Skuldsett lánavísitala (LLI)
Hvað er skuldsett lánavísitala (LLI)?
Skuldsett lánavísitala (LLI) er markaðsvegin vísitala sem fylgist með afkomu skuldsettra stofnanalána. Nokkrar vísitölur fyrir markaðinn eru til, en sú sem mest er fylgt eftir er S&P/LSTA US Leveraged Loan 100 Index.
Skuldsett lán er eldri tryggð skuldaskuldbinding sem er metin undir fjárfestingarflokki (þ.e. hluti af hávaxta- eða " rusl " skuldabréfamarkaði). Skuldsett lán eru gefin út til að fjármagna skuldsettar yfirtökur (LBOs) og eru flest lánin verslað á eftirmarkaði. Vísitala skuldsettra lána fylgist með verði lánanna.
Hvernig skuldsett lánavísitala virkar
Skuldsett lán er byggt upp, skipulagt, í gegnum ferli sem kallast samruni. Sambankalán er ferlið við að koma saman hópi lánveitenda til að fjármagna ýmsa hluta lána fyrir einn lántaka, oft til að dreifa útlánaáhættu hvers einstaks lánveitanda. Þessi útgáfa af skuldsettri lánavísitölu er algengt viðmið og táknar 100 stærstu og seljanlegustu útgáfur stofnanalánaheimsins.
Vinsælasta skuldsett lánavísitalan (LLI) var þróuð af Standard & Poor's (S&P) og Loan Syndications and Trading Association (LSTA). Undirvísitala sem S&P og LSTA setja saman er bandaríska skuldsett lánavísitalan 100 B/ BB Rating Index, en S&P er með Global Leveraged Loan 100 Index á eigin spýtur sem inniheldur helstu útgefendur í Evrópu. Vísitölurnar eru endurjafnaðar tvisvar á ári. IHS Markit Ltd. og Credit Suisse halda einnig uppi eigin skuldsettum lánavísitölum.
Skuldsettar lánavísitölur í reynd
LLI þjónar sem viðmið fyrir árangursmælingar sjóðsstjóra sem eru tileinkaðir skuldsettum lánafjárfestingaraðferðum og sem grunnur fyrir óvirka fjárfestingarleiðir eins og kauphallarsjóði (ETF).
Til dæmis er Invesco Senior Loan Portfolio (auðkenni: BKLN) byggt á S&P/LSTA US skuldsettu lánsvísitölunni 100. Samkvæmt Invesco, eignastýringarfyrirtækinu sem býður BKLN, fjárfestir sjóðurinn að minnsta kosti 80% af heildareignum sínum í verðbréfum sem mynda skuldsettu lánavísitöluna, sem mælir markaðsvegna frammistöðu íhlutalánanna út frá markaðsvogum. , álag og vaxtagreiðslur. Ef minna en 100% af eignum er fjárfest í verðbréfaþáttum vísitölunnar verður breytileiki í frammistöðu ETF á móti vísitölunni.
LLI og CDS
Sumar LLI eru sérsniðnar að afleiðuvörum sem nýta skuldsett lán. Til dæmis eru iTraxx LevX par af tveimur seljanlegum vísitölum sem halda skuldaviðskiptasamningum ( CDS ) sem tákna fjölbreytta körfu af 40 (áður 35) evrópskum fyrirtækjum sem eru með seljanleg skuldaútboð á eftirmarkaði.
LevX vísitölurnar fylgjast með svokölluðum skuldsettum lánaskiptasamningum (LCS ). iTraxx LevX Senior vísitalan táknar aðeins eldri lán, en iTraxx LevX víkjandi vísitalan táknar víkjandi skuldir þar með talið annars og þriðja veðlán.
Hápunktar
Fasttekjuverðbréfin sem LLI fylgist með verða áhættusamari og ávöxtunarkrafa hærri en viðmiðunarskuldabréfavísitölur í fjárfestingarflokki.
Vísitala skuldsettra lána (LLI) mælir frammistöðu skuldsettra stofnanalána á markaðsveginum grunni.
Skuldsett lán er tegund lánafyrirgreiðslna sem er veitt til fyrirtækja eða einstaklinga sem eru þegar með töluverðar skuldir eða lélega lánshæfismatssögu.
