Агентство Крест

Что такое кросс агентства?

Термин «агентский кросс» относится к сделке , в которой инвестиционный консультант выступает в качестве брокера для своего клиента, а также для другой стороны. Агентские кросс-транзакции, как правило, происходят, когда брокер получает противоположные заказы на один и тот же актив. Инвестиционные консультанты должны получить одобрение своих клиентов на участие в таких сделках. Агентские кросс-транзакции регулируются, чтобы гарантировать отсутствие конфликта интересов со стороны консультанта.

Как работают агентские кроссы

Когда человек хочет купить или продать ценную бумагу, он обычно обращается к своему инвестиционному консультанту или брокеру-дилеру для выполнения сделки. Профессионал выходит на рынок в поисках стороны, которая готова выступить противной стороной за такое же количество ценной бумаги по желаемой цене. Если советник выступает в роли брокера-дилера для обеих сторон, сделка называется агентским кроссом.

Консультанты должны получать наилучшую возможную цену в межагентских сделках, точно так же, как и при любой другой продаже или покупке, которую они совершают. Это означает, что даже если у консультанта есть покупатель или продавец ценных бумаг своего клиента , включая другого клиента, он все равно должен выйти на рынок и объявить о сделке на случай, если другое лицо сделает более выгодное предложение. Если по прошествии необходимого времени никто больше не выходит вперед, советник может продолжить работу с агентским крестом.

Агентские кросс-транзакции регулируются Правилом 206(3)-2 Закона об инвестиционных консультантах 1940 года. Это федеральный закон, который регулирует роль советников и определяет их обязанности. Закон гарантирует, что консультанты действуют в интересах своих клиентов, а не в своих собственных. Для этого консультанты должны получить согласие своих клиентов на проведение агентских операций в письменной форме.

Консультант клиента — не единственный, кто может проводить агентский кросс. Если аффилированное лицо консультанта, например сотрудник той же инвестиционной компании или брокерской компании, выступает посредником в сделках такого рода, это по-прежнему считается межагентской сделкой, как если бы консультант сам выступил посредником.

Письменное согласие означает, что они должны получить разрешение только один раз, а не каждый раз, когда осуществляется крест агентства.

Особые соображения

Регулирующие органы внимательно следят за консультантами, чтобы убедиться, что они соблюдают Правило 206(3)-2 во всех агентских операциях. Это связано с тем, что эти транзакции создают возможность для консультантов заниматься самодеятельностью. Проще говоря, недобросовестные финансовые консультанты могут использовать агентские кресты для получения дополнительной компенсации.

Поскольку они получают сборы и комиссионные за любые сделки, работа в качестве брокера-дилера для обеих сторон фактически удваивает их прибыль. Это также гарантирует, что консультанты не отдают предпочтение одной стороне перед другой.

По данным Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), для соблюдения правила 206(3)-1 требуется следующее:

Клиент должен дать письменное согласие на авторизацию межагентских трансакций до их совершения. Согласие должно быть получено после того, как консультант предоставит клиенту полное письменное раскрытие информации о том, что он или другое лицо будет выступать в качестве брокера, получать комиссионные и иметь потенциальный конфликт интересов,. когда речь идет об обеих сторонах, участвующих в сделке.
Консультант должен уведомить каждого клиента в письменной форме во время или до завершения любой транзакции, которое включает в себя заявление о характере транзакции,. дате ее совершения, предложение указать время транзакции, а также сумму, которую они получили или получат. получать в любом вознаграждении,. а также его источник.
Консультант должен отправить каждому клиенту ежегодный отчет, который включает количество межагентских транзакций с момента последнего отчета, а также общую сумму, которую они получили или ожидали получить в качестве вознаграждения. В каждом заявлении должно быть четко указано, что согласие клиента может быть отозвано в любое время.

Перекрёстная сделка агентства и основная транзакция

Когда консультант выполняет перекрестные агентские сделки, он делает это между разными клиентами-консультантами. Но тип транзакции меняется, когда меняются вовлеченные стороны. Основная транзакция или приказ имеет место, когда консультант действует от своего имени, чтобы покупать и продавать ценные бумаги со счета клиента или со счета своей фирмы. Эти транзакции выполняются на собственный риск профессионала и котируются на биржах. Это обеспечивает инвесторам защиту от возможности инсайдерской торговли.

Пример пересечения агентств

Вот гипотетический пример, показывающий, как работают перекрестные транзакции агентств. Допустим, клиент обращается к своему консультанту, потому что хочет продать 100 акций компании X по 45 долларов за акцию. Советник выходит в торговый зал,. чтобы сделать предложение.

Если советник находит или уже имеет в виду покупателя, желающего приобрести такое же количество акций по указанной цене, советник может выступать в сделке посредником как для покупателя, так и для продавца. Но помните, чтобы сделка была законной и этичной, консультант должен сначала получить письменное одобрение своего клиента.

Особенности

Эти сделки регулируются Законом об инвестиционных консультантах 1940 года, чтобы гарантировать, что консультанты действуют в интересах своих клиентов, а не в своих собственных.
Агентский кросс - это сделка, в которой инвестиционный консультант выступает в качестве брокера как для своего клиента, так и для другой стороны.
Консультанты должны получить письменное одобрение своих клиентов перед проведением межагентских трансакций.
Поскольку они могут быть использованы недобросовестными консультантами, власти внимательно следят за консультантами, чтобы убедиться, что они соблюдают правила, регулирующие сделки между агентствами.
Аффилированные лица консультанта могут также иметь возможность выполнять межагентские сделки.