luonnollinen suojaus
Mikä on luonnollinen suojaus?
Luonnollinen suojaus on johtamisstrategia, jolla pyritään pienentämään riskejä sijoittamalla omaisuuseriin, joiden tuotot korreloivat luonnostaan negatiivisesti. Luonnollinen suojaus rahoitusosakkeiden omistamista vastaan on esimerkiksi joukkovelkakirjalainojen pitäminen, koska korkotason muutoksilla on taipumus vaikuttaa jokaiseen päinvastaisella tavalla.
Luonnollinen suojaus voidaan toteuttaa myös silloin, kun laitokset hyödyntävät normaaleja toimintatapojaan. Esimerkiksi, jos heille aiheutuu kuluja samassa valuutassa kuin heidän tulonsa,. he itse asiassa vähentävät valuuttakurssiriskiään luonnollisesti.
Luonnollisten pensasaitojen ymmärtäminen
Luonnollinen suojaus tarkoittaa omaisuusluokkien käyttöä, jotka ovat historiallisesti osoittaneet ristiriitaista suorituskykyä tietyssä taloudellisessa tilanteessa, vähentämään salkun tai yrityksen kokonaisriskiä. Keskeinen ajatus on, että kohdistamalla resurssit kahteen eri omaisuusluokkaan, yhdestä omaisuuserästä aiheutuva riski tulee kompensoida toisen tuotolla ja päinvastoin.
Pohjimmiltaan yhden kassavirran pitäisi kumota toisen kassavirta, mikä täyttää suojauksen käsitteen.
Yritys, jolla on merkittävää myyntiä yhdessä maassa, altistuu valuuttariskille, kun se haluaa kotiuttaa tuotot. He voivat pienentää tätä riskiä, jos he voivat siirtää toimintaansa sinne, missä he voivat syntyä kuluja myös siinä ulkomaan valuutassa, mikä kelpaisi luonnolliseksi suojaukseksi.
Yleisesti käytetty esimerkki on öljyntuottaja, jolla on jalostustoimintaa Yhdysvalloissa ja joka on (ainakin osittain) luonnollisesti suojattu raakaöljyn dollarimääräisiltä kustannuksilta. Vaikka yritys voi muuttaa toimintaansa hyödyntääkseen luonnollista suojausta, tällaiset suojaukset ovat vähemmän joustavia kuin rahoitussuojaukset.
Erityisiä huomioita
Toisin kuin muut perinteiset suojausmenetelmät, luonnollinen suojaus ei edellytä kehittyneiden rahoitustuotteiden, kuten termiinien tai johdannaisten, käyttöä. Yritykset voivat kuitenkin edelleen käyttää rahoitusinstrumentteja, kuten futuureja,. täydentääkseen luonnollisia suojauksiaan.
Esimerkiksi hyödykeyhtiö voisi siirtää mahdollisimman suuren osan toiminnoistaan maahan, jossa se aikoo myydä tuotteensa, mikä on luonnollinen suojaus valuuttariskiltä,. ja käyttää sitten futuurisopimuksia hinnan lukitsemiseen myydäkseen (tuloa) tuon tuotteen myöhempi päivämäärä.
Useimmat suojaukset (luonnolliset tai muut) ovat epätäydellisiä eivätkä yleensä poista riskiä kokonaan, mutta niitä käytetään silti ja niitä pidetään onnistuneina, jos ne voivat vähentää suurta osaa mahdollisista riskeistä.
Muita esimerkkejä luonnollisista pensaista
Luonnollisia suojauksia syntyy myös silloin, kun yrityksen rakenne suojaa sitä valuuttakurssien muutoksilta. Esimerkiksi kun toimittajat, tuotanto ja asiakkaat toimivat samassa valuutassa, suuret yritykset voivat pyrkiä hankkimaan raaka-aineet,. komponentit ja muut tuotantopanokset loppukuluttajan maasta. Yritys voi sitten asettaa kustannukset ja hinnat samassa valuutassa.
Sijoitusrahastojen hoitajille valtion joukkovelkakirjat ja velkakirjat voivat olla luonnollinen suojaus osakekurssien liikkeitä vastaan. Tämä johtuu siitä, että joukkovelkakirjat toimivat yleensä hyvin, kun osakkeet tuottavat huonosti ja päinvastoin.
Joukkovelkakirjalainoja pidetään " risk-off "- tai turvavaroina, kun taas osakkeita pidetään "risk-on" tai aggressiivisina varoina. Tämä on suhde, joka on ollut historiallisesti voimassa suurimman osan ajasta, mutta ei aina. Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeisinä vuosina tämä negatiivinen korrelaatio joukkovelkakirjojen ja osakkeiden välillä irtaantui molempien liikkuessa rinnakkain (esim. vahvat härkämarkkinat ), joten tämä luonnollinen suojaus ei olisi onnistunut.
Parikauppa on toinen luonnollinen suojaustyyppi. Tämä tarkoittaa pitkien ja lyhyiden positioiden ostamista erittäin korreloituneista osakkeista, koska yhden tuotto kompensoi toisen suorituskyvyn.
##Kohokohdat
Luonnollisia suojauksia voi syntyä myös yhteisössä, jossa liiketoiminnan yhden osan tappiot korvataan toisilla ja päinvastoin.
Toisin kuin muut perinteiset suojausmenetelmät, luonnollinen suojaus ei edellytä kehittyneiden rahoitustuotteiden, kuten termiinien tai johdannaisten, käyttöä.
Luonnollinen suojaus on strategia, jolla pyritään vähentämään riskejä sijoittamalla varoihin, joiden kehitys korreloi negatiivisesti jonkin sisäisen tai luonnollisen mekanismin kautta.
