IPO med risikovillig kapital

Hvad er en venturekapital-støttet børsnotering?

Udtrykket venturekapital-støttet børsnotering refererer til det første offentlige udbud af et selskab, der tidligere var finansieret af private investorer. Disse tilbud betragtes som en strategisk plan af venturekapitalister for at genvinde deres investeringer i virksomheden. Investorer venter normalt på et passende tidspunkt for at udstede denne type børsnotering for at maksimere deres investeringsafkast (ROI).

Forstå venturekapital-støttede børsnoteringer

Venturekapital er en form for private equity. Denne form for finansiering ydes af investorer og virksomheder til virksomheder med højt vækstpotentiale eller til dem, der udviser høj vækst. Venturekapitalfirmaer eller fonde investerer i virksomheder i tidlige stadier til gengæld for en aktiepost og påtager sig enhver af de tilknyttede risici i håb om, at nogle af de startups, de støtter, vil blive succesfulde.

Den typiske venturekapitalinvestering sker efter en indledende runde af startfinansiering. Den første runde af institutionel venturekapital til at finansiere vækst kaldes Series A- runden. Venturekapitalister leverer startkapital, så de kan maksimere deres afkast gennem en exit-strategi, såsom en venturekapital-støttet børsnotering. Og fordi de forsyner nye virksomheder med en stor del af deres oprindelige finansiering, har de visse rettigheder og ansvar, herunder hvordan og hvornår en virksomhed bliver børsnoteret.

Venturekapitalister ser og venter på det mest optimale tidspunkt at gennemføre en børsnotering. Dette er for at sikre, at de er i stand til at forlade deres position i en virksomhed og samtidig opnå det bedst mulige afkast. Alternativet til en børsnotering for et venturekapital-støttet selskab er ved at blive opkøbt - at blive købt af et andet selskab. Købet af et venturekapital -støttet selskab er kendt som et handelssalg. Begge muligheder er kendt som exit-strategier, fordi de tillader venturekapitalister og iværksættere at få penge ud af deres investeringer.

Alternativet til en venturekapital-støttet børsnotering er et opkøb.

Flere kilder rapporterer regelmæssigt om både venturekapital-støttede børsnoteringer sammen med mængden af fusioner og opkøb (M&A). I magre økonomiske tider er der en tendens til at være færre venturekapital-støttede børsnoteringer på grund af lav investortillid. Som et resultat af finanskrisen oplevede 2008 og 2009 et rekordlavt antal af venturekapital-støttede børsnoteringer.

Særlige overvejelser

Venturekapital er ligesom engleinvestering og crowdfunding- muligheder en attraktiv mulighed for nye virksomheder. Dette gælder især for enheder, der har begrænset driftshistorie og er for små til at rejse kapital på de offentlige markeder. Virksomheder, der falder ind under denne kategori, er muligvis ikke på det punkt, hvor de kan sikre et banklån eller gennemføre et gældsudbud.

At tiltrække risikovillig kapital er meget anderledes end at optage gæld eller et lån. Mens långivere har en juridisk ret til renter på et lån og tilbagebetaling af kapitalen uanset en virksomheds succes eller fiasko, har venturekapital investeret i bytte for en aktiepost i virksomheden ingen sådan retlig beskyttelse og er spekulativ karakter. Afkastet af en venturekapitalists investering afhænger helt af virksomhedens vækst og rentabilitet. Det betyder, at en venturekapitalist tager en risiko for tab sammen med forventningen om et afkast af deres investering.

Eksempel på venturekapital-støttet børsnotering

Tesla og Open Table blev begge børsnoterede i venturekapital-baserede børsnoteringer. Et andet godt eksempel på en venturekapital-støttet børsnotering er Uber (UBER). Selskabet blev grundlagt i 2009 og rejste næsten 20 milliarder dollars fra venturekapitalister, herunder Morgan Stanley, SoftBank og G Squared. Virksomhedens sidste finansieringsrunde fandt sted i 2018, da det rejste 500 millioner dollars. Uber blev børsnoteret i en venturekapital-støttet børsnotering i maj 2019. Aktierne blev prissat til $45 hver, hvilket gjorde det muligt for virksomheden at rejse omkring $8 milliarder.

Højdepunkter

• Lav investortillid i magre økonomiske tider kan begrænse mængden af VC-støttede børsnoteringer på markedet.

• Venturekapitalister bruger VC-støttede børsnoteringer til at inddrive deres investeringer i en virksomhed.

• Investorer venter på det mest optimale tidspunkt til at gennemføre en børsnotering for at sikre, at de tjener det bedst mulige afkast.

• 1. venturekapital-støttet børsintroduktion refererer til det første offentlige udbud af et selskab, der tidligere var finansieret af private investorer.