Deregolamentazione

Che cos'è la deregolamentazione?

La deregolamentazione è la riduzione o l'eliminazione del potere del governo in un particolare settore, generalmente adottata per creare più concorrenza all'interno del settore. Nel corso degli anni, la lotta tra fautori della regolamentazione e fautori del non intervento del governo ha mutato le condizioni del mercato. Storicamente, la finanza è stata una delle industrie più controllate negli Stati Uniti.

Capire la deregolamentazione

I fautori della deregolamentazione sostengono che una legislazione prepotente riduce le opportunità di investimento e ostacola la crescita economica, causando più danni di quanti aiuti. In effetti, il settore finanziario statunitense non è stato fortemente regolamentato fino al crollo del mercato azionario del 1929 e alla conseguente Grande Depressione. In risposta alla più grande crisi finanziaria del paese nella sua storia, l'amministrazione presidenziale di Franklin D. Roosevelt ha emanato molte forme di regolamentazione finanziaria, inclusi i Securities Exchange Acts del 1933 e 1934 e lo US Banking Act del 1933, altrimenti noto come Glass-Steagall Act .

I Securities Exchange Acts richiedevano a tutte le società quotate in borsa di divulgare informazioni finanziarie rilevanti e hanno istituito la Securities and Exchange Commission (SEC) per supervisionare i mercati mobiliari. Il Glass-Steagall Act vietava a un istituto finanziario di impegnarsi sia nel settore bancario commerciale che in quello di investimento. Questa legislazione di riforma si basava sulla convinzione che il perseguimento del profitto da parte delle grandi banche nazionali dovesse avere dei picchi per evitare comportamenti sconsiderati e manipolatori che avrebbero portato i mercati finanziari in direzioni sfavorevoli.

I fautori della deregolamentazione sostengono che una legislazione prepotente riduce le opportunità di investimento e ostacola la crescita economica, causando più danni di quanti aiuti.

Nel corso degli anni, i fautori della deregolamentazione hanno costantemente indebolito queste salvaguardie fino al Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act del 2010,. che ha imposto la legislazione più radicale al settore bancario dagli anni '30. Come hanno fatto?

La storia della deregolamentazione

Nel 1986, la Federal Reserve (Fed) ha reinterpretato il Glass-Steagall Act e ha deciso che il 5% delle entrate di una banca commerciale poteva provenire dall'attività di investment banking. Nel 1996, quel livello è stato spinto fino al 25%. L'anno successivo, la Fed ha stabilito che le banche commerciali potrebbero impegnarsi nella sottoscrizione,. il metodo con cui le società e i governi raccolgono capitali nei mercati del debito e delle azioni. Nel 1994 è stato approvato il Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act, che modifica il Bank Holding Company Act del 1956 e il Federal Deposit Insurance Act, per consentire operazioni bancarie e diramazioni interstatali.

Successivamente, nel 1999, il Financial Services Modernization Act, o Gramm-Leach-Bliley Act,. è stato approvato sotto la sorveglianza dell'amministrazione Clinton e ha ribaltato completamente il Glass-Steagall Act. Nel 2000, il Commodity Futures Modernization Act ha vietato alla Commodity Futures Trading Commission di regolamentare i credit default swap e altri contratti derivati OTC (over-the-counter). Nel 2004, la SEC ha apportato modifiche che hanno ridotto la quota di capitale che le banche di investimento devono detenere nelle riserve.

Questa follia di deregolamentazione, tuttavia, si è interrotta drasticamente in seguito alla crisi dei mutui subprime del 2007 e al crollo finanziario del 2007-2008, in particolare con l'approvazione del Dodd-Frank Act nel 2010, che ha limitato i prestiti ipotecari subprime e il commercio di derivati.

Tuttavia, con le elezioni americane del 2016 che hanno portato al potere sia un presidente repubblicano che il Congresso, l'allora presidente Donald Trump e il suo partito hanno puntato a distruggere Dodd-Frank. Nel maggio 2018, Trump ha firmato un disegno di legge che esenta le banche piccole e regionali dai regolamenti più severi di Dodd-Frank e ha allentato le regole messe in atto per prevenire il crollo improvviso delle grandi banche. Il disegno di legge ha approvato entrambe le camere del Congresso con il sostegno bipartisan dopo il successo dei negoziati con i Democratici.

Trump aveva detto che voleva "fare un grande numero" su Dodd-Frank, forse anche abrogandolo completamente. Tuttavia, l'ex rappresentante Barney Frank (D-Mass.), suo co-sponsor, ha detto della nuova legislazione: “Questo non è un 'numero grande' sul disegno di legge. È un numero esiguo». In effetti, la legislazione ha lasciato in vigore parti importanti delle regole di Dodd-Frank e non ha apportato modifiche al Consumer Financial Protection Bureau (CFPB),. creato da Dodd-Frank per controllare le sue regole.

Quali sono gli effetti della deregolamentazione?

Gli effetti sperati della deregolamentazione consistono nell'aumentare le opportunità di investimento eliminando le restrizioni per l'ingresso di nuove imprese nei mercati e aumentando la concorrenza.

L'aumento della concorrenza incoraggia l'innovazione e, man mano che le aziende entrano nei mercati e competono tra loro, i consumatori possono godere di prezzi più bassi.

Ridurre la necessità di utilizzare risorse e capitali per conformarsi alle normative consente alle aziende di investire in ricerca e sviluppo.

Senza la necessità di rispettare le restrizioni obbligatorie, le aziende svilupperanno nuovi prodotti, stabiliranno prezzi competitivi, impiegheranno più manodopera, entreranno in paesi stranieri, acquisteranno nuove risorse e interagiranno con i consumatori senza la necessità di obbedire alle normative.

La linea di fondo

La deregolamentazione riduce i costi delle operazioni, consente a più aziende di entrare in un mercato e abbassa i prezzi per i consumatori. Questi fattori possono aiutare a stimolare l'efficienza e portare a una maggiore crescita economica.

FAQ

Quali sono i settori più regolamentati negli Stati Uniti?

Le industrie più regolamentate negli Stati Uniti sono: - Produzione di petrolio e prodotti a base di carbone - Produzione, trasmissione e distribuzione di energia elettrica - Produzione di veicoli a motore - Intermediazione creditizia senza deposito - Intermediazione creditizia di deposito - Trasporto aereo di linea - Pesca - Estrazione di petrolio e gas - Produzione farmaceutica e medica - Trasporto di acque profonde, costiere e dei Grandi Laghi

Quali sono alcuni vantaggi della deregolamentazione?

La deregolamentazione può aiutare la crescita economica a prosperare. Si ritiene che, consentendo alle aziende di gestire la propria attività come preferiscono, siano in grado di essere più efficienti. Non ci sono regole che specifichino che possono gestire le loro fabbriche solo per un determinato numero di ore al giorno o utilizzare materiali specifici nella produzione. Quando l'azienda non ha bisogno di pagare le spese legali per assicurarsi che sia conforme, c'è più disponibilità capitale da utilizzare per investire in manodopera o nuove attrezzature. Le aziende possono anche abbassare le tariffe e quindi attirare più clienti. In settori come le compagnie aeree e le telecomunicazioni, la deregolamentazione ha aumentato la concorrenza e abbassato i prezzi per i consumatori. Quando la deregolamentazione entra in vigore, riduce le barriere all'ingresso. Le nuove imprese non hanno tante commissioni o considerazioni normative, quindi è meno costoso entrare nei mercati.

Cosa accadrebbe se non ci fossero regolamenti federali negli Stati Uniti?

I rischi aumenterebbero per le persone che assumono medicinali, guidano auto, mangiano cibo e utilizzano altri prodotti di consumo che non erano più soggetti a standard di sicurezza regolamentati. I luoghi di lavoro sarebbero privi di ambienti o condizioni sicure. I fine settimana e gli straordinari potrebbero essere eliminati, costringendo i dipendenti a lavorare per lunghe ore o affrontare la prospettiva di perdere il lavoro. Ad esempio, i fiumi e altri corpi idrici potrebbero essere fortemente inquinati e persino prendere fuoco, come avveniva prima dell'approvazione delle leggi sull'acqua pulita e sulla protezione ambientale nel 1970.