Natural Hedge

Hvað er náttúruleg vörn?

Náttúruleg áhættuvörn er stjórnunarstefna sem leitast við að draga úr áhættu með því að fjárfesta í eignum þar sem afkoma þeirra er í eðli sínu neikvæð fylgni. Til dæmis er eðlileg vörn gegn því að eiga fjármálahlutabréf að eiga skuldabréf, þar sem vaxtabreytingar hafa tilhneigingu til að hafa áhrif á hvern og einn á gagnstæðan hátt,

Einnig er hægt að innleiða náttúrulega áhættuvarnir þegar stofnanir nýta sér eðlilega starfshætti. Til dæmis, ef þeir stofna til kostnaðar í sama gjaldmiðli og tekjur þeirra myndast munu þeir í raun draga úr gengisáhættu sinni,. náttúrulega.

Að skilja náttúrulegar áhættuvarnir

Náttúruleg áhættuvörn felur í sér að nota eignaflokka, sem hafa í gegnum tíðina sýnt andstæða frammistöðu í tilteknu efnahagsástandi, til að draga úr heildaráhættu eignasafns eða fyrirtækis. Lykilhugtakið er að með því að úthluta fjármagni í tvo mismunandi eignaflokka ætti að vega á móti áhættu sem stafar af annarri eign með ávöxtun hinnar og öfugt.

Í meginatriðum ætti sjóðstreymi frá einum að hætta við sjóðstreymi frá hinum og uppfylla þannig hugmyndina um áhættuvarnir.

Fyrirtæki með umtalsverða sölu í einu landi er útsett fyrir gjaldeyrisáhættu þegar það vill flytja þær tekjur heim. Þeir geta dregið úr þessari áhættu ef þeir geta fært starfsemina þangað sem þeir geta stofnað til kostnaðar einnig í þeim erlenda gjaldmiðli, sem myndi teljast eðlileg áhættuvörn.

Algengt dæmi er olíuframleiðandi með hreinsunarstarfsemi í Bandaríkjunum sem er (að minnsta kosti að hluta) náttúrulega varinn gegn kostnaði við hráolíu, sem er í Bandaríkjadölum. Þó að fyrirtæki geti breytt rekstrarhegðun sinni til að nýta náttúrulega áhættuvörn, eru slíkar áhættuvarnir minna sveigjanlegar en fjárhagslegar áhættuvarnir.

Sérstök atriði

Ólíkt öðrum hefðbundnum áhættuvarnaraðferðum, krefst náttúruleg áhættuvörn ekki notkunar á háþróuðum fjármálavörum eins og framvirkum eða afleiðum. Sem sagt, fyrirtæki geta samt notað fjármálagerninga eins og framtíðarsamninga til að bæta við náttúrulegum áhættuvörnum sínum.

Til dæmis gæti hrávörufyrirtæki flutt eins mikið af starfsemi sinni til landsins þar sem þeir ætla að selja vöruna sína, sem er náttúruleg vörn gegn gjaldeyrisáhættu,. og nota síðan framvirka samninga til að festa verðið til að selja (tekjur) vöruna á síðari tíma.

Flestar varnir (náttúrulegar eða á annan hátt) eru ófullkomnar og útiloka venjulega ekki áhættu alveg, en þær eru samt notaðar og eru taldar vera farsælar ef þær geta dregið úr miklum hluta hugsanlegrar áhættu.

Önnur dæmi um náttúrulegar áhættuvarnir

Náttúrulegar áhættuvarnir eiga sér einnig stað þegar uppbygging fyrirtækis verndar það fyrir gengisbreytingum. Til dæmis, þegar birgjar, framleiðsla og viðskiptavinir starfa allir í sama gjaldmiðli, gætu stór fyrirtæki leitast við að fá hráefni,. íhluti og önnur framleiðsluaðföng í landi endanlegra neytenda. Fyrirtækið getur síðan sett kostnað og verð í sömu mynt.

Fyrir stjórnendur verðbréfasjóða geta ríkisskuldabréf og ríkisbréf verið eðlileg vörn gegn verðbreytingum hlutabréfa. Þetta er vegna þess að skuldabréf hafa tilhneigingu til að standa sig vel þegar hlutabréf ganga illa og öfugt.

Skuldabréf eru talin vera „ áhætta “ eða öryggiseignir á meðan hlutabréf eru talin „áhætta“ eða árásargjarn eign. Þetta er samband sem hefur verið sögulega gilt oftast, en ekki alltaf. Á árunum eftir fjármálakreppuna 2008 losnaði þessi neikvæða fylgni á milli skuldabréfa og hlutabréfa þar sem báðir hreyfðust í takt (td sterkir nautamarkaðir ), þannig að þessi náttúrulega áhættuvörn hefði ekki skilað árangri.

Pörviðskipti eru önnur tegund náttúruverndar. Þetta felur í sér að kaupa langar og stuttar stöður í mjög fylgni hlutabréfa vegna þess að árangur eins mun vega upp á móti frammistöðu hins.

Hápunktar

• Náttúrulegar áhættuvarnir geta einnig átt sér stað innan hlutafélags þar sem tap í einum hluta rekstrarins er á móti öðrum og öfugt.

• Ólíkt öðrum hefðbundnum áhættuvarnaraðferðum krefst náttúruleg áhættuvörn ekki notkunar á háþróuðum fjármálavörum eins og framvirkum eða afleiðum.

• Náttúruleg áhættuvörn er stefna sem leitast við að draga úr áhættu með því að fjárfesta í eignum þar sem frammistaða þeirra er neikvæð fylgni með einhverju innri eða náttúrulegu fyrirkomulagi.