ナチュラルヘッジ

##ナチュラルヘッジとは何ですか？

自然ヘッジは、パフォーマンスが本質的に負の相関関係にある資産に投資することによってリスクを軽減しようとする管理戦略です。たとえば、金融株の所有に対する自然なヘッジは、金利の変化がそれぞれに反対の形で影響を与える傾向があるため、債券を保有することです。

金融機関が通常の運用手順を悪用する場合にも、自然なヘッジを実装できます。たとえば、収益が発生するのと同じ通貨で費用が発生する場合、当然、為替レートのリスクエクスポージャーは実際に減少します。

##ナチュラルヘッジを理解する

自然なヘッジは、ポートフォリオまたは企業の全体的なリスクを軽減するために、特定の経済情勢で歴史的に対照的なパフォーマンスを示してきた資産クラスを使用することを伴います。重要な概念は、リソースを2つの異なる資産クラスに割り当てることにより、一方の資産から発生するリスクを他方の資産からのリターンで相殺する必要があること、およびその逆であるということです。

基本的に、一方からのキャッシュフローは他方からのキャッシュフローを相殺し、ヘッジの概念を実現する必要があります。

ある国で大きな売上を上げている企業は、その収益を本国に送金したい場合、通貨リスクにさらされます。彼らは、その外貨でも費用を負担できる場所に業務を移すことができれば、このリスクを減らすことができます。これは、自然なヘッジと見なされます。

一般的に使用される例は、米ドル建ての原油のコストに対して（少なくとも部分的に）自然にヘッジされている、米国で精製事業を行っている石油生産者の例です。企業は、自然なヘッジを利用するために業務行動を変更することができますが、そのようなヘッジは、金融ヘッジよりも柔軟性がありません。

##特別な考慮事項

他の従来のヘッジ方法とは異なり、自然なヘッジは、フォワードやデリバティブなどの洗練された金融商品の使用を必要としません。とはいえ、企業は先物などの金融商品を使用して、自然なヘッジを補完することができます。

たとえば、コモディティ会社は、通貨リスクに対する自然なヘッジである、製品の販売を計画している国に事業の多くをシフトし、先物契約を使用して、その製品を販売（収益）するための価格を固定することができます。後日。

ほとんどのヘッジ（自然またはその他）は不完全であり、通常はリスクを完全に排除するわけではありませんが、潜在的なリスクの大部分を減らすことができれば、それでも展開され、成功したと見なされます。

##ナチュラルヘッジの他の例

自然なヘッジは、企業の構造が為替レートの変動から企業を保護する場合にも発生します。たとえば、サプライヤ、生産、および顧客がすべて同じ通貨で運営されている場合、大企業は、最終消費者の国で原材料、コンポーネント、およびその他の生産投入物を調達することを検討する場合があります。その後、企業は同じ通貨でコストと価格を設定できます。

投資信託マネージャーにとって、国債と国債は株価の動きに対する自然なヘッジになる可能性があります。これは、株式のパフォーマンスが低い場合、債券のパフォーマンスが高くなる傾向があるためです。逆もまた同様です。

債券は「リスクオフ」または安全資産と見なされ、株式は「リスクオン」または攻撃的な資産と見なされます。これは、歴史的にほとんどの場合有効であるが、常にではない関係です。 2008年の金融危機後の数年間、債券と株式のこの負の相関関係は、両方が連動して動いたために切り離されたため（たとえば、強い強気市場）、この自然なヘッジは成功しなかったでしょう。

ペア取引は、別の種類の自然なヘッジです。これには、一方のパフォーマンスが他方のパフォーマンスを相殺するため、相関性の高い株式のロングポジションとショートポジションを購入することが含まれます。

##ハイライト

-自然なヘッジは、事業運営の一部の損失が他の部分によって相殺される企業内でも発生する可能性があり、その逆も同様です。

-他の従来のヘッジ方法とは異なり、自然なヘッジでは、フォワードやデリバティブなどの高度な金融商品を使用する必要はありません。

-自然ヘッジは、パフォーマンスが何らかの本質的または自然なメカニズムによって負の相関関係にある資産に投資することによってリスクを軽減しようとする戦略です。