Kualiti Pendapatan
Apakah Kualiti Pendapatan?
Kualiti pendapatan syarikat didedahkan dengan mengetepikan sebarang anomali,. helah perakaunan atau peristiwa sekali sahaja yang mungkin memesongkan nombor garis bawah sebenar pada prestasi. Setelah ini dialih keluar, pendapatan yang diperoleh daripada jualan yang lebih tinggi atau kos yang lebih rendah dapat dilihat dengan jelas.
Malah faktor luaran syarikat boleh menjejaskan penilaian kualiti pendapatan. Sebagai contoh, semasa tempoh inflasi yang tinggi, kualiti pendapatan dianggap buruk bagi kebanyakan atau kebanyakan syarikat. Angka jualan mereka juga melambung.
Secara umum, pendapatan yang dikira secara konservatif dianggap lebih dipercayai daripada yang dikira oleh dasar perakaunan yang agresif. Kualiti pendapatan boleh dihakis oleh amalan perakaunan yang menyembunyikan jualan yang lemah atau peningkatan risiko perniagaan.
Nasib baik, terdapat prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP). Semakin rapat syarikat berpegang pada piawaian tersebut, semakin tinggi kualiti pendapatannya.
Beberapa skandal kewangan utama, termasuk Enron dan Worldcom, telah menjadi contoh melampau kualiti pendapatan yang buruk yang mengelirukan pelabur.
Memahami Kualiti Pendapatan
Satu nombor yang penganalisis suka jejaki ialah pendapatan bersih. Ia menyediakan titik rujukan untuk prestasi syarikat dari perspektif pendapatan. Jika pendapatan bersih lebih tinggi daripada suku atau tahun sebelumnya, dan jika ia mengatasi anggaran penganalisis, ia adalah satu kemenangan bagi syarikat.
Tetapi sejauh manakah angka pendapatan ini boleh dipercayai? Disebabkan oleh pelbagai konvensyen perakaunan,. syarikat boleh memanipulasi nombor pendapatan ke atas atau ke bawah untuk memenuhi keperluan mereka sendiri.
Sesetengah syarikat memanipulasi pendapatan ke bawah untuk mengurangkan cukai yang mereka berhutang. Orang lain mencari cara untuk meningkatkan pendapatan secara buatan untuk menjadikannya kelihatan lebih baik kepada penganalisis dan pelabur.
Syarikat yang memanipulasi pendapatan mereka dikatakan mempunyai kualiti pendapatan yang rendah atau rendah. Syarikat yang tidak memanipulasi pendapatan mereka mempunyai kualiti pendapatan yang tinggi. Ini kerana apabila kualiti pendapatan syarikat bertambah baik, keperluannya untuk memanipulasi pendapatan untuk menggambarkan keadaan kewangan tertentu berkurangan. Walau bagaimanapun, banyak syarikat yang mempunyai kualiti pendapatan tinggi masih akan menyesuaikan maklumat kewangan mereka untuk meminimumkan beban cukai mereka.
Seperti yang dinyatakan di atas, syarikat yang mempunyai kualiti pendapatan yang tinggi mematuhi piawaian GAAP. Kualiti asas piawaian tersebut ialah kebolehpercayaan dan perkaitan. Itu dia:
Kebolehpercayaan: Metrik boleh disahkan, bebas daripada ralat atau berat sebelah dan mewakili transaksi dengan tepat.
Perkaitan: Metrik tepat pada masanya dan mempunyai kuasa ramalan. Ia boleh mengesahkan atau bercanggah dengan ramalan terdahulu dan mempunyai nilai apabila membuat ramalan baharu.
Bagaimana Kualiti Pendapatan Berfungsi
Terdapat banyak cara untuk mengukur kualiti pendapatan dengan mengkaji laporan tahunan syarikat.
Penganalisis biasanya bermula di bahagian atas penyata pendapatan dan berusaha ke bawah. Sebagai contoh, syarikat yang melaporkan pertumbuhan jualan yang tinggi juga mungkin menunjukkan pertumbuhan tinggi dalam jualan kredit. Penganalisis berhati-hati terhadap jualan yang hanya disebabkan oleh syarat kredit yang longgar. (Perubahan dalam jualan kredit, atau akaun belum terima, boleh didapati pada kunci kira -kira dan penyata aliran tunai.)
Menganalisis penyata pendapatan, penganalisis kemudian mungkin mencari variasi antara aliran tunai operasi dan pendapatan bersih. Sebuah syarikat yang mempunyai pendapatan bersih yang tinggi tetapi aliran tunai negatif daripada operasi mencapai pendapatan ketara tersebut di suatu tempat selain daripada jualan.
Pelarasan satu kali kepada pendapatan bersih, juga dikenali sebagai pendapatan atau perbelanjaan tidak berulang, adalah satu lagi bendera merah. Sebagai contoh, syarikat mungkin mengurangkan perbelanjaan dalam tahun semasa dengan membiayai semula semua hutangnya menjadi bayaran belon masa hadapan. Ini akan mengurangkan perbelanjaan hutang dan meningkatkan pendapatan bersih untuk tahun semasa sambil mengurangkan masalah pembayaran balik. Sememangnya, pelabur jangka panjang tidak mengambil berat tentang langkah itu.
Contoh Manipulasi Pendapatan
Syarikat boleh memanipulasi ukuran pendapatan popular seperti pendapatan sesaham dan nisbah harga kepada pendapatan dengan membeli balik saham sahamnya sendiri, yang mengurangkan bilangan saham tertunggak. Dengan cara ini, syarikat yang mengalami penurunan pendapatan bersih mungkin boleh menyiarkan pertumbuhan pendapatan setiap saham.
Apabila pendapatan setiap saham meningkat, nisbah harga kepada pendapatan turun. Itu sepatutnya memberi isyarat bahawa saham itu dinilai rendah. Ia tidak, bagaimanapun, jika syarikat menukar nombor dengan hanya membeli semula saham.
Ia amat membimbangkan apabila syarikat mengambil hutang tambahan untuk membiayai pembelian semula saham. Syarikat mungkin melakukan ini untuk menaikkan harga sesaham saham mereka secara buatan dengan mengurangkan bilangan saham yang tersedia untuk pembelian di pasaran terbuka, sekali gus memberi gambaran bahawa nilai saham telah meningkat.
Sorotan
Kualiti pendapatan ialah peratusan pendapatan yang disebabkan oleh jualan yang lebih tinggi atau kos yang lebih rendah.
Peningkatan dalam pendapatan bersih tanpa peningkatan yang sepadan dalam aliran tunai daripada operasi adalah tanda merah.
Kualiti sebenar pendapatan syarikat hanya boleh didedahkan dengan mengesan dan mengalih keluar sebarang anomali, helah perakaunan atau peristiwa sekali sahaja yang memesongkan angka.
Aktiviti penjejakan daripada penyata pendapatan hingga ke kunci kira-kira dan penyata aliran tunai ialah cara yang baik untuk mengukur kualiti pendapatan.
