Towarowy fundusz ETF
Co to jest towarowy ETF?
ETF to fundusz typu ETF inwestujący w towary fizyczne, takie jak towary rolne, zasoby naturalne i metale szlachetne. Towarowy ETF jest zwykle skoncentrowany na pojedynczym towarze przechowywanym w fizycznym magazynie lub inwestycjach w towarowe kontrakty terminowe typu futures.
Inne towarowe ETF-y śledzą wyniki szerokiego indeksu towarowego, który obejmuje wiele pojedynczych towarów reprezentujących kombinację fizycznego przechowywania i pozycji w instrumentach pochodnych.
Inwestorzy zazwyczaj kupują towarowe ETF-y, gdy próbują zabezpieczyć się przed inflacją lub zobaczyć zyski, gdy rynek akcji się chwieje. Jednak, podobnie jak w przypadku każdej inwestycji, towarowe fundusze ETF niosą ze sobą ryzyko i w żadnym wypadku nie są gwarancją zysku.
Zrozumienie ETF-ów na towary
ETFy zazwyczaj składają się z akcji publicznych, które odnoszą się do określonej gospodarki, indeksu rynkowego, sektora lub branży. Zwykłe fundusze ETF składają się z kolekcji papierów wartościowych powiązanych podobnym profilem inwestycyjnym. Zamiast bazowych papierów wartościowych, takich jak akcje publiczne, towarowe fundusze ETF składają się z kontraktów futures lub kontraktów zabezpieczonych aktywami, które śledzą wyniki określonego towaru lub grupy towarów.
Kiedy inwestor kupuje towarowy ETF, zwykle nie jest właścicielem fizycznego składnika aktywów, ale zamiast tego jest właścicielem zestawu kontraktów zabezpieczonych samym towarem. Ponieważ wiele towarowych funduszy ETF wykorzystuje dźwignię finansową poprzez zakup kontraktów na instrumenty pochodne, mogą one posiadać dużą część niezainwestowanych środków pieniężnych, które są wykorzystywane do zakupu skarbowych papierów wartościowych lub innych aktywów niemal wolnych od ryzyka.
Fundusze surowcowe często tworzą własne indeksy porównawcze, które mogą obejmować wyłącznie produkty rolne, zasoby naturalne lub metale. W związku z tym często występuje błąd śledzenia szerszych indeksów towarowych, takich jak Dow Jones AIG Commodity Index. Mimo to każdy towarowy fundusz ETF powinien być pasywnie inwestowany po wdrożeniu metodologii indeksu bazowego.
Towarowe fundusze ETF zyskały na popularności, ponieważ dają inwestorom ekspozycję na towary bez konieczności uczenia się, jak kupować kontrakty terminowe lub inne produkty pochodne.
Opłaca się zbadać towarowe ETF-y, szczegółowo zbadać ogólną koncepcję i obserwować towarowy ETF przez chwilę, aby zobaczyć, jak postępuje wraz ze zmianami na rynku.
Commodity ETF vs. Commodity Exchange Traded Note (ETN)
Nota giełdowa (ETN) często mylona z funduszami ETF jest instrumentem dłużnym emitowanym przez bank. Jest to uprzywilejowany, niezabezpieczony dług z terminem zapadalności i zabezpieczony przez emitenta.
Sieci ETN starają się dopasować zwroty z aktywów bazowych i robią to, stosując różne strategie, w tym kupując akcje, obligacje i opcje. Zalety ETN obejmują ograniczony błąd śledzenia między ETN a śledzonym aktywem oraz lepsze traktowanie podatkowe; inwestor płaci regularne zyski kapitałowe tylko w przypadku sprzedaży ETN.
Głównym ryzykiem związanym z ETN jest jakość kredytowa instytucji emitującej.
Przykłady Towarowego ETF
Towarowe fundusze ETF śledzą szeroki zakres towarów bazowych. Niektóre koncentrują się na określonych towarach, w tym metalach szlachetnych,. ropie i gazie ziemnym, podczas gdy inne mają szerszy zasięg i śledzą zdywersyfikowany koszyk towarów.
Inwestorzy powinni zawsze przeprowadzać własne badania, ale niektóre z najlepszych towarowych funduszy ETF inwestują w metale szlachetne, takie jak złoto i srebro. Są to popularne ETF-y, ponieważ bazowy towar nie może się zepsuć ani zepsuć. SPDR Gold Shares i iShares Silver Trust to dwa największe złote i srebrne fundusze ETF.
Innym popularnym rodzajem towaru jest ropa naftowa i gaz ziemny. Ropa i gaz nie mogą być magazynowane jak metale szlachetne, więc te ETF-y inwestują w kontrakty terminowe zamiast w sam towar. Przykładem ETF w tym sektorze jest SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production ETF, który posiada zdywersyfikowany portfel 56 spółek produkujących ropę i gaz.
Alternatywnie, niektórzy inwestorzy decydują się na zwiększenie dywersyfikacji poprzez zdywersyfikowane fundusze ETF na towary. Fundusze te rozdzielają swoje zakłady, inwestując w szereg różnych towarów.
Wady Towarowych ETF-ów
Rynki towarowe znajdują się zwykle w jednym z dwóch różnych stanów: contango lub zacofanie. Kiedy kontrakty futures są w contango, ceny na konkretną przyszłość są w przyszłości wyższe niż obecnie. Kiedy kontrakty terminowe są zacofane, ceny towaru są teraz wyższe niż w przyszłości.
Kiedy rynek kontraktów terminowych znajduje się w contango, ryzyko kroczące jest „ujemne”, co oznacza, że towarowy fundusz ETF będzie sprzedawał wygasające kontrakty terminowe o niższych cenach i kupował droższe kontrakty terminowe, co jest znane jako ujemna rentowność obrotu. Koszt dodania droższych kontraktów futures zmniejsza zwroty i działa jak hamulec ETF, uniemożliwiając mu dokładne śledzenie ceny spot towaru.
Istnieją towarowe ETF-y, które realizują strategie drabinkowe i strategie zoptymalizowane, aby uniknąć ryzyka stwarzanego przez rynek, który znajduje się w contango. Strategia drabinkowa wykorzystuje kontrakty terminowe z wieloma datami wygaśnięcia, co oznacza, że nie wszystkie kontrakty terminowe są zastępowane jednocześnie. Zoptymalizowana strategia próbuje wybrać kontrakty terminowe, które mają najłagodniejsze contango i najbardziej strome cofnięcie, próbując zminimalizować koszty i zmaksymalizować zyski.
Oba te podejścia mogą minimalizować koszty, ale robią to kosztem faktycznego śledzenia i potencjalnego czerpania korzyści z krótkoterminowych zmian ceny towaru bazowego. W związku z tym mogą być bardziej odpowiednie dla inwestorów długoterminowych, którzy unikają ryzyka .
Gdy rynek kontraktów terminowych jest zacofany, ryzyko rolowania jest „dodatnie”, co oznacza, że towarowy fundusz ETF będzie sprzedawał droższe kontrakty terminowe, które wygasają i kupuje tańsze kontrakty terminowe, tworząc tak zwany „dodatni zysk z obrotu”.
Niezależnie od tego, w jakim stanie jest rynek terminowy, towarowe fundusze ETF oparte na kontraktach terminowych ponoszą wyższe koszty ze względu na konieczność ciągłego rolowania kontraktów terminowych. Wskaźniki wydatków dla towarowych ETF opartych na kontraktach terminowych bez dźwigni finansowej zwykle wahają się od 0,50% do 1,00%, ale różnią się w zależności od funduszu i towaru do towaru. Należy pamiętać, że wskaźniki kosztów lewarowanych funduszy towarowych zwykle zaczynają się od 1,00% i często mogą być wyższe.
Wpływ ETF na ceny
Dodatkowym ryzykiem, przed którym stoją ETFy towarowe oparte na kontraktach futures, jest to, że zamiast po prostu śledzić ceny towarów, fundusze ETF mogą same wpływać na ceny kontraktów futures ze względu na potrzebę kupna lub sprzedaży dużej liczby kontraktów futures w przewidywalnym czasie, znanym jako harmonogram rolowania. To również stawia ETF-y na łasce traderów, którzy mogą licytować ceny w górę lub w dół w oczekiwaniu na zlecenia handlowe ETF.
Wreszcie, ETF-y mogą mieć ograniczoną wielkość pozycji towarowych, które mogą zajmować ze względu na przepisy dotyczące obrotu towarami.
Często zadawane pytania dotyczące ETF na towary
Podsumowanie
Towarowe fundusze ETF mogą być użytecznym narzędziem dla inwestorów, którzy chcą mieć dostęp do towarów, ale chcą ograniczyć ekspozycję i zarządzać ryzykiem. Wielu inwestorów korzysta z towarowych funduszy ETF do zabezpieczania się przed inflacją lub rosnącymi cenami towarów i stwierdza, że łatwość ich handlu czyni z nich atrakcyjne narzędzie. Istnieją jednak pewne istotne wady towarowe ETF-y, a inwestorzy muszą upewnić się, że rozumieją nawet bardziej skomplikowane wady przed rozważeniem zakupu.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Popularne rodzaje towarów obejmują metale szlachetne, takie jak złoto i srebro oraz ropa i gaz.
Towarowe fundusze ETF są popularne, ponieważ oferują inwestorom ekspozycję na towary bez konieczności uczenia się, jak kupować kontrakty terminowe lub instrumenty pochodne.
Towarowy ETF śledzi ceny towaru lub odpowiedniego indeksu tego towaru.
Jedną z największych zalet towarowych ETF-ów jest to, że są to wysoce płynne papiery wartościowe, które można kupić na giełdach.
Inwestor, który kupuje towarowy fundusz ETF, zwykle nie jest właścicielem aktywów fizycznych, ale zamiast tego posiada zestaw kontraktów zabezpieczonych towarem.
FAQ
Jak kupić ETF-y na towary?
Inwestor, który chce kupić towarowy fundusz ETF, potrzebuje jedynie pośrednika, aby zakupić papier wartościowy. W podobny sposób, w jaki inwestor kupiłby akcje Apple, wystarczy znaleźć symbol giełdowy dla towarowego ETF, złożyć zlecenie zakupu i otrzymać zabezpieczenie po zakończeniu zakupu. W przypadku towarowych funduszy ETF płynność jest wysoka, a większość inwestorów jest w stanie natychmiast zakończyć swoje transakcje towarowe ETF.
Jak działają fundusze ETF?
ETF jest wspólnym zabezpieczeniem inwestycyjnym. Fundusze ETF śledzą określony indeks, sektor, towar lub inne aktywa, ale w przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, możesz handlować funduszem ETF na giełdzie tak prosto, jakbyś kupował i sprzedawał akcje firmy. Zarządzający funduszem tworzy strukturę ETF w sposób, który dokładnie śledzi i reprezentuje indeks bazowy.
Jakie są najlepsze fundusze ETF na towary?
Najlepsze towarowe fundusze ETF będą w dużej mierze zdeterminowane apetytem na ryzyko i celami inwestycyjnymi osoby je nabywającej. Podczas gdy jeden inwestor może skorzystać z ETF 3x Crude Oil, inny inwestor uznałby, że ryzyko jest zbyt wysokie dla jego modelu. Wielu inwestorów używa złotych i srebrnych ETF-ów do zabezpieczenia się przed inflacją, co jest widoczne w trzech największych ETF-ach towarowych, którymi są ETF-y na metale szlachetne.
Co to jest dobry fundusz ETF na towary dla inwestora typu „kup i trzymaj”?
Podobnie jak powyższa odpowiedź, najlepszy ETF na towary dla inwestora typu „kup i trzymaj”, jak każdy inwestor, będzie pasował do ich modelu inwestycyjnego i odpowiadał ich apetytowi na ryzyko. To powiedziawszy, wiele ETF-ów towarowych jest regularnie przedmiotem obrotu, a dla inwestora typu „kup i trzymaj” prowizje i opłaty za zarządzanie, zwane potocznie wskaźnikami kosztów, tych funduszy ETF są zwykle dość wysokie. Najlepszym towarem ETF będzie zatem taki, który zarówno pasuje do ich modelu inwestycyjnego, jak i pobiera niską opłatę za zarządzanie.
