Útboð með áhættufjármagni

Hvað er útboð með áhættufjármagni?

Hugtakið áhættufjármagns-backed IPO vísar til frumútboðs fyrirtækis sem áður var fjármagnað af einkafjárfestum. Þessi tilboð eru talin stefnumótandi áætlun af áhættufjárfestum til að endurheimta fjárfestingar sínar í fyrirtækinu. Fjárfestar bíða venjulega eftir hentugum tíma til að gefa út þessa tegund af frumútboði til að hámarka arðsemi þeirra.

Skilningur á útboðum með áhættufjármagn

Áhættufjármagn er tegund einkahlutafélaga . Fjármögnun af þessu tagi er veitt af fjárfestum og fyrirtækjum til fyrirtækja með mikla vaxtarmöguleika eða þeim sem sýna mikinn vöxt. Framtaksfjárfestingarfyrirtæki eða sjóðir fjárfesta í fyrirtækjum á fyrstu stigum í skiptum fyrir hlutafjárhlut og taka á sig einhverja tengda áhættu í von um að sum sprotafyrirtækin sem þeir styðja muni ná árangri.

Dæmigerð áhættufjárfesting á sér stað eftir upphafslotu frumfjármögnunar. Fyrsta umferð stofnana áhættufjármagns til að fjármagna vöxt er kölluð Series A umferð. Áhættufjárfestar leggja fram frumfjármagn svo þeir geti hámarkað ávöxtun sína með útgöngustefnu eins og áhættufjármagnstryggðri IPO. Og vegna þess að þau veita nýjum fyrirtækjum mikla upphafsfjármögnun sína, hafa þau ákveðin réttindi og skyldur, þar á meðal hvernig og hvenær fyrirtæki fer á markað.

Áhættufjárfestar leita og bíða eftir ákjósanlegasta tímanum til að framkvæma IPO. Þetta er til að tryggja að þeir geti yfirgefið stöðu sína í fyrirtæki á sama tíma og þeir skili bestu mögulegu ávöxtun. Verið er að kaupa valkostinn við IPO fyrir áhættufjármagnsstyrkt fyrirtæki - keypt af öðru fyrirtæki. Kaup á áhættufjármagnsfyrirtæki er þekkt sem viðskiptasala. Báðir valkostir eru þekktir sem útgönguaðferðir vegna þess að þeir gera áhættufjárfestum og frumkvöðlum kleift að fá peninga út úr fjárfestingum sínum.

Valkosturinn við áhættufjármagnsupptöku er yfirtaka.

Margar heimildir tilkynna reglulega um bæði áhættufjármagns-studdar IPOs ásamt magni samruna og yfirtaka (M&A). Á tímum efnahagsmuna hafa tilhneigingu til að vera færri áhættufjármagns-studdar IPOs vegna lítils trausts fjárfesta. Sem afleiðing af fjármálakreppunni,. 2008 og 2009 sáu metlág fjöldi áhættufjármagnstryggðra IPOs.

Sérstök atriði

Áhættufjármagn , rétt eins og englafjárfesting og hópfjármögnunarvalkostir , er aðlaðandi valkostur fyrir ný fyrirtæki. Þetta á sérstaklega við um aðila sem hafa takmarkaða rekstrarsögu og eru of litlar til að afla fjármagns á opinberum mörkuðum. Fyrirtæki sem falla í þennan flokk eru kannski ekki á þeim tímapunkti að geta tryggt sér bankalán eða gengið frá skuldaútboði.

Að laða að áhættufjármagn er allt öðruvísi en að taka upp skuldir eða lán. Þó að lánveitendur eigi lagalegan rétt á vöxtum af láni og endurgreiðslu á fjármagni, óháð velgengni eða mistökum fyrirtækis, hefur áhættufjármagn sem fjárfest er í skiptum fyrir hlutafé í fyrirtækinu enga slíka lagalega vernd og er í eðli sínu íhugandi . Ávöxtun fjárfestingar áhættufjárfesta fer algjörlega eftir vexti og arðsemi fyrirtækisins. Þetta þýðir að áhættufjárfestir tekur áhættu á tapi ásamt væntingum um ávöxtun af fjárfestingu sinni.

Dæmi um útboð með áhættufjármagni

Tesla og Open Table fóru bæði á markað í áhættufjármagnsútboðum. Annað frábært dæmi um áhættufjármagnaða IPO er Uber (UBER). Samgöngufyrirtækið var stofnað árið 2009 og safnaði tæpum 20 milljörðum dala frá áhættufjárfestum þar á meðal Morgan Stanley, SoftBank og G Squared. Síðasta fjármögnunarlota félagsins fór fram árið 2018 þegar það safnaði 500 milljónum dala. Uber fór á markað með áhættufjármagnstryggðri hlutafjárútboði í maí 2019. Hlutabréf voru verðlögð á $45 hvert, sem gerir fyrirtækinu kleift að safna um 8 milljörðum dala.

Hápunktar

• Lítið traust fjárfesta á efnahagslegum tímum getur takmarkað magn af VC-studdum IPO á markaðnum.

• Áhættufjárfestar nota VC-studdar IPOs til að endurheimta fjárfestingar sínar í fyrirtæki.

• Fjárfestar bíða eftir besta tímanum til að framkvæma IPO til að tryggja að þeir fái sem besta ávöxtun.

• 1. áhættufjármagns-backed IPO vísar til er upphaflegt almennt útboð fyrirtækis sem áður var fjármagnað af einkafjárfestum.