ETF de materias primas
¿Qué es un ETF de materias primas?
Un ETF de materias primas es un fondo cotizado en bolsa (ETF) que invierte en materias primas físicas, como productos agrícolas, recursos naturales y metales preciosos. Un ETF de materias primas generalmente se centra en una sola materia prima almacenada físicamente o en inversiones en contratos de futuros de materias primas.
Otros ETF de materias primas siguen el rendimiento de un amplio índice de materias primas que incluye muchas materias primas individuales que representan una combinación de almacenamiento físico y posiciones en derivados.
Los inversores suelen comprar ETF de materias primas cuando están tratando de protegerse contra la inflación o para obtener ganancias cuando el mercado de valores se tambalea. Sin embargo, al igual que con cualquier inversión, los ETF de materias primas conllevan riesgos y de ninguna manera son una garantía de ganancias.
Comprender los ETF de productos básicos
Los ETF generalmente consisten en acciones públicas que se relacionan con una economía específica, índice de mercado, sector o industria. Los ETF normales se componen de una colección de valores que están vinculados por un perfil de inversión similar. En lugar de valores subyacentes como acciones públicas, los ETF de materias primas se componen de futuros o contratos respaldados por activos que rastrean el desempeño de una materia prima o grupo de materias primas en particular.
Cuando un inversor compra un ETF de materias primas, normalmente no posee el activo físico, sino un conjunto de contratos respaldados por la propia materia prima. Dado que muchos ETF de materias primas utilizan el apalancamiento a través de la compra de contratos de derivados, es posible que tengan grandes porciones de efectivo no invertido, que se utiliza para comprar valores del Tesoro u otros activos casi libres de riesgo.
Los fondos de materias primas a menudo crean sus propios índices de referencia que pueden incluir solo productos agrícolas, recursos naturales o metales. Como tal, a menudo hay un error de seguimiento en torno a índices de productos básicos más amplios, como el índice de productos básicos Dow Jones AIG. Aun así, se debe invertir pasivamente en cualquier ETF de materias primas una vez que se implemente la metodología del índice subyacente.
Los ETF de materias primas se han disparado en popularidad porque brindan a los inversores exposición a las materias primas sin necesidad de que los inversores aprendan a comprar futuros u otros productos derivados.
Vale la pena investigar los ETF de materias primas, investigar el concepto general en gran detalle y observar el ETF de materias primas durante un tiempo para ver cómo progresa a medida que cambia el mercado.
ETF de productos básicos frente a nota negociada en bolsa de productos básicos (ETN)
A menudo confundido con los ETF, un pagaré cotizado en bolsa (ETN) es un instrumento de deuda emitido por un banco. Es una deuda senior no garantizada que tiene una fecha de vencimiento y está respaldada por el emisor.
Los ETN buscan igualar los rendimientos de un activo subyacente y lo hacen empleando diferentes estrategias, incluida la compra de acciones, bonos y opciones. Las ventajas de los ETN incluyen un error de seguimiento limitado entre el ETN y el activo que está rastreando y un mejor tratamiento fiscal; un inversionista solo paga ganancias de capital regulares cuando se vende el ETN.
El principal riesgo involucrado con los ETN es la calidad crediticia de la institución emisora.
Ejemplos de un ETF de materias primas
Los ETF de materias primas rastrean una amplia gama de materias primas subyacentes. Algunos se enfocan en productos básicos específicos, incluidos los metales preciosos,. el petróleo y el gas natural, mientras que otros tienen un alcance más amplio y rastrean una canasta diversificada de productos básicos.
Los inversores siempre deben hacer su propia investigación, pero algunos de los mejores ETF de materias primas invierten en metales preciosos como el oro y la plata. Estos son ETF populares porque la materia prima subyacente no puede estropearse ni echarse a perder. SPDR Gold Shares e iShares Silver Trust son dos de los mayores ETF de oro y plata.
Otro tipo popular de materia prima es el petróleo y el gas natural. El petróleo y el gas no se pueden almacenar como los metales preciosos, por lo que estos ETF invierten en contratos de futuros en lugar de en la materia prima en sí. Un ejemplo de un ETF en este sector es el ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production, que tiene una cartera diversificada de 56 empresas productoras de petróleo y gas.
Alternativamente, algunos inversores optan por aumentar la diversificación a través de ETF de materias primas diversificadas. Estos fondos distribuyen sus apuestas invirtiendo en una variedad de materias primas diferentes.
Desventajas de los ETF de productos básicos
Los mercados de materias primas suelen encontrarse en uno de dos estados diferentes: contango o atraso. Cuando los futuros están en contango, los precios de un futuro en particular son más altos en el futuro de lo que son ahora. Cuando los futuros están retrocedidos, los precios de un producto básico son más altos ahora que en el futuro.
Cuando un mercado de futuros está en contango, el riesgo de rotación es "negativo", lo que significa que un ETF de materias primas venderá futuros de menor precio que están por vencer y comprará futuros de mayor precio, lo que se conoce como rendimiento de rotación negativo. El costo de agregar futuros de mayor precio reduce los rendimientos y actúa como un lastre para el ETF, lo que le impide rastrear con precisión el precio al contado de la materia prima.
Hay ETFs de materias primas que persiguen estrategias escalonadas y estrategias optimizadas para evitar los riesgos que plantea un mercado que está en contango. Una estrategia escalonada utiliza futuros con múltiples fechas de vencimiento, lo que significa que no todos los contratos de futuros se reemplazan a la vez. Una estrategia optimizada intenta elegir contratos de futuros que tengan el contango más leve y el retroceso más pronunciado en un intento por minimizar los costos y maximizar los rendimientos.
Ambos enfoques pueden minimizar los costos, pero lo hacen a expensas de realizar un seguimiento y beneficiarse potencialmente de los movimientos a corto plazo en el precio de la materia prima subyacente. Como tales, pueden ser más adecuados para inversores a más largo plazo y más reacios al riesgo.
Cuando un mercado de futuros está retrocediendo, el riesgo continuo es "positivo", lo que significa que un ETF de materias primas venderá futuros de mayor precio que están por vencer y comprará futuros de menor precio, creando lo que se conoce como "rendimiento de avance positivo".
Independientemente de la condición en la que se encuentre el mercado de futuros, los ETF de productos básicos basados en futuros incurren en mayores gastos debido a la necesidad de renovar constantemente los contratos de futuros. Los índices de gastos para los ETF de materias primas basados en futuros no apalancados suelen oscilar entre el 0,50 % y el 1,00 %, pero varían de un fondo a otro y de una materia prima a otra. Tenga en cuenta que los índices de gastos de los fondos de materias primas apalancados suelen comenzar en 1,00 % y, a menudo, pueden variar más.
Influencia del ETF en la fijación de precios
Un riesgo adicional que enfrentan los ETF de productos básicos basados en futuros es que, en lugar de simplemente rastrear los precios de los productos básicos, los ETF pueden influir en los precios de los futuros debido a su necesidad de comprar o vender una gran cantidad de contratos de futuros en momentos predecibles, lo que se conoce como programa de renovación. Esto también coloca a los ETF a merced de los comerciantes, quienes pueden ofertar precios al alza o a la baja anticipándose a las órdenes comerciales de los ETF.
Finalmente, los ETF pueden estar limitados en el tamaño de las posiciones de materias primas que pueden asumir debido a las regulaciones de comercio de materias primas.
Preguntas frecuentes sobre ETF de productos básicos
La línea de fondo
Los ETF de materias primas pueden ser herramientas útiles para los inversores que desean acceder a las materias primas pero quieren limitar la exposición y gestionar el riesgo. Muchos inversores utilizan los ETF de materias primas para protegerse contra la inflación o el aumento de los precios de las materias primas y descubren que la facilidad de operar con ellos los convierte en una herramienta atractiva. Sin embargo, existen algunos inconvenientes significativos en los ETF de materias primas, y los inversores deben asegurarse de comprender incluso las desventajas más complicadas antes de considerar una compra.
Reflejos
Los tipos populares de productos básicos incluyen metales preciosos, como oro y plata, y petróleo y gas.
Los ETF de materias primas son populares porque ofrecen a los inversores exposición a las materias primas sin tener que aprender a comprar futuros o derivados.
Un ETF de materias primas realiza un seguimiento de los precios de una materia prima o del índice correspondiente de esa materia prima.
Uno de los mayores atractivos de los ETF de materias primas es que son valores altamente líquidos y se pueden comprar en las bolsas de valores.
Un inversor que compra un ETF de materias primas no suele poseer un activo físico, sino un conjunto de contratos respaldados por la materia prima.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cómo se compran ETF de materias primas?
Un inversionista que busca comprar un ETF de materias primas solo necesita una agencia de corretaje para comprar el valor. De la misma manera que el inversionista compraría una acción de Apple, solo necesita encontrar el símbolo de cotización para el ETF de productos básicos, realizar una orden de compra y recibir el valor una vez que se completa la compra. La liquidez es alta con los ETF de materias primas, y la mayoría de los inversores pueden completar sus operaciones con ETF de materias primas inmediatamente.
¿Cómo funcionan los ETF?
Un ETF es un valor de inversión agrupado. Los ETF rastrean un índice, sector, producto o cualquier otro activo en particular, pero a diferencia de los fondos mutuos, puede negociar un ETF en una bolsa de valores tan simple como si estuviera comprando y vendiendo acciones de la compañía. Un administrador de fondos estructura el ETF de manera que rastrea y representa con precisión el índice subyacente.
¿Cuáles son los mejores ETF de materias primas?
Los mejores ETF de materias primas estarán determinados en gran medida por el apetito por el riesgo y los objetivos de inversión de la persona que los compre. Mientras que un inversionista puede beneficiarse de un ETF de petróleo crudo 3x, otro inversionista encontraría que el riesgo es demasiado alto para su modelo. Muchos inversores utilizan ETF de oro y plata para protegerse contra la inflación, lo cual es evidente porque los tres ETF de materias primas más grandes son ETF de metales preciosos.
¿Qué es un buen ETF de materias primas para un inversor que compra y mantiene?
Al igual que la respuesta anterior, el mejor ETF de materias primas para un inversor de compra y retención, como cualquier inversor, será uno que se ajuste a su modelo de inversión y coincida con su apetito por el riesgo. Dicho esto, muchos ETF de materias primas se negocian con regularidad y, para un inversor que compra y mantiene, las tarifas de comisión y gestión, comúnmente denominadas índices de gastos, de esos ETF tienden a ser bastante altas. Por lo tanto, el mejor ETF de materias primas será uno que se ajuste a su modelo de inversión y cobre una tarifa de administración baja.
