Álagssjóður

Hvað er álagssjóður?

Álagssjóður er verðbréfasjóður sem fylgir sölugjaldi eða þóknun. Sjóðfjárfestirinn greiðir álagið, sem fer til að bæta sölumiðlara, svo sem miðlara, fjármálaskipuleggjandi eða fjárfestingarráðgjafa, bætur fyrir tíma hans og sérfræðiþekkingu við að velja viðeigandi sjóð fyrir fjárfestirinn. Álagið er annað hvort greitt fyrirfram við kaup (framhlið hleðslu), þegar hlutabréf eru seld (bakhlið hleðsla), eða svo framarlega sem sjóðurinn er í eigu fjárfestisins (lágmarksálag). Hleðslufé getur verið andstæða við óhlaða sjóði,. sem bera ekki sölugjald.

Að skilja álagsfé

Ef sjóður takmarkar álag sitt við ekki meira en 0,25% (hámarkið er 1%) getur hann kallað sig „án álags“ sjóðs í markaðsbókum sínum. Framhlið og bakhlið eru ekki hluti af rekstrarkostnaði verðbréfasjóða og eru venjulega greiddar út til seljanda og miðlara sem þóknun. Hins vegar eru hæðarálag, sem kallast 12b-1 gjöld,. innifalin sem rekstrarkostnaður. Sjóðir sem ekki rukka álag eru kallaðir óálagssjóðir, sem venjulega eru seldir beint af verðbréfasjóðsfélaginu eða í gegnum samstarfsaðila þeirra.

Fjárfestar geta sjálfkrafa gert ráð fyrir að sjóðir án hleðslu séu betri kosturinn en hleðslusjóðir, en það er kannski ekki raunin. Gjöld af álagsfé renna til þess að greiða þeim fjárfesti eða sjóðsstjóra sem stundar rannsóknir og tekur fjárfestingarákvarðanir fyrir hönd viðskiptavinarins. Þessir sérfræðingar geta flokkað verðbréfasjóði og hjálpað fjárfestum að taka snjallar fjárfestingarákvarðanir sem þeir hafa kannski ekki kunnáttu eða þekkingu til að taka á eigin spýtur. Með því að greiða fyrirfram gjöld getur það einnig útrýmt þörfinni á að draga úr ávöxtun fjárfestinga með því að greiða stöðug kostnaðargjöld af ávöxtuninni sem sjóðurinn nær.

Helsti ókosturinn er auðvitað álagið sjálft. Verðbréfasjóðir án álags eru nú til sem valkostir sem bera ekkert sölugjald.

Á áttunda áratugnum voru verðbréfasjóðafyrirtæki gagnrýnd fyrir mikla söluálag sem þau rukkuðu ásamt óhóflegum gjöldum og öðrum duldum gjöldum. Fyrir vikið kynntu þeir marga hlutabréfaflokka sem gefa fjárfestum nokkra möguleika til að greiða sölugjöld.

Hlutabréf í A-flokki: Hlutabréf í A-flokki eru hefðbundnir framhliðarsjóðir sem rukka fyrirfram sölugjald af fjárhæðinni sem fjárfest er. Flestir sjóðir í A-flokki bjóða upp á afslætti sem draga úr sölugjaldi fyrir innkaup á hærri viðmiðunarmörkum. Fyrir fjárfesta með stærri fjárhæðir til að fjárfesta yfir langan tíma geta hlutabréf í A-flokki verið lægsti kosturinn vegna afsláttarafsláttar.
Hlutir í B-flokki: Hlutir í B-flokki innihalda bakhlið eða skilyrt frestað sölugjald (CDSC), sem er dregið frá þegar hlutabréfin eru seld. Hlutabréfasjóðir í B-flokki bjóða ekki upp á afslætti á brotamörkum, þó að CDSC lækki á fimm til átta ára tímabili. Á þeim tímapunkti er hlutunum breytt í A-flokk án álags á bakhlið. Sumir hlutabréfasjóðir í B flokki rukka einnig árleg 12b-1 gjöld, sem geta aukið fjárfestingarkostnað með tímanum. Þegar B-hlutabréfum er breytt í A-hlutabréf hverfa 12b-1 gjöldin. Hlutabréf í B-flokki með lágt kostnaðarhlutfall geta verið betri kostur þegar smærri fjárfestingar eru gerðar með langan eignartíma.
Hlutabréf í C -flokki : Hlutabréf í C-flokki rukka einnig CDSC, en það er venjulega lægra en B-hlutabréf. Hlutabréf í C-flokki reiða sig meira á 12b-1 gjöld, sem hafa tilhneigingu til að vera hærri en hlutabréf í B-flokki, og þau geta varað um óákveðinn tíma. Hlutabréfasjóðir í C-flokki bjóða ekki upp á neina afslætti. Vegna hærri 12b-1 gjalda geta C-hlutabréf verið dýrasti kosturinn til lengri tíma litið.

Hápunktar

Hleðslusjóður felur í sér hlutabréf í verðbréfasjóði sem bera söluþóknun sem sjóðskaupandi greiðir.
Álag getur verið greitt við kaup (framhleðsla) eða við sölu (afturhleðsla) og eru oft greidd til miðlara eða umboðsmanns sem seldi sjóðinn.
Hvernig álagið verður greitt mun vera mismunandi eftir því hvaða hlutabréfaflokkur verðbréfasjóða á í hlut.