naturlig hekk

Hva er en naturlig hekk?

En naturlig sikring er en forvaltningsstrategi som søker å redusere risiko ved å investere i eiendeler hvis ytelse i seg selv er negativt korrelert. For eksempel er en naturlig sikring mot å eie finansielle aksjer å holde obligasjoner, siden renteendringer har en tendens til å påvirke hver på motsatt måte,

En naturlig sikring kan også implementeres når institusjoner utnytter sine normale driftsprosedyrer. For eksempel, hvis de pådrar seg utgifter i samme valuta som inntektene deres genereres, vil de faktisk redusere valutarisikoeksponeringen,. naturlig nok.

Forstå naturlige hekker

En naturlig sikring innebærer bruk av aktivaklasser, som historisk sett har vist kontrasterende resultater i et gitt økonomisk klima, for å redusere en porteføljes eller selskaps samlede risiko. Nøkkelbegrepet er at ved å allokere ressurser til to ulike aktivaklasser, skal risikoen som kommer fra den ene eiendelen motvirkes av avkastningen fra den andre og omvendt.

I hovedsak bør kontantstrømmen fra den ene kansellere ut kontantstrømmen fra den andre, og dermed oppfylle konseptet med en sikring.

Et selskap med betydelig salg i ett land er eksponert for valutarisiko når de ønsker å repatriere denne inntekten. De kan redusere denne risikoen hvis de kan flytte virksomheten dit de kan pådra seg utgifter også i den utenlandske valutaen, som vil kvalifisere som en naturlig sikring.

Et ofte brukt eksempel er en oljeprodusent med raffineringsvirksomhet i USA som (i det minste delvis) er naturlig sikret mot kostnadene for råolje, som er denominert i amerikanske dollar. Mens et selskap kan endre sin operasjonelle atferd for å dra nytte av en naturlig sikring, er slike sikringer mindre fleksible enn finansielle sikringer.

Spesielle hensyn

I motsetning til andre konvensjonelle sikringsmetoder, krever ikke en naturlig sikring bruk av sofistikerte finansielle produkter som forwards eller derivater. Når det er sagt, kan selskaper fortsatt bruke finansielle instrumenter som futures for å supplere sine naturlige sikringer.

For eksempel kan et råvareselskap flytte så mye av sin virksomhet til landet der de planlegger å selge produktet sitt, som er en naturlig sikring mot valutarisiko,. og deretter bruke futureskontrakter for å låse inn prisen for å selge (inntekter) det produktet til senere dato.

De fleste sikringer (naturlige eller på annen måte) er ufullkomne, og eliminerer vanligvis ikke risiko fullstendig, men de er fortsatt distribuert og anses å være vellykkede hvis de kan redusere en stor del av potensiell risiko.

Andre eksempler på naturlige hekker

Naturlige sikringer oppstår også når en virksomhets struktur beskytter den mot valutakursbevegelser. For eksempel, når leverandører, produksjon og kunder alle opererer i samme valuta, kan store selskaper se etter å hente råvarer,. komponenter og andre produksjonsmaterialer i den endelige forbrukerens land. Virksomheten kan da sette kostnader og priser i samme valuta.

For aksjefondsforvaltere kan statsobligasjoner og statsobligasjoner være en naturlig sikring mot aksjekursbevegelser. Dette er fordi obligasjoner har en tendens til å gi gode resultater når aksjer gir dårlige resultater og omvendt.

Obligasjoner anses å være " risk-off " eller sikkerhetsaktiva, mens aksjer anses å være "risk-on" eller aggressive eiendeler. Dette er et forhold som har vært historisk gyldig mesteparten av tiden, men ikke alltid. I årene etter finanskrisen i 2008 ble denne negative korrelasjonen mellom obligasjoner og aksjer avkoblet ettersom begge beveget seg parallelt (f.eks. sterke oksemarkeder ), så denne naturlige sikringen ville ikke vært vellykket.

Parhandel er en annen type naturlig sikring. Dette innebærer å kjøpe lange og korte posisjoner i høyt korrelerte aksjer fordi ytelsen til den ene vil oppveie ytelsen til den andre.

##Høydepunkter

• Naturlige sikringer kan også forekomme innenfor et aksjeselskap, der tap i en del av forretningsdriften utlignes av andre, og omvendt.

– I motsetning til andre konvensjonelle sikringsmetoder, krever ikke en naturlig sikring bruk av sofistikerte finansielle produkter som forwards eller derivater.

• En naturlig sikring er en strategi som søker å redusere risiko ved å investere i eiendeler hvis ytelse er negativt korrelert gjennom en iboende eller naturlig mekanisme.