að fá greitt áður en fjárfestar fá allt sitt fjárfesta fjármagn og æskilega ávöxtun, þó að fjárfestirinn eigi enn rétt á því.

• Dreifingaráætlun í evrópskum stíl er beitt á heildarsjóðsstigi. Með þessari áætlun munu allar úthlutanir renna til fjárfesta og mun stjórnandinn ekki taka þátt í hagnaði fyrr en fjármagni og æskilegri ávöxtun fjárfestis hefur verið fullnægt. Gallinn er sá að meirihluti hagnaðar stjórnandans verður ekki innleystur fyrr en eftir nokkur ár eftir upphaflega fjárfestingu.

##Hápunktar

• Það eru tvær algengar gerðir fossamannvirkja: amerískt, sem er hagstætt fjárfestingastjóranum; og Evrópu, sem er fjárfestavænna.

• Dreifingarfoss lýsir því í hvaða röð hagnaði af sameinuðum fjárfestingum er skipt á milli fjárfesta í lauginni.

• Almennt eru fjögur stig í dreifingarfossáætlun: ávöxtun fjármagns; æskileg ávöxtun; aflahlutinn; og bar vexti.