Flug til lausafjár

Hvað er flug til lausafjár?

Flótti til lausafjár á sér stað þegar fjárfestar reyna að leysa stöður í óvirkum eða óseljanlegum eignum og kaupa stöður í lausafjármunum. Flótti til lausafjár getur annað hvort verið orsök eða afleiðing af skelfingu á markaði.

Flótti til lausafjár er svipað og flótti til gæða,. þar sem fjárfestar hafna áhættusömum eignum í þágu lítillar áhættu. Þar sem mest seljanlegar eignir hafa einnig tilhneigingu til að vera áhættulítil getur verið erfitt að greina á milli flótta til gæða og flótta til lausafjár.

Skilningur á flugi til lausafjár

Flótti til lausafjár á sér venjulega stað á tímum efnahags- eða markaðsóvissu. Eftir því sem fjárfestar hafa sífellt meiri áhyggjur af því að markaðir geti hnignað, leita þeir eftir stöðu í lausari verðbréfum sem þeir geta selt með augnabliks fyrirvara. Þessi eignabreyting er kölluð flótti til lausafjár.

Eftir því sem þetta slitamynstur þróast líta fjárfestar í auknum mæli á óseljanlegar eignir sem óvissar eða áhættusamar og lækka þannig enn frekar óbeint verðmæti þessara eigna. Minni eftirspurn ýtir undir eignaverð lægra, sem skapar jákvæða endurgjöf þar sem fjárfestar keppast við að selja sífellt illseljanlegri fjárfestingu.

Þar sem verð á óseljanlegum eignum er viðkvæmt fyrir markaðsaðstæðum getur flótti til lausafjár valdið sjálfuppfyllandi verðlækkunum.

Hvernig flug til lausafjár á sér stað

Flug til lausafjár er mjög algengt og getur átt sér stað frá degi til dags í minni mælikvarða. Almennt séð stafar flótti til lausafjár af einhvers konar óvæntum atburði. Fólk bregst varnarlega eða óttaslegið við þessum atburði og bregst við með því að slíta eignum og safna reiðufé eða ígildi reiðufjár, svo sem skammtíma ríkissjóðs.

Slík hegðun, ef hún er nægilega útbreidd, skapar spádóm sem uppfyllir sjálfan sig. Þegar seljendur eru of margir og ekki nógu margir kaupendur lækkar eignaverð og getur haft neikvæð áhrif á efnahagshorfur og viðhorf. Útgjöld neytenda og framleiðenda lækka, hægja á hagkerfinu og réttlæta enn frekar svartsýni þeirra.

Í þessari atburðarás taka fjárfestar á sig bjartar horfur, þannig að þeir kjósa að selja eignir og halda meira fé í von um lægra eignaverð í náinni framtíð. Hönnuðir og viðskiptaleiðtogar munu venjulega fresta nýjum fjárfestingarverkefnum þar til eftir að stormurinn gengur yfir.

Flug til lausafjárfjárfestinga

Á meðan á lausafjárflótta stendur leita fjárfestar venjulega eftir þeim fjárfestingum sem ólíklegt er að verði fyrir áhrifum af hvers kyns smiti á markaði. Dæmigerður áfangastaður fyrir þessa fjárfesta eru skuldabréf sem eru með litla áhættu og jafngilda peningalán , svo sem bandarísk ríkisskuldabréf, skammtíma innstæðubréf,. viðskiptabréf og peningamarkaðssjóði. Flestir bandarískir fjárfestar geta keypt þessar eignir í gegnum miðlara, rétt eins og að kaupa hlutabréf eða verðbréfasjóð.

Lausafjárfjárfestingar skapa venjulega ekki mikla vexti og geta ekki fylgst með verðbólgu. Hins vegar eru þær minna sveiflukenndar en hlutabréf, sem gerir fjárfestum kleift að varðveita meira af auði sínum í niðursveiflu á markaði. Þar að auki er auðvelt að selja lausafé, sem gerir fjárfestum kleift að kaupa dýfuna þegar markaðurinn nær botni.

Lausafjármunir eru áhættuminni, en þeir bjóða einnig upp á lægri ávöxtun. Fjárfestar ættu að huga að eigin áhættusækni og hagnaðarmarkmiðum þegar þeir úthluta eignasafni sínu.

Sérstök atriði

Hlutabréfamarkaðurinn er dæmi um lausafjármarkað vegna fjölda kaupenda og seljenda. Vegna þess að auðvelt er að selja hlutabréf í gegnum stafrænar rásir á eftirspurn og fyrir fullt markaðsverð, eru sanngjörn verðbréf talin lausafjáreign við rétt skilyrði.

Mikið viðskiptamagn gerir sumum sanngjörnum verðbréfum kleift að breyta fljótt í reiðufé. Þetta á sérstaklega við um hlutabréf með hátt markaðsvirði og mikið hlutafjármagn. Þetta er það sem gerir hlutabréf að aðlaðandi markmiði meðan á lausafjárflugi stendur.

Þess ber þó að geta að sumir fjárfestar kunna að telja hlutabréf of áhættusöm í miklum lausafjárflótta þar sem þeim fylgir meiri skammtímaáhætta en margar aðrar lausafjárfjárfestingar.

Handbært fé er aðrar fjárfestingar sem fjárfestar sækjast eftir í lausafjárflugi. Handbært fé er fjárfesting sem auðvelt er að breyta í reiðufé og geta falið í sér bankareikninga, markaðsverðbréf,. fyrirtækjaskuldabréf, ríkisvíxla og skammtíma ríkisskuldabréf með gjalddaga sem er þriggja mánaða eða skemur. Þetta eru fljótandi og ekki háð verulegum verðsveiflum.

Raunverulegt dæmi

Áhugavert dæmi um flótta til lausafjár átti sér stað í evrópsku ríkisskuldakreppunni,. sem stóð frá 2009 til 2012. Í kjölfar kreppunnar miklu 2008,. höfðu nokkur ríki í evrópskum jaðarsvæðum safnað ósjálfbærum skuldum, sem jók möguleika á vanskilum .

Í kjölfarið fóru lánveitendur að selja ríkisskuldabréf í þeim löndum sem eru í mestri áhættu í þágu þeirra ríkja sem minna áhættusöm. Ávöxtunarkrafa skuldabréfa fyrir jaðarlönd, eins og Grikkland, Spán og Ítalíu, jókst verulega í kreppunni vegna þess að þessi stjórnvöld þurftu að greiða hærri ávöxtun til að taka lán. Ávöxtunarkrafan lækkaði í „kjarna“ löndum, eins og Þýskalandi og Frakklandi, vegna þess að í þeim löndum voru fleiri fjárfestar tilbúnir til að lána þeim peninga. Í tilviki Spánar leiddi flóttinn til lausafjár í ávöxtunarkröfubreytingum upp á 80 punkta, eða tæplega 1%.

##Hápunktar

Flótti til lausafjár á sér stað þegar fjárfestar reyna að slíta stöður í óvirkum eða óseljanlegum eignum og kaupa stöður í lausafjármunum.
Eftir því sem fjárfestar vaxa áhyggjufullir um að markaðir kunni að lækka, leita þeir eftir stöðu í lausafjármeiri verðbréfum til að auka getu sína til að selja stöður sínar hratt.
Flótti til lausafjár á sér stað venjulega á tímum efnahags- eða markaðsóvissu.
Flótti til lausafjár er svipað og flótti til gæða, þar sem peningar flæða í áhættuminni eignir.
Flug til lausafjár er algengt og getur átt sér stað frá degi til dags í minni mælikvarða.

##Algengar spurningar

Hver eru dæmi um lausafjárfjárfestingar?

Lausafjárfjárfestingar eru þær sem eru með stóran markað sem auðvelt er að selja og eru ekki viðkvæmar fyrir sveiflum. Skuldir fyrirtækja, peningamarkaðssjóðir, skammtíma innstæðubréf, bandarísk ríkisskuldir og aðrar skuldir ríkisins eru allt dæmi um lausafjárfjárfestingar.

Hvað er flug til gæða?

Svipað og flótti til lausafjár er flótti til gæða þegar fjárfestar fara að forðast áhættusamar eignir í þágu lítilla áhættu. Flótti til gæða getur falið í sér að færa sig frá nýmarkaðsríkjum í átt að rótgrónum mörkuðum og frá hlutabréfamörkuðum í átt að ríkisskuldum. Flótti til lausafjár getur færst í átt að sömu eignum og flótti til gæða.

Hvað þýðir það að leita lausafjár?

Að leita lausafjár þýðir að fjárfesta í eignum sem auðvelt er að selja í reiðufé, án þess að hafa áhrif á markaðsverð. Þar sem flest hlutabréf munu upplifa verðlækkanir ef mikið magn er selt í einu, mun verð á lausafjármunum ekki breytast mikið, jafnvel þótt mikill fjöldi nýrra kaupenda komi inn á markaðinn. Lausafjármunir eru mjög eftirsóknarverðir á tímum óvissu á markaði.

Eru hágæða hlutabréf talin áhættusöm?

Hágæða hlutabréf eru talin áhættuminni en önnur hlutabréf, en þau eru áhættusamari en skuldir með háa einkunn.

Hvað er flug frá gæðum?

Andstæða flótta til gæða, flótta frá gæðum er þegar fjárfestar sækjast eftir fjárfestingum með hærri ávöxtun umfram þá sem eru með minni áhættu en lægri ávöxtun. Þetta gerist venjulega í uppsveiflu á markaði, þar sem fjárfestar verða bjartsýnir á framtíðina og byrja að stefna að hærri ávöxtun.