Deregulierung
Was ist Deregulierung?
Deregulierung ist die Reduzierung oder Eliminierung staatlicher Befugnisse in einer bestimmten Branche, die normalerweise erlassen wird, um mehr Wettbewerb innerhalb der Branche zu schaffen. Im Laufe der Jahre hat der Kampf zwischen Befürwortern der Regulierung und Befürwortern der Nichteinmischung der Regierung die Marktbedingungen verändert. Historisch gesehen war das Finanzwesen eine der am stärksten untersuchten Branchen in den Vereinigten Staaten.
Deregulierung verstehen
Befürworter der Deregulierung argumentieren, dass eine übertriebene Gesetzgebung die Investitionsmöglichkeiten verringert und das Wirtschaftswachstum behindert, was mehr Schaden anrichtet, als es hilft. Tatsächlich wurde der US-Finanzsektor bis zum Börsencrash von 1929 und der daraus resultierenden Weltwirtschaftskrise nicht stark reguliert. Als Reaktion auf die größte Finanzkrise des Landes in seiner Geschichte erließ die Präsidialverwaltung von Franklin D. Roosevelt viele Formen der Finanzregulierung, einschließlich der Securities Exchange Acts von 1933 und 1934 und des US Banking Act von 1933, auch bekannt als Glass-Steagall Act .
Die Securities Exchange Acts verpflichteten alle börsennotierten Unternehmen zur Offenlegung relevanter Finanzinformationen und gründeten die Securities and Exchange Commission (SEC) zur Überwachung der Wertpapiermärkte. Das Glass-Steagall-Gesetz verbietet es einem Finanzinstitut, sowohl Geschäfts- als auch Investmentbanking zu betreiben. Diese Reformgesetzgebung basierte auf der Überzeugung, dass das Streben nach Gewinn durch große Nationalbanken Spitzen aufweisen muss, um rücksichtsloses und manipulatives Verhalten zu vermeiden, das die Finanzmärkte in ungünstige Richtungen lenken würde.
Die Befürworter der Deregulierung argumentieren, dass übertriebene Gesetze die Investitionsmöglichkeiten reduzieren und das Wirtschaftswachstum hemmen, was mehr Schaden anrichtet, als es hilft.
Im Laufe der Jahre haben Befürworter der Deregulierung diese Sicherheitsvorkehrungen immer weiter verkleinert, bis der Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act von 2010 die umfassendste Gesetzgebung für die Bankenbranche seit den 1930er Jahren auferlegte. Wie haben sie das gemacht?
Die Geschichte der Deregulierung
1986 interpretierte die Federal Reserve (Fed) den Glass-Steagall Act neu und entschied, dass 5 % der Einnahmen einer Geschäftsbank aus Investmentbanking-Aktivitäten stammen könnten. 1996 wurde dieses Niveau auf 25 % angehoben. Im darauffolgenden Jahr entschied die Fed, dass Geschäftsbanken Underwriting betreiben könnten,. die Methode, mit der Unternehmen und Regierungen Kapital an den Schuld- und Aktienmärkten aufnehmen. 1994 wurde das Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act verabschiedet, mit dem das Bank Holding Company Act von 1956 und das Federal Deposit Insurance Act geändert wurden, um zwischenstaatliches Banking und Branching zu ermöglichen.
Später, im Jahr 1999, wurde der Financial Services Modernization Act oder Gramm-Leach-Bliley Act unter der Aufsicht der Clinton-Regierung verabschiedet und kippte den Glass-Steagall Act vollständig. Im Jahr 2000 untersagte der Commodity Futures Modernization Act der Commodity Futures Trading Commission,. Credit Default Swaps und andere außerbörsliche (OTC) Derivatekontrakte zu regulieren. Im Jahr 2004 nahm die SEC Änderungen vor, die den Kapitalanteil reduzierten, den Investmentbanken in Reserve halten müssen.
Diese Welle der Deregulierung kam jedoch nach der Subprime-Hypothekenkrise von 2007 und dem Finanzcrash von 2007–2008 zu einem jähen Ende, insbesondere mit der Verabschiedung des Dodd-Frank Act im Jahr 2010, der die Subprime-Hypothekenvergabe und den Handel mit Derivaten einschränkte.
Als jedoch bei den US-Wahlen 2016 sowohl ein republikanischer Präsident als auch der Kongress an die Macht kamen, haben der damalige Präsident Donald Trump und seine Partei das Ziel, Dodd-Frank zu Fall zu bringen. Im Mai 2018 unterzeichnete Trump ein Gesetz, das kleine und regionale Banken von den strengsten Vorschriften von Dodd-Frank ausnahm und Regeln lockerte, die eingeführt wurden, um den plötzlichen Zusammenbruch großer Banken zu verhindern. Das Gesetz wurde nach erfolgreichen Verhandlungen mit den Demokraten von beiden Kammern des Kongresses mit parteiübergreifender Unterstützung verabschiedet.
Trump hatte gesagt, er wolle bei Dodd-Frank „eine große Nummer machen“, möglicherweise sogar ganz aufheben. Der frühere Abgeordnete Barney Frank (D-Mass.), sein Co-Sponsor, sagte jedoch über die neue Gesetzgebung: „Dies ist keine ‚große Zahl' auf dem Gesetzentwurf. Es ist eine kleine Zahl.“ In der Tat ließ die Gesetzgebung wichtige Teile der Dodd-Frank-Regeln bestehen und nahm keine Änderungen am Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) vor, das von Dodd-Frank geschaffen wurde, um seine Regeln zu überwachen.
Was sind die Auswirkungen der Deregulierung?
Die erhofften Wirkungen der Deregulierung bestehen darin, die Investitionsmöglichkeiten zu erhöhen, indem Beschränkungen für den Markteintritt neuer Unternehmen beseitigt und der Wettbewerb erhöht werden.
Zunehmender Wettbewerb fördert Innovationen, und wenn Unternehmen in Märkte eintreten und miteinander konkurrieren, können Verbraucher niedrigere Preise genießen.
Die Verringerung der Notwendigkeit, Ressourcen und Kapital einzusetzen, um Vorschriften einzuhalten, ermöglicht es Unternehmen, in Forschung und Entwicklung zu investieren.
Ohne vorgeschriebene Beschränkungen einhalten zu müssen, werden Unternehmen neue Produkte entwickeln, wettbewerbsfähige Preise festlegen, mehr Arbeitskräfte beschäftigen, in fremde Länder eintreten, neue Vermögenswerte kaufen und mit Verbrauchern interagieren, ohne Vorschriften befolgen zu müssen.
Das Endergebnis
Die Deregulierung senkt die Betriebskosten, ermöglicht mehr Unternehmen den Markteintritt und senkt die Preise für die Verbraucher. Diese Faktoren können dazu beitragen, die Effizienz zu steigern und zu einem erhöhten Wirtschaftswachstum zu führen.
FAQ
Was sind die am stärksten regulierten Branchen in den Vereinigten Staaten?
Die am stärksten regulierten Industrien in den Vereinigten Staaten sind: – Herstellung von Erdöl- und Kohleprodukten – Stromerzeugung, -übertragung und -verteilung – Kraftfahrzeugherstellung – Kreditvermittlung ohne Hinterlegung – Vermittlung von Hinterlegungskrediten – Linienflugverkehr – Fischerei – Öl- und Gasförderung - Pharmazeutische und medizinische Herstellung - Hochsee-, Küsten- und Wassertransport auf den Großen Seen
Welche Vorteile hat die Deregulierung?
Deregulierung kann das Wirtschaftswachstum fördern. Es wird angenommen, dass Unternehmen effizienter werden, wenn sie ihnen erlauben, ihr Geschäft so zu führen, wie sie es bevorzugen. Es gibt keine Regeln, die vorschreiben, dass sie ihre Fabriken nur für eine bestimmte Anzahl von Stunden pro Tag betreiben oder bestimmte Materialien in der Produktion verwenden dürfen. Wenn das Unternehmen keine Anwaltskosten zahlen muss, um sicherzustellen, dass es die Vorschriften einhält, stehen mehr zur Verfügung Kapital, das für Investitionen in Arbeitskräfte oder neue Ausrüstung verwendet werden kann. Unternehmen können auch ihre Gebühren senken und so mehr Kunden gewinnen. In Sektoren wie Fluggesellschaften und Telekommunikation hat die Deregulierung den Wettbewerb erhöht und die Preise für die Verbraucher gesenkt. Wenn die Deregulierung wirksam wird, werden Eintrittsbarrieren abgebaut. Für neue Unternehmen fallen weniger Gebühren oder regulatorische Überlegungen an, sodass der Markteintritt kostengünstiger ist.
Was würde passieren, wenn es in den USA keine Bundesvorschriften gäbe?
Die Gefahren für Menschen, die Medikamente einnehmen, Auto fahren, Lebensmittel essen und andere Verbraucherprodukte verwenden, die nicht mehr den geregelten Sicherheitsstandards unterliegen, würden zunehmen. An Arbeitsplätzen würde es an sicheren Umgebungen oder Bedingungen mangeln. Wochenenden und Überstunden könnten eliminiert werden, was die Mitarbeiter dazu zwingt, viele Stunden zu arbeiten oder mit der Aussicht konfrontiert zu werden, ihren Arbeitsplatz zu verlieren. Beispielsweise könnten Flüsse und andere Gewässer stark verschmutzt werden und sogar Feuer fangen, wie dies vor der Verabschiedung der Clean Water and Environmental Protection Acts im Jahr 1970 der Fall war.
