lindung nilai semula jadi
Apakah itu Lindung Nilai Semulajadi?
Lindung nilai semula jadi ialah strategi pengurusan yang berusaha untuk mengurangkan risiko dengan melabur dalam aset yang prestasinya secara semula jadi berkorelasi negatif. Sebagai contoh, perlindungan semula jadi terhadap pemilikan saham kewangan adalah dengan memegang bon, kerana perubahan kadar faedah cenderung mempengaruhi setiap satu dalam cara yang bertentangan,
Lindung nilai semula jadi juga boleh dilaksanakan apabila institusi mengeksploitasi prosedur operasi biasa mereka. Sebagai contoh, jika mereka menanggung perbelanjaan dalam mata wang yang sama dengan pendapatan mereka,. mereka sebenarnya akan mengurangkan pendedahan risiko kadar pertukaran mereka, secara semula jadi.
Memahami Lindung Nilai Semulajadi
Lindung nilai semula jadi memerlukan penggunaan kelas aset, yang secara sejarah menunjukkan prestasi yang berbeza dalam iklim ekonomi tertentu, untuk mengurangkan risiko keseluruhan portfolio atau syarikat. Konsep utama ialah dengan memperuntukkan sumber kepada dua kelas aset yang berbeza, risiko yang berpunca daripada satu aset harus diimbangi oleh pulangan daripada yang lain dan sebaliknya.
Pada asasnya, aliran tunai daripada satu harus membatalkan aliran tunai daripada yang lain, sekali gus memenuhi konsep lindung nilai.
Syarikat yang mempunyai jualan yang ketara di satu negara terdedah kepada risiko mata wang apabila mereka ingin menghantar pulang hasil tersebut. Mereka boleh mengurangkan risiko ini jika mereka boleh mengalihkan operasi ke tempat mereka boleh mengeluarkan perbelanjaan juga dalam mata wang asing itu, yang layak sebagai lindung nilai semula jadi.
Contoh yang biasa digunakan ialah pengeluar minyak dengan operasi penapisan di AS yang (sekurang-kurangnya sebahagiannya) secara semula jadi dilindungi daripada kos minyak mentah, yang didenominasikan dalam dolar AS. Walaupun syarikat boleh mengubah tingkah laku operasinya untuk memanfaatkan lindung nilai semula jadi, lindung nilai tersebut kurang fleksibel berbanding lindung nilai kewangan.
Pertimbangan Khas
Tidak seperti kaedah lindung nilai konvensional yang lain, lindung nilai semula jadi tidak memerlukan penggunaan produk kewangan yang canggih seperti hadapan atau derivatif. Walau bagaimanapun, syarikat masih boleh menggunakan instrumen kewangan seperti niaga hadapan untuk menambah lindung nilai semula jadi mereka.
Sebagai contoh, syarikat komoditi boleh mengalihkan sebanyak mungkin operasi mereka ke negara tempat mereka merancang untuk menjual produk mereka, yang merupakan perlindungan semula jadi terhadap risiko mata wang,. kemudian menggunakan kontrak niaga hadapan untuk mengunci harga untuk menjual (hasil) produk itu pada tarikh kemudian.
Kebanyakan lindung nilai (semula jadi atau sebaliknya) adalah tidak sempurna, dan biasanya tidak menghapuskan risiko sepenuhnya, tetapi, ia masih digunakan dan dianggap berjaya jika ia boleh mengurangkan sebahagian besar potensi risiko.
Contoh Lain Lindung Nilai Semulajadi
Lindung nilai semula jadi juga berlaku apabila struktur perniagaan melindunginya daripada pergerakan kadar pertukaran. Contohnya, apabila pembekal, pengeluaran dan pelanggan semuanya beroperasi dalam mata wang yang sama, syarikat besar mungkin mencari sumber bahan mentah,. komponen dan input pengeluaran lain di negara pengguna akhir. Perniagaan kemudiannya boleh menetapkan kos dan harga dalam mata wang yang sama.
Bagi pengurus dana bersama , bon perbendaharaan dan nota perbendaharaan boleh menjadi lindung nilai semula jadi terhadap pergerakan harga saham. Ini kerana bon cenderung berprestasi baik apabila saham berprestasi buruk dan begitu juga sebaliknya.
Bon dianggap sebagai " risiko " atau aset keselamatan manakala stok dianggap sebagai aset 'risiko' atau agresif. Ini ialah hubungan yang sah dari segi sejarah pada kebanyakan masa, tetapi tidak selalu. Pada tahun-tahun selepas krisis kewangan 2008, korelasi negatif antara bon dan saham ini dipisahkan apabila kedua-duanya bergerak seiring (cth, pasaran kenaikkan yang kukuh ), jadi lindung nilai semula jadi ini tidak akan berjaya.
Perdagangan pasangan ialah satu lagi jenis lindung nilai semula jadi. Ini melibatkan pembelian posisi panjang dan pendek dalam saham yang sangat berkorelasi kerana prestasi satu akan mengimbangi prestasi yang lain.
##Sorotan
Lindung nilai semula jadi juga boleh berlaku dalam sebuah syarikat, di mana kerugian dalam satu bahagian operasi perniagaan diimbangi oleh orang lain, dan begitu juga sebaliknya.
Tidak seperti kaedah lindung nilai konvensional yang lain, lindung nilai semula jadi tidak memerlukan penggunaan produk kewangan yang canggih seperti hadapan atau derivatif.
Lindung nilai semula jadi ialah strategi yang cuba mengurangkan risiko dengan melabur dalam aset yang prestasinya dikaitkan secara negatif melalui beberapa mekanisme intrinsik atau semula jadi.
