Investor's wiki

Бегство к ликвидности

Бегство к ликвидности

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ бСгство ΠΊ ликвидности?

БСгство ΠΊ ликвидности происходит, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° инвСсторы ΠΏΡ‹Ρ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² Π½Π΅Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°Ρ… ΠΈ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°Ρ…. БСгство Π² Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ΠΎΠΉ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ слСдствиСм Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠ°Π½ΠΈΠΊΠΈ.

БСгство ΠΊ ликвидности ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠ΅ Π½Π° бСгство ΠΊ качСству,. ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° инвСсторы ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ‚ рискованных Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·Ρƒ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ рискованных. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ риска, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΠΎ провСсти Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ бСгством Π² качСство ΠΈ бСгством Π² Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

ПониманиС ΠΏΠΎΠ»Π΅Ρ‚ΠΎΠ² ΠΊ ликвидности

БСгство ΠΊ ликвидности ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ происходит Π²ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π° экономичСской ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ нСопрСдСлСнности. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ инвСсторы всС большС обСспокоСны Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΠΏΠ°ΡΡ‚ΡŒ, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΡ‰ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°Ρ…, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π² любой ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ сдвиг Π² Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°Ρ… называСтся бСгством ΠΊ ликвидности.

По ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ развития этой ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π°Ρ†ΠΈΠΈ инвСсторы всС Ρ‡Π°Ρ‰Π΅ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΈΠ»ΠΈ рискованныС, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅Ρ‰Π΅ большС сниТаСт ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅ΠΌΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ этих Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². Π‘ΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ спроса ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ сниТСнию Ρ†Π΅Π½ Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, Ρ‡Ρ‚ΠΎ создаСт ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΡƒΡŽ связь, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° инвСсторы стрСмятся ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ всС Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ инвСстиции.

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Ρ‡ΡƒΠ²ΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ ΠΊ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ условиям, бСгство ΠΊ ликвидности ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ привСсти ΠΊ ΡΠ°ΠΌΠΎΡ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌΡƒΡΡ падСнию Ρ†Π΅Π½.

Как происходит бСгство ΠΊ ликвидности

БСгство ΠΊ ликвидности ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ распространСно ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΡΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ·ΠΎ дня Π² дСнь Π² ΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΡ… ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π°Ρ…. Π’ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ, бСгство Π² Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ происходит Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ-Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ события. Π›ΡŽΠ΄ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π³ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π½Π° это событиС с Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ опасной Ρ€Π΅Π°ΠΊΡ†ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΈ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‡Π°ΡŽΡ‚ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΡ… эквивалСнтов, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ краткосрочныС казначСйскиС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

Π’Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅, Ссли ΠΎΠ½ΠΎ достаточно ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ распространСно, создаСт ΡΠ°ΠΌΠΎΡΠ±Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰Π΅Π΅ΡΡ пророчСство. Когда ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Ρ†ΠΎΠ² слишком ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ, Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ нСдостаточно, Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° экономичСских пСрспСктивах ΠΈ настроСниях. Расходы ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ замСдляСт экономику ΠΈ Π΅Ρ‰Π΅ большС ΠΎΠΏΡ€Π°Π²Π΄Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΡ… пСссимизм.

Π’ этом сцСнарии Ρƒ инвСсторов ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ ΠΌΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·, поэтому ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ большС Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π² ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΡ… Ρ†Π΅Π½ Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π² блиТайшСм Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ. Π”Π΅Π²Π΅Π»ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Ρ‹ ΠΈ бизнСс-Π»ΠΈΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΎΡ‚ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ инвСстиционныС ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹ Π΄ΠΎ Ρ‚Π΅Ρ… ΠΏΠΎΡ€, ΠΏΠΎΠΊΠ° буря Π½Π΅ уляТСтся.

БСгство ΠΊ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ инвСстициям

Π’ΠΎ врСмя бСгства ΠΊ ликвидности инвСсторы ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΡ‰ΡƒΡ‚ Ρ‚Π΅ инвСстиции, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ вряд Π»ΠΈ повлияСт какая-Π»ΠΈΠ±ΠΎ рыночная инфСкция. Π’ΠΈΠΏΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ для этих инвСсторов ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ с Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ риска ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ эквивалСнты,. Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ казначСйскиС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ БША, краткосрочныС Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ сСртификаты,. коммСрчСскиС Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ инвСсторов Π² БША ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ эти Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Π°, Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ покупая Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹.

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ инвСстиции, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π½Π΅ приносят большого интСрСса ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π½Π΅ ΡΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ с инфляциСй. Однако ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹, Ρ‡Π΅ΠΌ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ позволяСт инвСсторам ΡΠΎΡ…Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ своСго состояния Π²ΠΎ врСмя Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ спада. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ позволяСт инвСсторам ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ Π½Π° ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ,. ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ достигаСт Π΄Π½Π°.

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ рискованны, Π½ΠΎ ΠΈ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ ΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ свою ΡΠΊΠ»ΠΎΠ½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊ риску ΠΈ Ρ†Π΅Π»ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ распрСдСлСнии своСго портфСля.

ΠžΡΠΎΠ±Ρ‹Π΅ сообраТСния

Π€ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ являСтся ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΈΠ·-Π·Π° большого количСства ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Ρ†ΠΎΠ² . ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Ρ‹ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Ρ†ΠΈΡ„Ρ€ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΊΠ°Π½Π°Π»Ρ‹ ΠΏΠΎ запросу ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅, Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΏΠΎ справСдливой Ρ†Π΅Π½Π΅ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… условиях.

ВысокиС ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡ‹ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‚ быстро ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π² Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ дСньги. ОсобСнно это касаСтся Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с высокой Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΈ большим объСмом Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ Π²ΠΎ врСмя бСгства ΠΊ ликвидности.

Однако слСдуСт ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ инвСсторы ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΡ‡Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ слишком рискованными Π²ΠΎ врСмя ΡΠ΅Ρ€ΡŒΠ΅Π·Π½ΠΎΠ³ΠΎ бСгства ΠΊ ликвидности, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½ΠΈ нСсут больший краткосрочный риск, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ инвСстиции.

Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ эквивалСнты β€” это Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ инвСстиции, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ инвСсторы ΠΈΡ‰ΡƒΡ‚ Π²ΠΎ врСмя бСгства ΠΊ ликвидности. Π­ΠΊΠ²ΠΈΠ²Π°Π»Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств β€” это инвСстиции, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Ρ‹ Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ банковскиС счСта, Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ,. ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, казначСйскиС вСксСля ΠΈ краткосрочныС государствСнныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ со сроком погашСния Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚Ρ€Π΅Ρ… мСсяцСв. Они Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ ΠΈ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½Ρ‹ сущСствСнным колСбаниям стоимости.

Π Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€

Π˜Π½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ бСгства ΠΊ ликвидности ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ΅Π» Π²ΠΎ врСмя СвропСйского кризиса сувСрСнного Π΄ΠΎΠ»Π³Π°,. ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π²ΡˆΠ΅Π³ΠΎΡΡ с 2009 ΠΏΠΎ 2012 Π³ΠΎΠ΄. ПослС Π’Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠΉ рСцСссии 2008 Π³ΠΎΠ΄Π° нСсколько государств Π½Π° ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΡ„Π΅Ρ€ΠΈΠΈ Π•Π²Ρ€ΠΎΠΏΡ‹ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ΠΏΡ€ΠΈΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ повысило Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π°. .

Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ сувСрСнныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ стран с наибольшим риском Π² ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·Ρƒ стран с мСньшим риском. Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ облигациям ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΡ„Π΅Ρ€ΠΈΠΉΠ½Ρ‹Ρ… стран, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ ГрСция, Испания ΠΈ Π˜Ρ‚Π°Π»ΠΈΡ, Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ возросла Π²ΠΎ врСмя кризиса, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ этим ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°ΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ дСньги. Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡƒΠΏΠ°Π»Π° Π² «основных» странах, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ ГСрмания ΠΈ Ѐранция, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² этих странах Π±Ρ‹Π»ΠΎ большС инвСсторов, Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠΌ дСньги. Π’ случаС с ИспаниСй бСгство ΠΊ ликвидности ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ измСнСнию доходности Π½Π° 80 базисных ΠΏΡƒΠ½ΠΊΡ‚ΠΎΠ², ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ Π½Π° 1%.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • БСгство Π² Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ происходит, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° инвСсторы ΠΏΡ‹Ρ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² Π½Π΅Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°Ρ… ΠΈ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°Ρ….

  • ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ инвСсторы всС большС обСспокоСны Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΠΏΠ°ΡΡ‚ΡŒ, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΡ‰ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°Ρ…, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ свою ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ быстро ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ свои ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ.

  • БСгство ΠΊ ликвидности ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ происходит Π²ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π° экономичСской ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ нСопрСдСлСнности.

  • БСгство Π² Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠ΅ Π½Π° бСгство Π² качСство, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° дСньги ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ‚Π΅ΠΊΠ°ΡŽΡ‚ Π² ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ рискованныС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹.

  • БСгство ΠΊ ликвидности являСтся ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ явлСниСм ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΡΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ·ΠΎ дня Π² дСнь Π² ΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΡ… ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π°Ρ….

ЧАБВО Π—ΠΠ”ΠΠ’ΠΠ•ΠœΠ«Π• Π’ΠžΠŸΠ ΠžΠ‘Π«

ΠšΠ°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… инвСстиций?

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ инвСстиции β€” это инвСстиции с большим Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½Ρ‹ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. ΠšΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³, Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, краткосрочныС Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ сСртификаты, казначСйскиС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ БША ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ государствСнный Π΄ΠΎΠ»Π³ β€” всС это ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… инвСстиций.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ»Π΅Ρ‚ ΠΊ качСству?

Как ΠΈ бСгство ΠΊ ликвидности, бСгство ΠΊ качСству β€” это ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° инвСсторы Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΠ·Π±Π΅Π³Π°Ρ‚ΡŒ рискованных Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·Ρƒ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ рискованных. БСгство ΠΊ качСству ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΊ ΡƒΡΡ‚ΠΎΡΠ²ΡˆΠΈΠΌΡΡ ΠΈ ΠΎΡ‚ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΊ государствСнному Π΄ΠΎΠ»Π³Ρƒ. БСгство Π² Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ связано с Ρ‚Π΅ΠΌΠΈ ΠΆΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈ бСгство Π² качСство.

Π§Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚ ΠΈΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ?

Поиск ликвидности ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ инвСстированиС Π² Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π·Π° Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅, Π½Π΅ влияя Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ. Π’ Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Π² Ρ†Π΅Π½Π΅, Ссли сразу Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½ большой объСм, Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ сильно Π½Π΅ измСнятся, Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ссли Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π²Ρ‹ΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ большоС количСство Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ. Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ ΠΆΠ΅Π»Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ Π²ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ нСопрСдСлСнности.

Π‘Ρ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π»ΠΈ высококачСствСнныС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ рискованными?

Акции высокого качСства ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ рискованными, Ρ‡Π΅ΠΌ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π½ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ рискованны, Ρ‡Π΅ΠΌ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° с высоким Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ бСгство ΠΎΡ‚ качСства?

ΠžΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎΠΉ стороной бСгства ΠΊ качСству являСтся бСгство ΠΎΡ‚ качСства, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° инвСсторы ΠΈΡ‰ΡƒΡ‚ инвСстиции с Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокой Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, Π° Π½Π΅ инвСстиции с мСньшим риском, Π½ΠΎ с Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ это происходит Π²ΠΎ врСмя подъСма Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° инвСсторы с ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΌΠΎΠΌ смотрят Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π΅ ΠΈ Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‚ ΡΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΊ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокой доходности.