Råvaru-ETF
Vad Àr en Commodity ETF?
En rÄvaru-ETF Àr en börshandlad fond (ETF) som investeras i fysiska rÄvaror, sÄsom jordbruksvaror, naturresurser och Àdla metaller. En rÄvaru-ETF Àr vanligtvis inriktad pÄ antingen en enskild vara som hÄlls i fysisk lagring eller investeringar i rÄvaruterminskontrakt.
Andra rÄvaru-ETF:er spÄrar resultatet för ett brett rÄvaruindex som inkluderar mÄnga individuella rÄvaror som representerar en kombination av fysisk lagring och derivatpositioner.
Investerare kommer vanligtvis att köpa rÄvaru-ETF:er nÀr de försöker sÀkra sig mot inflation eller för att se vinster nÀr en aktiemarknad sputterar. Men precis som med alla investeringar, bÀr rÄvaru-ETF:er risk och Àr inte pÄ nÄgot sÀtt en garanti för vinst.
FörstÄ rÄvaru-ETF:er
ETF:er bestÄr vanligtvis av offentliga aktier som relaterar till en specifik ekonomi, marknadsindex, sektor eller bransch. Normala ETF:er bestÄr av en samling vÀrdepapper som Àr sammanlÀnkade med en liknande investeringsprofil. IstÀllet för underliggande vÀrdepapper som offentliga aktier, bestÄr rÄvaru-ETF:er av terminer eller kontrakt med tillgÄngsstöd som spÄrar prestanda för en viss rÄvara eller grupp av rÄvaror.
NÀr en investerare köper en rÄvaru-ETF Àger de normalt inte den fysiska tillgÄngen utan Àger istÀllet en uppsÀttning kontrakt som backas upp av sjÀlva rÄvaran. Eftersom mÄnga rÄvaru-ETF:er anvÀnder hÀvstÄng genom köp av derivatkontrakt, kan de ha stora delar av oinvesterade kontanter, som anvÀnds för att köpa statspapper eller andra nÀstan riskfria tillgÄngar.
RÄvarufonder skapar ofta sina egna benchmarkindex som endast kan inkludera jordbruksprodukter, naturresurser eller metaller. Som sÄdan finns det ofta tracking error kring bredare rÄvaruindex som Dow Jones AIG Commodity Index. Trots detta bör alla rÄvaru-ETF investeras passivt i nÀr den underliggande indexmetoden Àr pÄ plats.
RÄvaru-ETF:er har skjutit i höjden i popularitet eftersom de ger investerare exponering mot rÄvaror utan att investerarna behöver lÀra sig hur man köper terminer eller andra derivatprodukter.
Det lönar sig att undersöka rÄvaru-ETF:er, undersöka det övergripande konceptet i detalj och titta pÄ rÄvaru-ETF:er ett tag för att se hur det utvecklas nÀr marknaden förÀndras.
Commodity ETF vs. Commodity Exchange Traded Note (ETN)
Ofta förvÀxlas med ETF:er, Àr en börshandlad note (ETN) ett skuldinstrument utgivet av en bank. Det Àr en senior, osÀkrad skuld som har en förfallodag och som emittenten backar upp.
ETN:er försöker matcha avkastningen pÄ en underliggande tillgÄng och de gör det genom att anvÀnda olika strategier, inklusive att köpa aktier, obligationer och optioner. Fördelarna med ETN inkluderar begrÀnsat spÄrningsfel mellan ETN och tillgÄngen som det spÄrar och bÀttre skattebehandling; en investerare betalar bara vanliga kapitalvinster nÀr ETN sÀljs.
Den största risken med ETN:er Àr kreditkvaliteten hos det emitterande institutet.
Exempel pÄ en Commodity ETF
RÄvaru-ETF:er spÄrar ett brett utbud av underliggande rÄvaror. Vissa fokuserar pÄ specifika rÄvaror, inklusive Àdelmetaller,. olja och naturgas, medan andra har en bredare rÀckvidd och spÄrar en diversifierad korg av rÄvaror.
Investerare bör alltid göra sin egen forskning, men nÄgra av de bÀsta rÄvaru-ETF:erna investerar i Àdelmetaller som guld och silver. Dessa Àr populÀra ETF:er eftersom den underliggande rÄvaran inte kan bli dÄlig eller förstöra. SPDR Gold Shares och iShares Silver Trust Àr tvÄ av de största guld- och silver-ETF:erna.
En annan populÀr typ av rÄvara Àr olja och naturgas. Olja och gas kan inte lagras som Àdelmetaller, sÄ dessa ETF:er investerar i terminskontrakt istÀllet för sjÀlva varan. Ett exempel pÄ en ETF i denna sektor Àr SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production ETF, som har en diversifierad portfölj med 56 olje- och gasproducerande företag.
Alternativt vÀljer vissa investerare att öka diversifieringen genom diversifierade rÄvaru-ETF:er. Dessa fonder sprider sina insatser genom att investera i en rad olika rÄvaror.
Nackdelar med rÄvaru-ETF:er
RÄvarumarknader Àr vanligtvis i en av tvÄ olika tillstÄnd: contango eller backwardation. NÀr terminer Àr i contango Àr priserna för en viss framtid högre i framtiden Àn vad de Àr nu. NÀr terminer Àr i backwardation Àr priserna för en vara högre nu Àn de Àr i framtiden.
NÀr en terminsmarknad Àr i kontango Àr den rullande risken "negativ", vilket innebÀr att en rÄvaru-ETF kommer att sÀlja billigare terminer som löper ut och köpa terminer med högre priser, vilket Àr kÀnt som negativ rullavkastning. Kostnaden för att lÀgga till högre prissatta terminer minskar avkastningen och fungerar som ett drag pÄ ETF:n, vilket hindrar den frÄn att exakt spÄra spotpriset pÄ rÄvaran.
Det finns rÄvaru-ETF:er som driver stegvisa strategier och optimerade strategier för att undvika riskerna med en marknad som Àr i kontango. En stegrad strategi anvÀnder terminer med flera utgÄngsdatum, vilket innebÀr att inte alla terminskontrakt ersÀtts pÄ en gÄng. En optimerad strategi försöker vÀlja terminskontrakt som har den mildaste kontango och den brantaste bakÄtgÄngen i ett försök att minimera kostnaderna och maximera avkastningen.
BÄda dessa tillvÀgagÄngssÀtt kan minimera kostnaderna men gör det pÄ bekostnad av att faktiskt spÄra och potentiellt dra nytta av kortsiktiga rörelser i priset pÄ den underliggande rÄvaran. Som sÄdana kan de vara mer lÀmpade för lÄngsiktiga, mer riskvilliga investerare.
NÀr en terminsmarknad Àr i baklÀnges Àr den rullande risken "positiv", vilket innebÀr att en rÄvaru-ETF kommer att sÀlja terminer med högre priser som löper ut och köpa terminer till lÀgre priser, vilket skapar en sÄ kallad "positiv rullavkastning".
Oavsett vilket tillstÄnd terminsmarknaden befinner sig i, drar terminsbaserade rÄvaru-ETF:er pÄ sig högre kostnader pÄ grund av behovet av att stÀndigt rulla över terminskontrakt. Kostnadskvoter för ohÀvstÄngsbaserade terminsbaserade rÄvaru-ETF:er varierar vanligtvis frÄn 0,50%-1,00% men varierar frÄn fond till fond och rÄvara till rÄvara. Var medveten om att utgiftskvoterna för hÀvstÄngsfonder för rÄvaror vanligtvis börjar pÄ 1,00 % och kan ofta variera högre.
ETF:s inflytande pÄ prissÀttning
En ytterligare risk som terminsbaserade rÄvaru-ETF:er stÄr inför Àr att istÀllet för att bara spÄra rÄvarupriser kan ETF:er sjÀlva pÄverka terminspriserna pÄ grund av deras behov av att köpa eller sÀlja ett stort antal terminskontrakt vid förutsÀgbara tider, sÄ kallat roll-schema. Detta gör ocksÄ att ETF:erna Àr utlÀmnade till handlare, som kan bjuda priser upp eller ner i vÀntan pÄ ETF:s handelsorder.
Slutligen kan ETF:er vara begrÀnsade i storleken pÄ de rÄvarupositioner som de kan ta pÄ sig pÄ grund av bestÀmmelser om rÄvaruhandel.
Vanliga frÄgor om rÄvaru-ETF
PoÀngen
RÄvaru-ETF:er kan vara anvÀndbara verktyg för investerare som vill ha tillgÄng till rÄvaror men vill begrÀnsa exponeringen och hantera risker. MÄnga investerare anvÀnder rÄvaru-ETF:er för att sÀkra sig mot inflation eller stigande rÄvarupriser och upptÀcker att lÀttheten att handla med dem gör dem till ett attraktivt verktyg. Det finns dock nÄgra betydande nackdelar med rÄvaru-ETF:er, och investerare mÄste se till att de förstÄr Àven de mer komplicerade nackdelarna innan de övervÀger ett köp.
Höjdpunkter
â PopulĂ€ra typer av rĂ„varor inkluderar Ă€dla metaller, som guld och silver, samt olja och gas.
RÄvaru-ETF:er Àr populÀra eftersom de erbjuder investerare exponering mot rÄvaror utan att behöva lÀra sig hur man köper terminer eller derivat.
En rÄvaru-ETF spÄrar priserna pÄ en vara eller den varans motsvarande index.
En av de största dragningarna till rÄvaru-ETF:er Àr att de Àr mycket likvida vÀrdepapper och kan köpas pÄ börser.
â En investerare som köper en rĂ„varu-ETF Ă€ger vanligtvis inte en fysisk tillgĂ„ng, utan Ă€ger istĂ€llet en uppsĂ€ttning kontrakt som backas upp av rĂ„varan.
Vanliga frÄgor
Hur köper du rÄvaru-ETF:er?
En investerare som vill köpa en rÄvaru-ETF behöver bara en mÀklare för att köpa vÀrdepapperet. PÄ ungefÀr samma sÀtt som investeraren skulle köpa en andel av Apple, behöver de bara hitta tickersymbolen för rÄvaru-ETF, lÀgga en inköpsorder och fÄ sÀkerheten nÀr köpet Àr klart. Likviditeten Àr hög med rÄvaru-ETF, och de flesta investerare kan slutföra sina affÀrer med rÄvaru-ETF omedelbart.
Hur fungerar ETF:er?
En ETF Àr en poolad investeringssÀkerhet. ETF:er spÄrar ett visst index, sektor, rÄvara eller nÄgon annan tillgÄng men till skillnad frÄn fonder kan du handla en ETF pÄ en börs lika enkelt som om du köpte och sÀljer företagsaktier. En fondförvaltare strukturerar ETF:n pÄ ett sÀtt sÄ att den exakt spÄrar och representerar det underliggande indexet.
Vilka Àr de bÀsta rÄvaru-ETF:erna?
De bĂ€sta rĂ„varu-ETF:erna kommer till stor del att bestĂ€mmas av riskaptiten och investeringsmĂ„len för den individ som köper dem. Ăven om en investerare kan dra nytta av en 3x Crude Oil ETF, skulle en annan investerare tycka att risken Ă€r för hög för sin modell. MĂ„nga investerare anvĂ€nder guld och silver ETF:er för att sĂ€kra sig mot inflation, vilket framgĂ„r av att de tre största ETF:erna för rĂ„varor Ă€r Ă€delmetall ETF:er.
Vad Àr en bra rÄvaru-ETF för en köp-och-hÄll-investerare?
UngefÀr som ovanstÄende svar kommer den bÀsta rÄvaru-ETFn för en köp-och-hÄll-investerare, som alla investerare, att vara en som passar in i deras investeringsmodell och matchar deras riskaptit. Med detta sagt handlas mÄnga rÄvaru-ETF:er regelbundet och för en köp-och-hÄll-investerare tenderar provisionen och förvaltningsavgifterna, vanligtvis kallade kostnadskvoter, för dessa ETF:er att vara ganska höga. Den bÀsta rÄvaru-ETF kommer alltsÄ att vara en som bÄde passar in i deras investeringsmodell och tar ut en lÄg förvaltningsavgift.
