에이전시 크로스

에이전시 크로스란 무엇입니까?

"에이전시 크로스"라는 용어는 투자 고문 이 고객과 상대방을 위해 브로커 역할 을 하는 거래 를 의미합니다. 에이전시 교차 거래는 브로커가 동일한 자산에 대해 반대되는 주문을 받을 때 발생하는 경향이 있습니다. 투자자문사는 이러한 종류의 거래에 참여하려면 고객의 승인을 받아야 합니다. 대리인 교차 거래는 고문 측의 이해 상충이 없는지 확인하기 위해 규제됩니다.

대행사 교차 작동 방식

개인이 유가 증권을 사거나 팔고 싶을 때 일반적으로 투자 고문이나 브로커-딜러 를 통해 거래를 실행합니다. 전문가는 원하는 가격에 동일한 양의 유가증권에 대해 기꺼이 상대방으로 행동할 당사자를 찾기 위해 시장 에 나갑니다. 고문이 양 당사자의 브로커-딜러 역할을 하는 경우 거래를 에이전시 크로스라고 합니다.

고문은 그들이 실행하는 다른 판매 또는 구매와 마찬가지로 대행사 교차 거래에서 가능한 최고의 가격을 얻어야 합니다. 이는 고문에게 다른 고객을 포함하여 고객의 증권 에 대한 구매자 또는 판매자가 있더라도 다른 기업이 더 나은 제안을 할 경우에 대비 하여 여전히 시장에 가서 거래 를 발표해야 함을 의미합니다. 필요한 시간이 지나고 아무도 앞으로 나오지 않으면 고문은 대리인 교차를 진행할 수 있습니다.

1940년 투자 자문법 규칙 206(3)-2의 적용을 받습니다 . 이것은 고문의 역할을 감독하고 그들의 책임을 정의하는 연방법입니다. 법률은 고문이 자신의 이익이 아닌 고객의 최선의 이익을 위해 행동하도록 보장합니다. 이를 위해 고문은 대리인 거래를 서면으로 수행할 수 있도록 고객의 동의를 얻어야 합니다.

고객의 고문만이 대리인 교차를 수행할 수 있는 것은 아닙니다. 동일한 투자 회사 또는 중개 회사 의 직원과 같은 고문 의 계열사 가 이러한 종류의 거래를 중개하는 경우 고문이 직접 중개한 것처럼 여전히 대리인 교차 거래로 간주됩니다.

서면 동의는 허가를 한 번만 받아야 한다는 의미이며, 기관 교차가 집행될 때마다가 아닙니다.

특별 고려 사항

규제 기관은 고문이 모든 기관 거래에서 규칙 206(3)-2를 준수하는지 확인하기 위해 긴밀한 감시를 유지합니다. 이는 이러한 거래로 인해 고문이 자기 거래 에 참여할 가능성이 있기 때문 입니다. 간단히 말해서, 대리인 십자가는 파렴치한 재정 고문이 추가 보상을 받기 위해 사용할 수 있습니다.

그들은 모든 거래에 대해 수수료와 커미션 을 받기 때문에 양 당사자의 브로커-딜러 역할을 하면 수입이 두 배로 늘어납니다. 또한 고문이 한 당사자를 다른 당사자보다 선호하지 않도록 합니다.

Securities and Exchange Commission ) 에 따르면 규칙 206(3)-1을 준수하려면 다음이 필요합니다.

• 대행사 교차 거래가 발생하기 전에 클라이언트가 서면 동의를 제공해야 합니다. 동의는 고문이 클라이언트에게 자신 또는 다른 사람이 브로커 역할을 하고 수수료 를 받고 거래에 관련된 양 당사자에게 잠재적인 이해 상충이 있을 것이라는 완전한 서면 공개를 제공한 후에 이루어져야 합니다.

거래 의 성격,. 발생한 날짜, 거래 시간을 제공하겠다는 제안, 그들이 받았거나 받을 금액에 대한 설명을 포함하는 모든 거래 완료 시 또는 그 전에 각 고객에게 서면으로 통지해야 합니다. 모든 보수 및 그 출처를 받습니다.

보수 로 받았거나 받을 것으로 예상되는 총액이 포함된 연간 내역서를 보내야 합니다 . 각 진술은 고객의 동의가 언제든지 철회될 수 있음을 명확하게 명시해야 합니다.

에이전시 크로스 대 원금 거래

어드바이저가 에이전시 교차 트랜잭션을 실행할 때 서로 다른 어드바이저 클라이언트 간에 수행합니다. 그러나 관련된 당사자가 변경되면 거래 유형이 변경됩니다. 주요 거래 또는 주문 은 고문이 자신을 대신하여 고객의 계정에서 또는 자신의 회사 계정에서 증권을 사고팔 때 발생합니다. 이러한 거래는 전문가 자신의 위험 부담 으로 이루어지며 거래소에 상장됩니다. 이는 내부자 거래의 가능성으로부터 투자자를 보호합니다.

에이전시 크로스의 예

다음은 대행사 교차 거래가 작동하는 방식을 보여주는 가상의 예입니다. 고객이 회사 X의 주식 100주 를 주당 45달러에 판매하려고 하기 때문에 고문에게 접근한다고 가정해 보겠습니다 . 고문은 제안을 하기 위해 거래소 로 갑니다.

어드바이저가 구매자를 찾거나 그 정확한 가격에 동일한 수의 주식을 기꺼이 구매할 의향이 있는 구매자를 이미 염두에 둔 경우, 어드바이저는 구매자와 판매자 모두를 위한 거래에서 브로커 역할을 할 수 있습니다. 그러나 거래가 합법적이고 윤리적이기 위해서는 고문이 먼저 고객의 서면 승인을 받아야 한다는 점을 기억하십시오.

##하이라이트

• 이러한 거래는 고문이 자신의 이익이 아닌 고객의 최선의 이익을 위해 행동하도록 하기 위해 1940년 투자 자문법의 적용을 받습니다.

• 에이전시 크로스는 투자자문사가 고객과 상대방 모두에게 브로커 역할을 하는 거래입니다.

• 고문은 대행사 교차 거래를 수행하기 전에 고객의 서면 승인을 받아야 합니다.

• 파렴치한 고문이 사용할 수 있기 때문에 당국은 고문을 면밀히 관찰하여 대리인 교차 거래를 관리하는 규정을 준수하는지 확인합니다.

• 자문의 계열사도 대리인 교차 거래를 실행할 수 있습니다.