商品ETF
##商品ETFとは何ですか？
商品ETFは、農産物、天然資源、貴金属などの物理的な商品に投資される交換取引基金（ETF）です。商品ETFは通常、物理的な保管場所に保管されている単一の商品または商品先物契約への投資のいずれかに焦点を合わせています。
他の商品ETFは、物理的な保管と派生物の位置の組み合わせを表す多くの個別の商品を含む幅広い商品インデックスのパフォーマンスを追跡します。
投資家は通常、インフレをヘッジしようとしているとき、または株式市場が急上昇しているときに利益を見ようとしているときに、商品ETFを購入します。ただし、他の投資と同様に、商品ETFにはリスクが伴い、利益を保証するものではありません。
##商品ETFを理解する
ETFは通常、特定の経済、市場指数、セクター、または業界に関連する公的株式で構成されます。通常のETFは、同様の投資プロファイルによってリンクされている証券のコレクションで構成されています。公的株式のような基礎となる証券の代わりに、商品ETFは、特定の商品または商品グループのパフォーマンスを追跡する先物または資産担保契約で構成されます。
投資家が商品ETFを購入する場合、通常、物理的な資産を所有するのではなく、商品自体に裏付けられた一連の契約を所有します。多くの商品ETFは、デリバティブ契約の購入を通じてレバレッジを使用するため、国庫証券またはその他のほぼリスクのない資産の購入に使用される未投資の現金の大部分を占める可能性があります。
商品ファンドは、農産物、天然資源、または金属のみを含む独自のベンチマークインデックスを作成することがよくあります。そのため、 Dow Jones AIGCommodityIndexなどのより広範な商品インデックスの周りにトラッキングエラーが発生することがよくあります。それでも、基礎となるインデックス手法が整ったら、商品ETFに受動的に投資する必要があります。
商品ETFは、投資家が先物やその他の派生製品の購入方法を学ぶことなく商品に触れることができるため、人気が急上昇しています。
商品ETFを調査し、全体的な概念を詳細に調査し、商品ETFをしばらく監視して、市場の変化に応じてどのように進行するかを確認することは有益です。
##商品ETFと商品交換トレードノート（ETN）
ETFと混同されることが多い、 Exchange Traded Note （ETN）は、銀行が発行する債務証書です。これは、満期日があり、発行者によって裏付けられている、シニアの無担保債務です。
ETNは、基礎となる資産の収益を一致させることを目指しており、株式、債券、オプションの購入など、さまざまな戦略を採用しています。 ETNの利点には、ETNと追跡対象の資産との間の追跡エラーが制限され、税務処理が改善されることが含まれます。投資家は、ETNが売却されたときにのみ通常のキャピタルゲインを支払います。
ETNに伴う主なリスクは、発行機関の信用の質です。
##商品ETFの例
商品ETFは、基礎となるさまざまな商品を追跡します。貴金属、石油、天然ガスなどの特定の商品に焦点を当てているものもあれば、より広い範囲を持ち、多様な商品のバスケットを追跡しているものもあります。
投資家は常に独自の調査を行う必要がありますが、最高の商品ETFのいくつかは、金や銀などの貴金属に投資しています。基礎となる商品が悪くなったり台無しになったりすることがないため、これらは人気のあるETFです。 SPDRゴールドシェアとiシェアシルバートラストは、最大のゴールドおよびシルバーETFの2つです。
もう1つの人気のあるタイプの商品は、石油と天然ガスです。石油やガスは貴金属のように備蓄することができないため、これらのETFは商品自体ではなく先物契約に投資します。このセクターのETFの例は、56の石油およびガス生産会社の多様なポートフォリオを持つSPDR S＆P石油およびガス探査および生産ETFです。
あるいは、一部の投資家は、多様化した商品ETFを通じて多様化を促進することを選択します。これらのファンドは、さまざまな商品に投資することで賭けを広げています。
##商品ETFのデメリット
コンタンゴまたはバックワードの2つの異なる状態のいずれかにあります。先物がコンタンゴにある場合、特定の先物の価格は現在よりも将来的に高くなります。先物が後退しているとき、商品の価格は現在よりも高くなっています。
先物市場がコンタンゴにある場合、ローリングリスクは「負」になります。つまり、商品ETFは、有効期限が切れる低価格の先物を販売し、高価格の先物を購入します。これは、負のロール利回りとして知られています。より高い価格の先物を追加するコストは、返品を減らし、ETFの足かせとして機能し、商品のスポット価格を正確に追跡することを妨げます。
コンタンゴにある市場によってもたらされるリスクを回避するために、はしご型戦略と最適化された戦略を追求する商品ETFがあります。ラダー戦略では、複数の有効期限を持つ先物を使用します。つまり、すべての先物契約が一度に置き換えられるわけではありません。最適化された戦略は、コストを最小化し、歩留まりを最大化するために、最も穏やかなコンタンゴと最も急な後退を伴う先物契約を選択しようとします。
これらのアプローチはどちらもコストを最小限に抑えることができますが、実際に追跡し、基礎となる商品の価格の短期的な変動から利益を得る可能性を犠牲にしてそうします。そのため、長期的でリスクを嫌う投資家に適している可能性があります。
先物市場が後退している場合、ローリングリスクは「正」です。つまり、商品ETFは、有効期限が切れる高価格の先物を販売し、低価格の先物を購入し、「正のロール利回り」と呼ばれるものを作成します。
先物市場がどのような状況にあるかに関係なく、先物ベースの商品ETFは、先物契約を絶えずロールオーバーする必要があるため、より高い費用が発生します。レバレッジなしの先物ベースの商品ETFの費用比率は、通常0.50％〜1.00％の範囲ですが、ファンドごと、商品ごとに異なります。レバレッジ商品ファンドの費用比率は通常1.00％から始まり、多くの場合それより高くなる可能性があることに注意してください。
###価格に対するETFの影響
ロールスケジュールと呼ばれる予測可能な時間に多数の先物契約を売買する必要があるため、先物価格自体に影響を与える可能性があることです。これにより、ETFはトレーダーに翻弄され、ETFの取引注文を見越して価格を上下に入札する可能性があります。
最後に、ETFは、商品取引規制により、引き受けることができる商品ポジションのサイズが制限される場合があります。
##商品ETFのよくある質問
##結論
商品ETFは、商品へのアクセスを希望しているが、エクスポージャーを制限し、リスクを管理したい投資家にとって有用なツールになります。多くの投資家は、商品ETFを使用して、インフレや商品価格の上昇をヘッジしており、それらの取引のしやすさが魅力的なツールであることに気づいています。ただし、商品ETFにはいくつかの重大な欠点があり、投資家は購入を検討する前に、さらに複雑な欠点を理解していることを確認する必要があります。
##ハイライト
-人気のある商品の種類には、金や銀などの貴金属、石油やガスなどがあります。
-商品ETFは、先物やデリバティブの購入方法を学ぶことなく、投資家に商品へのエクスポージャーを提供するため、人気があります。
-商品ETFは、商品の価格またはその商品の対応するインデックスを追跡します。
-商品ETFの最大の魅力の1つは、流動性の高い証券であり、証券取引所で購入できることです。
-商品ETFを購入する投資家は通常、物的資産を所有していませんが、代わりに商品に裏打ちされた一連の契約を所有しています。
＃＃ よくある質問
###商品ETFをどのように購入しますか？
商品ETFの購入を検討している投資家は、証券を購入するために仲介業者のみを必要とします。投資家がAppleの株式を購入するのとほぼ同じ方法で、商品ETFのティッカー記号を見つけて注文し、購入が完了するとセキュリティを受け取るだけで済みます。商品ETFの流動性は高く、ほとんどの投資家は商品ETF取引をすぐに完了することができます。
ETFはどのように機能しますか？
ETFは、プールされた投資セキュリティです。 ETFは特定のインデックス、セクター、商品、またはその他の資産を追跡しますが、相互資金とは異なり、会社の株式を売買する場合と同じように、証券取引所でETFを取引できます。ファンドマネージャーは、基礎となるインデックスを正確に追跡および表現する方法でETFを構成します。
###最高の商品ETFは何ですか？
最良の商品ETFは、主にそれらを購入する個人のリスク食欲と投資目標によって決定されます。ある投資家は3倍の原油ETFの恩恵を受けるかもしれませんが、別の投資家は彼らのモデルにはリスクが高すぎることに気付くでしょう。多くの投資家は、インフレを防ぐために金と銀のETFを使用しています。これは、上位3つの最大の商品ETFが貴金属ETFであることから明らかです。
###バイアンドホールド投資家にとって良い商品ETFとは何ですか？
上記の回答と同様に、バイアンドホールド投資家にとって最良の商品ETFは、他の投資家と同様に、投資モデルに適合し、リスクに対する欲求に一致するものになります。そうは言っても、多くの商品ETFは定期的に取引されており、バイアンドホールド投資家にとって、これらのETFの手数料および管理手数料（一般に費用比率と呼ばれる）はかなり高くなる傾向があります。したがって、最良の商品ETFは、投資モデルに適合し、低い管理手数料を請求するものになります。
