Krzyż Agencji

Co to jest Krzyż Agencji?

Termin „krzyż agencyjny” odnosi się do transakcji,. w której doradca inwestycyjny działa jako broker zarówno dla swojego klienta, jak i dla drugiej strony. Transakcje krzyżowe agencji mają tendencję do występowania, gdy broker otrzymuje przeciwstawne zlecenia na ten sam składnik aktywów. Doradcy inwestycyjni muszą uzyskać zgodę swoich klientów na angażowanie się w tego rodzaju transakcje. Transakcje krzyżowe agencji są regulowane, aby upewnić się, że nie ma konfliktu interesów ze strony doradcy.

Jak działają krzyże agencji

Kiedy dana osoba chce kupić lub sprzedać papier wartościowy, zazwyczaj przeprowadza transakcję za pośrednictwem swojego doradcy inwestycyjnego lub brokera-dealera . Profesjonalista udaje się na rynek w poszukiwaniu strony, która jest gotowa działać jako strona przeciwna dla tej samej ilości papieru wartościowego po pożądanej cenie. Jeśli doradca działa jako broker-dealer dla obu stron, transakcja nazywana jest krzyżem agencyjnym.

Doradcy są zobowiązani do uzyskania najlepszej możliwej ceny w transakcjach między agencjami, tak jak w przypadku każdej innej sprzedaży lub zakupu, które realizują. Oznacza to, że nawet jeśli doradca ma nabywcę lub sprzedawcę papierów wartościowych swojego klienta,. w tym innego klienta, to i tak musi udać się na rynek i ogłosić transakcję na wypadek, gdyby inny podmiot złożył lepszą ofertę. Jeśli upłynie wymagany czas i nikt inny się nie zgłosi, doradca może przystąpić do krzyża agencji.

Transakcje krzyżowe agencji podlegają przepisom 206(3)-2 ustawy o doradcach inwestycyjnych z 1940 roku. Jest to ustawa federalna, która nadzoruje rolę doradców i określa ich obowiązki. Prawo zapewnia, że doradcy działają w najlepszym interesie swoich klientów, a nie dla ich własnego. W tym celu doradcy zobowiązani są do uzyskania pisemnej zgody swoich klientów na dokonywanie transakcji agencyjnych.

Nie tylko doradca klienta może przeprowadzić cross agencyjny. Jeśli podmiot stowarzyszony doradcy, na przykład wspólnik w tej samej firmie inwestycyjnej lub firmie maklerskiej,. pośredniczy w tego rodzaju transakcjach, jest to nadal uważane za transakcję krzyżową agencji, tak jak gdyby doradca sam ją pośredniczył.

Pisemna zgoda oznacza, że muszą uzyskać zgodę tylko raz – nie za każdym razem, gdy dokonuje się krzyża agencji.

Uwagi specjalne

Organy regulacyjne uważnie obserwują doradców, aby upewnić się, że przestrzegają oni zasady 206(3)-2 we wszystkich transakcjach agencyjnych. Dzieje się tak, ponieważ transakcje te stwarzają doradcom potencjał do angażowania się w samodzielną działalność. Mówiąc prościej, krzyże agencyjne mogą być wykorzystywane przez pozbawionych skrupułów doradców finansowych, aby uzyskać dodatkowe wynagrodzenie.

Ponieważ zarabiają opłaty i prowizje na wszystkich transakcjach, działanie jako broker-dealer dla obu stron skutecznie podwaja ich zarobki. Gwarantuje również, że doradcy nie będą preferować jednej strony w stosunku do drugiej.

Według Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), zgodność z Przepisem 206(3)-1 wymaga, aby:

• Klient musi wyrazić pisemną zgodę na autoryzowanie transakcji krzyżowych agencji przed ich wystąpieniem. Zgoda musi nastąpić po tym, jak doradca przedstawi klientowi pełne pisemne oświadczenie, że on lub inna osoba będzie działać jako pośrednik, otrzymywać prowizje i mieć potencjalny konflikt interesów,. jeśli chodzi o obie strony zaangażowane w transakcję.

• Doradca musi powiadomić każdego klienta na piśmie w momencie lub przed zakończeniem każdej transakcji, która zawiera oświadczenie o charakterze transakcji,. dacie jej wystąpienia, ofertę podania czasu transakcji oraz kwotę, którą otrzymał lub otrzyma otrzymywać w jakimkolwiek wynagrodzeniu,. a także jego źródło.

• Doradca musi przesłać każdemu klientowi roczne zestawienie zawierające liczbę transakcji krzyżowych agencji od ostatniego zestawienia, a także łączną kwotę, jaką otrzymał lub oczekiwał w ramach wynagrodzenia. Każde oświadczenie musi wyraźnie wskazywać, że zgoda klienta może zostać cofnięta w każdym czasie.

Krzyż agencji kontra Transakcja główna

Kiedy doradca realizuje transakcje krzyżowe agencji, robi to między różnymi klientami doradczymi. Ale rodzaj transakcji zmienia się, gdy zmieniają się zaangażowane strony. Główna transakcja lub zlecenie ma miejsce, gdy doradca działa we własnym imieniu, kupując i sprzedając papiery wartościowe na lub z rachunku klienta z lub na własny rachunek firmy. Transakcje te są dokonywane na własne ryzyko profesjonalisty i są notowane na giełdach. Zapewnia to inwestorom ochronę przed potencjalnym wykorzystaniem informacji poufnych.

Przykład Krzyża Agencji

Oto hipotetyczny przykład pokazujący, jak działają transakcje między agencjami. Załóżmy, że klient zwraca się do swojego doradcy, ponieważ chce sprzedać 100 akcji Spółki X po 45 USD za akcję. Doradca udaje się na parkiet,. aby złożyć ofertę.

Jeśli doradca znajdzie kupca lub już ma na myśli takiego, który chce kupić taką samą liczbę akcji po tej dokładnej cenie, doradca może działać jako pośrednik w transakcji zarówno dla kupującego, jak i sprzedającego. Pamiętaj jednak, że aby handel był legalny i etyczny, doradca musi najpierw uzyskać pisemną zgodę klienta.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Transakcje te są regulowane przez ustawę o doradcach inwestycyjnych z 1940 r., aby zapewnić, że doradcy działają w najlepszym interesie swoich klientów, a nie w ich własnym interesie.

• Krzyż agencyjny to transakcja, w której doradca inwestycyjny występuje jako pośrednik zarówno dla swojego klienta, jak i dla drugiej strony.

• Doradcy są zobowiązani do uzyskania pisemnej zgody swoich klientów przed przeprowadzeniem transakcji między agencjami.

• Ponieważ mogą być używane przez pozbawionych skrupułów doradców, władze uważnie obserwują doradców, aby upewnić się, że przestrzegają przepisów regulujących transakcje między agencjami.

• Podmioty stowarzyszone firmy doradczej mogą również być w stanie realizować transakcje między agencjami.