Gæði tekna

Hver eru gæði tekna?

Tekjugæði fyrirtækis koma í ljós með því að vísa frá öllum frávikum,. bókhaldsbrellum eða einstaka atburðum sem geta skekkt raunverulegar tölur um frammistöðu. Þegar þetta hefur verið fjarlægt má sjá glöggt tekjur sem eru fengnar af meiri sölu eða lægri kostnaði.

Jafnvel þættir utan fyrirtækisins geta haft áhrif á mat á gæðum tekna. Sem dæmi má nefna að á tímum mikillar verðbólgu eru gæði tekna talin léleg hjá mörgum eða flestum fyrirtækjum. Sölutölur þeirra eru líka uppsprengdar.

Almennt séð eru tekjur sem eru reiknaðar með íhaldssemi taldar áreiðanlegri en þær sem eru reiknaðar með árásargjarnum reikningsskilaaðferðum. Gæði tekna geta verið rýrð með reikningsskilaaðferðum sem fela lélega sölu eða aukna viðskiptaáhættu.

Sem betur fer eru almennt viðurkenndar reikningsskilareglur (GAAP). Því betur sem fyrirtæki heldur sig við þá staðla, því meiri er líklegt að gæði þess verði.

Nokkrir meiriháttar fjármálahneyksli, þar á meðal Enron og Worldcom, hafa verið öfgafull dæmi um léleg gæði tekna sem afvegaleiddu fjárfesta.

Skilningur á gæðum tekna

Ein tala sem sérfræðingar vilja fylgjast með eru hreinar tekjur. Það veitir viðmið um hversu vel fyrirtækinu gengur frá tekjusjónarmiði. Ef hreinar tekjur eru hærri en þær voru á fyrri ársfjórðungi eða ári, og ef þær fara fram úr áætlunum sérfræðinga, er það sigur fyrir fyrirtækið.

En hversu áreiðanlegar eru þessar tekjutölur? Vegna ótal bókhaldsvenja geta fyrirtæki stjórnað tekjutölum upp eða niður til að þjóna eigin þörfum.

Sum fyrirtæki hagræða tekjum niður til að lækka skatta sem þeir skulda. Aðrir finna leiðir til að auka tekjur tilbúnar til að láta þær líta betur út fyrir greiningaraðila og fjárfesta.

Fyrirtæki sem hagræða tekjum sínum eru sögð hafa léleg eða lítil tekjugæði. Fyrirtæki sem hagræða ekki tekjur sínar hafa hágæða tekjur. Hins vegar munu mörg fyrirtæki með mikla tekjugæði enn aðlaga fjárhagsupplýsingar sínar til að lágmarka skattbyrði sína.

Eins og fram hefur komið hér að ofan halda fyrirtæki með hágæða hagnað sig við GAAP staðla. Grundvallareiginleikar þessara staðla eru áreiðanleiki og mikilvægi. Það er:

• Áreiðanleiki: Mælingin er sannreynanleg, laus við villur eða hlutdrægni og sýnir viðskiptin nákvæmlega.

• Mikilvægi: Mælingin er tímabær og hefur forspár. Það getur staðfest eða stangast á við fyrri spár og hefur gildi þegar þú gerir nýjar spár.

Hvernig vinnugæði virka

Það eru margar leiðir til að meta gæði tekna með því að kynna sér ársskýrslu fyrirtækis.

Sérfræðingar byrja venjulega efst í rekstrarreikningi og vinna sig niður. Til dæmis geta fyrirtæki sem tilkynna um mikinn söluvöxt einnig sýnt mikinn vöxt í sölu lána. Sérfræðingar eru á varðbergi gagnvart sölu sem stafar eingöngu af lausum lánskjörum. (Breytingar á lánasölu, eða viðskiptakröfum, má finna á efnahagsreikningi og sjóðstreymisyfirliti.)

Með því að vinna niður rekstrarreikninginn gætu sérfræðingar síðan leitað að breytileika milli rekstrarsjóðstreymis og hreinna tekna. Fyrirtæki sem er með háar hreinar tekjur en neikvætt sjóðstreymi frá rekstri er að ná þessum sýnilegum tekjum annars staðar en í sölu.

Einskiptisleiðréttingar á hreinum tekjum, einnig þekktar sem óendurteknar tekjur eða gjöld, eru annar rauður fáni. Til dæmis getur fyrirtæki lækkað útgjöld á yfirstandandi ári með því að endurfjármagna allar skuldir sínar í framtíðar blöðrugreiðslu. Þetta myndi lækka skuldakostnað og auka hreinar tekjur á yfirstandandi ári á sama tíma og endurgreiðsluvandamálið ýtti undir götuna. Auðvitað er langtímafjárfestum sama um þá hreyfingu.

Dæmi um hagræðingu

Fyrirtæki getur hagrætt vinsælum hagnaðarráðstöfunum eins og hagnaði á hlut og hlutfalli milli verðs og hagnaðar með því að kaupa til baka hlutabréf í eigin hlutabréfum, sem dregur úr fjölda útistandandi hluta. Þannig gæti fyrirtæki með minnkandi hreinar tekjur getað vaxið hagnað á hlut.

Þegar hagnaður á hlut hækkar lækkar hlutfall gengis á móti hagnaði. Það ætti að gefa til kynna að hlutabréfið sé vanmetið. Það gerir það þó ekki ef fyrirtækið breytti fjöldanum með því einfaldlega að endurkaupa hlutabréf.

Það er sérstaklega áhyggjuefni þegar fyrirtæki tekur á sig viðbótarskuldir til að fjármagna hlutabréfakaup. Fyrirtæki gætu gert þetta til að blása tilbúnar upp verð á hlut hlutabréfa sinna með því að fækka hlutum sem hægt er að kaupa á almennum markaði og þannig gefið til kynna að verðmæti hlutabréfanna hafi aukist.

##Hápunktar

• Gæði tekna er hlutfall tekna sem stafar af meiri sölu eða minni kostnaði.

• Aukning hreinna tekna án samsvarandi aukningar á sjóðstreymi frá rekstri er rauður fáni.

• Raunveruleg tekjur fyrirtækis geta aðeins komið í ljós með því að koma auga á og fjarlægja hvers kyns frávik, bókhaldsbrellur eða einstaka atburði sem skekkja tölurnar.

• Að fylgjast með virkni frá rekstrarreikningi til efnahagsreiknings og sjóðstreymisyfirlits er góð leið til að meta gæði tekna.