Breytt gegnumgangsvottorð
Hvað er breytt gegnumstreymisvottorð?
Breytt gegnumstreymisskírteini er tegund fastatekjutryggingar sem veitir fjárfestum tekjur sem myndast af safni undirliggjandi eigna eða lána. Þau eru almennt gefin út af bandarískum alríkisstofnunum eins og Government National Mortgage Association (G NMA).
Hvernig breytt gegnumstreymisvottorð virka
Breytt gegnumstreymisskírteini bjóða fjárfestum tekjur í gegnum safn af undirliggjandi verðbréfum,. venjulega veðlán. Stofnanir sem hafa lánin ábyrgjast vaxtagreiðslur til fjárfesta og greiða þær reglulega, hvort sem stofnunin fær vaxtagreiðslur í gegnum undirliggjandi seðil eða ekki. Stofnanir miðla höfuðstólsgreiðslum til fjárfesta um leið og þær koma inn, eða á tilteknum degi, hvort sem er fyrr.
Samkvæmt þessu fyrirkomulagi tekur stofnunin sem gefur út breytta gegnumstreymisskírteinið áhættuna á vanskilum í undirliggjandi eignasafni. Fjárfestar í breyttum gegnumstreymisskírteinum eru hins vegar ekki verndaðir gegn uppgreiðsluáhættu,. þar sem allar snemmbúnar höfuðstólsgreiðslur myndu renna til fjárfesta skírteinanna . Vegna þess að fyrirframgreiðslur lækka upphæð útistandandi höfuðstóls draga þær því einnig úr upphæð vaxta sem berast í framtíðinni.
Frá sjónarhóli fjárfesta geta breytt gegnumstreymisskírteini verið aðlaðandi leið til að draga úr áhættu sem tengist fasteignalánum. Með því að fá ríkistryggða tryggingu fyrir framtíðargreiðslum vaxta og höfuðstóls geta fjárfestar í breyttum gegnumstreymisskírteinum í meginatriðum útrýmt vanskilaáhættu sem tengist veðtryggðum verðbréfum. Þar að auki, þar sem þessi verðbréf flokka hundruð eða jafnvel þúsundir húsnæðislána saman í eitt gerning, bjóða þau fjárfestum mun meiri fjölbreytni en mögulegt væri ef lánað væri til einstakra íbúðaeigenda.
Mikilvægt
Fjárfestar sem vilja draga enn frekar úr áhættu sinni geta fjárfest í fullkomlega breyttum gegnumstreymisskírteinum, sem draga úr uppgreiðsluáhættu með því að tryggja að fullu bæði upphæð og tímasetningu vaxta og höfuðstólsgreiðslna.
Raunverulegt dæmi um breytt gegnumstreymisvottorð
Til að sýna fram á, segjum sem svo að fjárfestir kaupi breytt gegnumstreymisvottorð frá GNMA, þekkt sem Ginnie Mae, sem samanstendur af safni veðlána. Ef nokkrir húseigendur standa í skilum með lán sín og greiða ekki vaxtagreiðslur á tilteknu tímabili fær fjárfestirinn samt áætlaðar greiðslur af húsnæðisláni og höfuðstól frá Ginnie Mae.
Á hinn bóginn, ef nokkrir húseigendur borga af húsnæðislánum að hluta eða öllu leyti, fær fjárfestirinn meira í höfuðstólsgreiðslur en áætlað var í mánuðinum, en mun einnig sjá verðmæti fyrirhugaðra vaxtagreiðslna lækka fyrir næstu mánuði. Með öðrum orðum, breytt gegnumstreymisskírteini mun vernda þennan fjárfesti gegn vanskilaáhættu, en það mun ekki vernda hann gegn fyrirframgreiðsluáhættu.
Hápunktar
Breytt gegnumstreymisvottorð er tegund fasttekjutrygginga sem seld eru af bandarískum alríkisstofnunum.
Algengasta dæmið um slíka gerninga eru veðtryggð verðbréf sem GNMA selur.
Þessir gerningar geta verið aðlaðandi fyrir fjárfesta vegna þess að þeir draga verulega úr vanskilaáhættu sem tengist fasteignaveðlánum, en veita jafnframt aukna fjölbreytni .
