Товарный ETF

Что такое товарный ETF?

Товарный ETF — это биржевой фонд (ETF), инвестируемый в физические товары, такие как сельскохозяйственные товары, природные ресурсы и драгоценные металлы. Товарный ETF обычно ориентирован либо на один товар, хранящийся в физическом хранилище, либо на инвестиции в фьючерсные контракты на товары.

Другие товарные ETF отслеживают эффективность широкого товарного индекса,. который включает множество отдельных товаров, представляющих собой комбинацию позиций физического хранения и деривативов .

Инвесторы обычно покупают товарные ETF, когда пытаются застраховаться от инфляции или получить прибыль, когда фондовый рынок падает. Однако, как и любые инвестиции, товарные ETF несут в себе риск и ни в коем случае не являются гарантией прибыли.

Понимание товарных ETF

ETF обычно состоят из публичных акций, относящихся к определенной экономике, рыночному индексу, сектору или отрасли. Обычные ETF состоят из набора ценных бумаг,. связанных схожим инвестиционным профилем. Вместо базовых ценных бумаг, таких как публичные акции, товарные ETF состоят из фьючерсов или контрактов, обеспеченных активами, которые отслеживают поведение конкретного товара или группы товаров.

Когда инвестор покупает товарный ETF, он обычно не владеет физическим активом, а вместо этого владеет набором контрактов, обеспеченных самим товаром. Поскольку многие товарные ETF используют кредитное плечо для покупки деривативных контрактов, они могут иметь большие доли неинвестированных денежных средств, которые используются для покупки казначейских ценных бумаг или других почти безрисковых активов.

Товарные фонды часто создают свои собственные эталонные индексы, которые могут включать только сельскохозяйственную продукцию, природные ресурсы или металлы. Таким образом, часто возникает ошибка отслеживания более широких товарных индексов, таких как товарный индекс Доу-Джонса AIG. Тем не менее, любой товарный ETF следует пассивно инвестировать после того, как базовая методология индекса будет установлена.

Популярность товарных ETF резко возросла, потому что они дают инвесторам доступ к сырьевым товарам, не требуя от них изучения того, как покупать фьючерсы или другие производные продукты.

Стоит изучить товарные ETF, детально изучить общую концепцию и некоторое время наблюдать за товарными ETF, чтобы увидеть, как они развиваются по мере изменения рынка.

Товарный ETF и товарная биржа, торгуемые нотами (ETN)

нота (ETN), которую часто путают с ETF, представляет собой долговой инструмент, выпущенный банком. Это старшая необеспеченная задолженность,. имеющая дату погашения и обеспеченная эмитентом.

ETN стремятся соответствовать доходности базового актива,. и они делают это, используя различные стратегии, включая покупку акций, облигаций и опционов. Преимущества ETN включают в себя ограниченную ошибку отслеживания между ETN и активом, который он отслеживает, и лучший налоговый режим; инвестор выплачивает регулярный прирост капитала только при продаже ETN.

Основным риском, связанным с ETN, является кредитоспособность учреждения-эмитента.

Примеры товарных ETF

Товарные ETF отслеживают широкий спектр базовых товаров. Некоторые сосредотачиваются на конкретных товарах, включая драгоценные металлы,. нефть и природный газ, в то время как другие имеют более широкий охват и отслеживают диверсифицированную корзину товаров.

Инвесторы всегда должны проводить собственные исследования, но некоторые из лучших товарных ETF инвестируют в драгоценные металлы, такие как золото и серебро. Это популярные ETF, потому что базовый товар не может испортиться или испортиться. SPDR Gold Shares и iShares Silver Trust — два крупнейших золотых и серебряных ETF.

Еще одним популярным товаром является нефть и природный газ. Нефть и газ нельзя накапливать, как драгоценные металлы, поэтому эти ETF инвестируют во фьючерсные контракты, а не в сам товар. Примером ETF в этом секторе является SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production, который имеет диверсифицированный портфель из 56 нефтегазодобывающих компаний.

В качестве альтернативы некоторые инвесторы предпочитают увеличивать диверсификацию за счет диверсифицированных товарных ETF. Эти фонды распределяют свои ставки, инвестируя в различные товары.

Недостатки товарных ETF

Товарные рынки обычно находятся в одном из двух состояний: контанго или бэквордация. Когда фьючерсы находятся в контанго, цены на конкретный фьючерс в будущем выше, чем сейчас. Когда фьючерсы находятся в бэквордации, цены на товар сейчас выше, чем в будущем.

Когда фьючерсный рынок находится в состоянии контанго, скользящий риск является «отрицательным», что означает, что товарный ETF будет продавать более дешевые фьючерсы с истекающим сроком действия и покупать более дорогие фьючерсы, что известно как отрицательная доходность. Стоимость добавления более дорогих фьючерсов снижает доходность и действует как препятствие для ETF, не позволяя ему точно отслеживать спотовую цену товара.

Существуют товарные ETF, которые используют ступенчатые стратегии и оптимизированные стратегии, чтобы избежать рисков, связанных с рынком, находящимся в состоянии контанго. Лестничная стратегия использует фьючерсы с несколькими датами истечения срока действия, что означает, что не все фьючерсные контракты заменяются сразу. Оптимизированная стратегия пытается выбрать фьючерсные контракты с самым мягким контанго и самой крутой бэквордацией, пытаясь минимизировать затраты и максимизировать доходность.

Оба этих подхода могут минимизировать затраты, но делают это за счет фактического отслеживания и потенциальной выгоды от краткосрочных изменений цены базового товара. Как таковые, они могут быть более подходящими для долгосрочных, более склонных к риску инвесторов.

Когда фьючерсный рынок находится в состоянии бэквордации, скользящий риск является «положительным», что означает, что товарный ETF будет продавать более дорогие фьючерсы с истекающим сроком действия и покупать более дешевые фьючерсы, создавая так называемую «положительную доходность».

Независимо от того, в каком состоянии находится фьючерсный рынок, товарные ETF, основанные на фьючерсах, несут более высокие расходы из-за необходимости постоянно пролонгировать фьючерсные контракты. Коэффициенты расходов для товарных ETF на основе фьючерсов без кредитного плеча обычно варьируются от 0,50% до 1,00%, но варьируются от фонда к фонду и от товара к товару. Имейте в виду, что коэффициенты расходов товарных фондов с кредитным плечом обычно начинаются с 1,00% и часто могут варьироваться выше.

Влияние ETF на ценообразование

Дополнительный риск, с которым сталкиваются товарные ETF, основанные на фьючерсах, заключается в том, что вместо того, чтобы просто отслеживать цены на сырьевые товары, ETF могут сами влиять на цены фьючерсов из-за необходимости покупать или продавать большое количество фьючерсных контрактов в предсказуемое время, известное как график прокрутки. Это также отдает ETF на милость трейдеров, которые могут повышать или понижать цены в ожидании торговых приказов ETF.

Наконец, ETF могут быть ограничены в размере товарных позиций, которые они могут занимать, из-за правил торговли сырьевыми товарами.

Часто задаваемые вопросы по товарным ETF

Нижняя линия

Товарные ETF могут быть полезными инструментами для инвесторов, которые хотят получить доступ к сырьевым товарам, но хотят ограничить воздействие и управлять рисками. Многие инвесторы используют товарные ETF, чтобы застраховаться от инфляции или роста цен на сырьевые товары, и обнаруживают, что простота торговли ими делает их привлекательным инструментом. Тем не менее, у товарных ETF есть некоторые существенные недостатки, и инвесторы должны убедиться, что они понимают даже более сложные недостатки, прежде чем рассматривать возможность покупки.

Особенности

Популярные виды товаров включают драгоценные металлы, такие как золото и серебро, а также нефть и газ.
Товарные ETF популярны, потому что они предлагают инвесторам доступ к товарам без необходимости учиться покупать фьючерсы или деривативы.
Товарный ETF отслеживает цены товара или соответствующий индекс этого товара.
Одно из главных преимуществ товарных ETF заключается в том, что они являются высоколиквидными ценными бумагами и могут быть приобретены на фондовых биржах.
Инвестор, который покупает товарный ETF, обычно не владеет физическим активом, а вместо этого владеет набором контрактов, обеспеченных товаром.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как вы покупаете товарные ETF?

Инвестору, желающему приобрести товарный ETF, нужна только брокерская компания для покупки ценной бумаги. Во многом так же, как инвестор покупает акции Apple, ему нужно только найти тикер для товарного ETF, разместить заказ на покупку и получить ценную бумагу после завершения покупки. Ликвидность товарных ETF высока, и большинство инвесторов могут немедленно завершить свои сделки с товарными ETF.

Как работают ETF?

ETF — это объединенная инвестиционная ценная бумага. ETF отслеживают определенный индекс, сектор, товар или любой другой актив, но, в отличие от взаимных фондов, вы можете торговать ETF на фондовой бирже так же просто, как если бы вы покупали и продавали акции компании. Управляющий фондом структурирует ETF таким образом, чтобы он точно отслеживал и представлял базовый индекс.

Каковы лучшие товарные ETF?

Лучшие товарные ETF будут в значительной степени определяться аппетитом к риску и инвестиционными целями человека, покупающего их. В то время как один инвестор может получить выгоду от ETF 3x Crude Oil, другой инвестор сочтет риск слишком высоким для своей модели. Многие инвесторы используют золотые и серебряные ETF для защиты от инфляции, о чем свидетельствует тот факт, что три крупнейших товарных ETF являются ETF на драгоценные металлы.

Что такое хороший товарный ETF для инвестора по принципу «покупай и держи»?

Как и в приведенном выше ответе, лучший товарный ETF для инвестора типа «купи и держи», как и для любого инвестора, будет тот, который вписывается в его инвестиционную модель и соответствует его склонности к риску. При этом многие товарные ETF торгуются регулярно, и для инвестора, который покупает и держит, комиссия и плата за управление, обычно называемые коэффициентами расходов, этих ETF, как правило, довольно высоки. Таким образом, лучшим товарным ETF будет тот, который вписывается в их инвестиционную модель и взимает низкую комиссию за управление.