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Agenturkreuz

Agenturkreuz

Was ist ein Agenturkreuz?

Der Begriff „Agency Cross“ bezieht sich auf eine Transaktion, bei der ein Anlageberater sowohl für seinen Kunden als auch für die andere Partei als Makler auftritt. Agenturübergreifende Transaktionen treten in der Regel auf, wenn ein Makler gegensätzliche Aufträge für denselben Vermögenswert erhält. Anlageberater müssen die Zustimmung ihrer Kunden einholen, um sich an solchen Transaktionen zu beteiligen. Agenturübergreifende Transaktionen werden reguliert, um sicherzustellen, dass kein Interessenkonflikt auf Seiten des Beraters besteht.

Wie Agenturkreuze funktionieren

Wenn eine Person ein Wertpapier kaufen oder verkaufen möchte, wendet sie sich normalerweise an ihren Anlageberater oder Broker-Dealer,. um die Transaktion auszuführen. Der Fachmann geht auf den Markt und sucht eine Partei, die bereit ist, als Gegenpartei für die gleiche Menge des Wertpapiers zum gewünschten Preis aufzutreten. Tritt der Berater als Broker-Dealer für beide Parteien auf, spricht man von einem Agency-Cross.

Berater müssen bei agenturübergreifenden Transaktionen den bestmöglichen Preis erzielen, genau wie bei jedem anderen Verkauf oder Kauf, den sie durchführen. Das bedeutet, dass selbst wenn ein Berater einen Käufer oder Verkäufer für die Wertpapiere seines Kunden hat,. einschließlich eines anderen Kunden, er trotzdem zum Markt gehen und den Handel ankündigen muss, falls ein anderes Unternehmen ein besseres Angebot macht. Wenn die erforderliche Zeit verstrichen ist und sich sonst niemand meldet, kann der Berater mit dem Agenturkreuz fortfahren.

Agenturübergreifende Transaktionen werden durch Rule 206(3)-2 des Investment Advisers Act von 1940 geregelt. Dies ist ein Bundesgesetz, das die Rolle der Berater regelt und ihre Verantwortlichkeiten definiert. Das Gesetz stellt sicher, dass Berater im besten Interesse ihrer Kunden und nicht in ihrem eigenen handeln. Dazu müssen Berater ihre Kunden schriftlich um die Zustimmung ihrer Kunden bitten, Vermittlungsgeschäfte tätigen zu dürfen.

Ein Kundenberater ist nicht der einzige, der ein Agentur-Cross durchführen kann. Wenn ein verbundenes Unternehmen des Beraters, z. B. ein Mitarbeiter derselben Investmentgesellschaft oder Maklerfirma,. diese Art von Transaktion vermittelt, wird dies immer noch als agenturübergreifende Transaktion betrachtet, so als ob der Berater sie selbst vermittelt hätte.

Die schriftliche Zustimmung bedeutet, dass sie nur einmal eine Genehmigung einholen müssen – nicht jedes Mal, wenn eine Agenturkreuzung ausgeführt wird.

Besondere Überlegungen

Aufsichtsbehörden überwachen die Berater genau, um sicherzustellen, dass sie bei allen Agenturtransaktionen Regel 206(3)-2 einhalten. Das liegt daran, dass diese Transaktionen das Potenzial für Berater schaffen, sich an Insichgeschäften zu beteiligen. Vereinfacht gesagt können Agenturkreuze von skrupellosen Finanzberatern verwendet werden, um zusätzliche Vergütungen zu verdienen.

für alle Trades Gebühren und Provisionen verdienen, verdoppelt die Tätigkeit als Broker-Dealer für beide Parteien effektiv ihre Einnahmen. Es stellt auch sicher, dass Berater keine Partei einer anderen vorziehen.

Gemäß der Securities and Exchange Commission (SEC) erfordert die Einhaltung von Regel 206(3)-1 Folgendes:

  • Ein Kunde muss schriftlich zustimmen, agenturübergreifende Transaktionen zu genehmigen, bevor sie stattfinden. Die Zustimmung muss erteilt werden, nachdem der Berater dem Kunden vollständig schriftlich mitgeteilt hat, dass er oder eine andere Person als Makler fungieren, Provisionen erhalten und einen potenziellen Interessenkonflikt haben wird, wenn es um beide an der Transaktion beteiligten Parteien geht.

  • Der Berater muss jeden Kunden bei oder vor Abschluss einer Transaktion schriftlich benachrichtigen, die eine Erklärung über die Art der Transaktion,. das Datum der Transaktion, ein Angebot zur Angabe des Zeitpunkts der Transaktion und den erhaltenen oder erhaltenen Betrag enthält erhalten in jeglicher Vergütung,. sowie deren Quelle.

  • Der Berater muss jedem Kunden eine Jahresabrechnung zukommen lassen, die die Anzahl der agenturübergreifenden Transaktionen seit der letzten Abrechnung sowie die Gesamtsumme enthält, die er als Vergütung erhalten hat oder voraussichtlich erhalten wird. Aus jeder Erklärung muss deutlich hervorgehen, dass die Einwilligung des Auftraggebers jederzeit widerrufen werden kann.

Agenturübergreifende vs. Haupttransaktion

Wenn ein Berater agenturübergreifende Transaktionen ausführt, tut er dies zwischen verschiedenen Beratungskunden. Die Art der Transaktion ändert sich jedoch, wenn sich die beteiligten Parteien ändern. Eine Haupttransaktion oder ein Auftrag findet statt, wenn ein Berater in eigenem Namen handelt, um Wertpapiere auf oder von einem Kundenkonto von oder auf das eigene Konto seiner Firma zu kaufen und zu verkaufen. Diese Transaktionen erfolgen auf eigenes Risiko des Fachmanns und sind an Börsen notiert. Dies bietet Anlegern Schutz vor potenziellem Insiderhandel.

Beispiel für Agenturkreuz

Hier ist ein hypothetisches Beispiel, das zeigt, wie agenturübergreifende Transaktionen funktionieren. Nehmen wir an, ein Kunde wendet sich an seinen Berater, weil er 100 Aktien von Unternehmen X zu 45 $ pro Aktie verkaufen möchte . Der Berater geht zum Börsenparkett,. um das Angebot zu machen.

Wenn der Berater einen Käufer findet oder bereits einen im Auge hat, der bereit ist, die gleiche Anzahl von Aktien zu genau diesem Preis zu kaufen, kann der Berater sowohl für den Käufer als auch für den Verkäufer als Makler fungieren. Denken Sie jedoch daran, dass der Berater zunächst die schriftliche Zustimmung seines Kunden einholen muss, damit der Handel legal und ethisch einwandfrei ist.

Höhepunkte

  • Diese Transaktionen unterliegen dem Investment Advisers Act von 1940, um sicherzustellen, dass Berater im besten Interesse ihrer Kunden und nicht in ihrem eigenen handeln.

  • Ein Agentur-Cross ist eine Transaktion, bei der ein Anlageberater sowohl für seinen Kunden als auch für die andere Partei als Makler auftritt.

  • Berater müssen die schriftliche Zustimmung ihrer Kunden einholen, bevor sie agenturübergreifende Transaktionen durchführen.

  • Da sie von skrupellosen Beratern verwendet werden können, überwachen die Behörden die Berater genau, um sicherzustellen, dass sie die Vorschriften einhalten, die behördenübergreifende Transaktionen regeln.

  • Verbundene Unternehmen eines Beratungsunternehmens können möglicherweise auch agenturübergreifende Transaktionen durchführen.