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Cruz de agencia

Cruz de agencia

驴Qu茅 es un cruce de agencia?

El t茅rmino "cruce de agencia" se refiere a una transacci贸n en la que un asesor de inversiones act煤a como intermediario para su cliente y para la otra parte. Las transacciones cruzadas de agencia tienden a ocurrir cuando un corredor recibe 贸rdenes opuestas por el mismo activo. Los asesores de inversiones deben obtener la aprobaci贸n de sus clientes para participar en este tipo de transacciones. Las transacciones cruzadas de agencia est谩n reguladas para garantizar que no haya conflicto de intereses por parte del asesor.

C贸mo funcionan los cruces de agencia

Cuando una persona quiere comprar o vender un valor, normalmente recurre a su asesor de inversiones o a su corredor de bolsa para ejecutar la transacci贸n. El profesional acude al mercado buscando una parte que est茅 dispuesta a actuar como contraparte por la misma cantidad del valor al precio deseado. Si el asesor act煤a como corredor de bolsa para ambas partes, la transacci贸n se denomina cruce de agencia.

Los asesores est谩n obligados a obtener el mejor precio posible en las operaciones cruzadas de agencia, tal como lo har铆an con cualquier otra venta o compra que realicen. Esto significa que incluso si un asesor tiene un comprador o un vendedor para los valores de su cliente,. incluido otro cliente, debe ir al mercado y anunciar la operaci贸n en caso de que otra entidad haga una mejor oferta. Si transcurre el tiempo requerido y no se presenta nadie m谩s, el asesor puede seguir adelante con el cruce de agencia.

Las transacciones cruzadas de agencias se rigen por la Regla 206(3)-2 de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940. Esta es una ley federal que supervisa el papel de los asesores y define sus responsabilidades. La ley garantiza que los asesores act煤en en el mejor inter茅s de sus clientes y no en el suyo propio. Para ello, los asesores deben obtener por escrito el consentimiento de sus clientes para poder realizar transacciones de agencia.

El asesor de un cliente no es el 煤nico que puede realizar un cruce de agencia. Si un afiliado del asesor, como un asociado de la misma compa帽铆a de inversi贸n o corretaje,. negocia este tipo de transacci贸n, todav铆a se considera una transacci贸n cruzada de agencia, como si el asesor la hubiera negociado 茅l mismo.

El consentimiento por escrito significa que solo tienen que obtener permiso una vez, no cada vez que se ejecuta un cruce de agencia.

Consideraciones Especiales

Los reguladores vigilan de cerca a los asesores para asegurarse de que cumplan con la Regla 206(3)-2 en todas las transacciones de agencias. Esto se debe a que estas transacciones crean el potencial para que los asesores se involucren en transacciones por cuenta propia. En pocas palabras, los asesores financieros sin escr煤pulos pueden utilizar cruces de agencia para obtener una compensaci贸n adicional.

Dado que ganan tarifas y comisiones en todas y cada una de las operaciones, actuar como corredor de bolsa para ambas partes duplica efectivamente sus ganancias. Tambi茅n asegura que los asesores no muestren preferencia por un partido sobre otro.

Seg煤n la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC), el cumplimiento de la Regla 206(3)-1 requiere lo siguiente:

  • Un cliente debe dar su consentimiento por escrito para autorizar transacciones cruzadas de agencia antes de que sucedan. El consentimiento debe darse despu茅s de que el asesor proporcione al cliente una declaraci贸n completa por escrito de que 茅l u otra persona actuar谩 como intermediario, obtendr谩 comisiones y tendr谩 un posible conflicto de intereses cuando se trata de ambas partes involucradas en la transacci贸n.

  • El asesor debe notificar a cada cliente por escrito en o antes de la finalizaci贸n de cualquier transacci贸n que incluya una declaraci贸n sobre la naturaleza de la transacci贸n,. la fecha en que ocurri贸, una oferta para proporcionar el momento de la transacci贸n y cu谩nto recibieron o recibir谩n recibir en cualquier remuneraci贸n,. as铆 como su fuente.

  • El asesor deber谩 enviar a cada cliente un estado de cuenta anual que incluya el n煤mero de operaciones cruzadas de agencia desde el 煤ltimo estado de cuenta, as铆 como el monto total que recibi贸 o esperaba recibir en concepto de remuneraci贸n. Cada declaraci贸n debe indicar claramente que el consentimiento del cliente puede ser revocado en cualquier momento.

Transacci贸n cruzada de agencia frente a principal

Cuando un asesor ejecuta transacciones cruzadas de agencia, lo hace entre diferentes clientes de asesor铆a. Pero el tipo de transacci贸n cambia cuando cambian las partes involucradas. Una transacci贸n u orden principal tiene lugar cuando un asesor act煤a en su propio nombre para comprar y vender valores hacia o desde la cuenta de un cliente desde o hacia la propia cuenta de su empresa. Estas transacciones se realizan por cuenta y riesgo del profesional y cotizan en bolsas. Esto brinda a los inversores protecci贸n contra el potencial de abuso de informaci贸n privilegiada.

Ejemplo de Cruz de Agencia

Aqu铆 hay un ejemplo hipot茅tico para mostrar c贸mo funcionan las transacciones cruzadas de agencia. Digamos que un cliente se acerca a su asesor porque quiere vender 100 acciones de la Compa帽铆a X a $45 por acci贸n. El asesor acude al parqu茅 para realizar la oferta.

Si el asesor encuentra un comprador o ya tiene uno en mente que est谩 dispuesto a comprar la misma cantidad de acciones a ese precio exacto, el asesor puede actuar como intermediario en el trato tanto para el comprador como para el vendedor. Pero recuerde, para que la operaci贸n sea legal y 茅tica, el asesor primero debe obtener la aprobaci贸n por escrito de su cliente.

Reflejos

  • Estas transacciones se rigen por la Ley de Asesores de Inversiones de 1940 para garantizar que los asesores act煤en en el mejor inter茅s de sus clientes y no en el suyo propio.

  • Un cruce de agencia es una transacci贸n en la que un asesor de inversiones act煤a como corredor tanto para su cliente como para la otra parte.

  • Los asesores deben obtener la aprobaci贸n por escrito de sus clientes antes de realizar transacciones cruzadas de agencia.

  • Debido a que pueden ser utilizados por asesores sin escr煤pulos, las autoridades vigilan de cerca a los asesores para garantizar que cumplan con las normas que rigen las transacciones cruzadas entre agencias.

  • Los afiliados de una asesor铆a tambi茅n podr谩n realizar transacciones cruzadas de agencia.