Ajans Çapraz
Ajans Haçı Nedir?
"Acente çapraz" terimi, bir yatırım danışmanının hem müşterisi hem de diğer taraf için aracı olarak hareket ettiği bir işleme atıfta bulunur. Aracılar arası çapraz işlemler, bir komisyoncu aynı varlık için karşıt siparişler aldığında ortaya çıkma eğilimindedir. Yatırım danışmanlarının bu tür işlemlerde bulunabilmeleri için müşterilerinin onayını almaları gerekmektedir. Ajanslar arası işlemler, danışman açısından herhangi bir çıkar çatışması olmamasını sağlamak için düzenlenir.
Ajans Geçişleri Nasıl Çalışır?
Bir kişi bir menkul kıymeti satın almak veya satmak istediğinde, işlemi gerçekleştirmek için normalde yatırım danışmanından veya aracı kurumdan geçer. Profesyonel , istenen fiyattan aynı miktarda güvenlik için karşı taraf olarak hareket etmeye istekli bir taraf aramak için piyasaya gider . Danışman her iki taraf için aracı-bayi olarak hareket ederse, işleme acente çaprazı denir.
Danışmanların, acenteler arası işlemlerde de, yaptıkları diğer alım ve satımlarda olduğu gibi mümkün olan en iyi fiyatı almaları gerekmektedir. Bu, bir danışmanın, başka bir müşteri de dahil olmak üzere, müşterilerinin menkul kıymetleri için bir alıcısı veya satıcısı olsa bile, başka bir kuruluşun daha iyi bir teklif yapması durumunda yine de piyasaya gidip ticareti duyurması gerektiği anlamına gelir. Gerekli süre geçerse ve başka kimse öne çıkmazsa, danışman acente çaprazlama işlemine devam edebilir.
1940 tarihli Yatırım Danışmanları Yasası'nın 206(3)-2 sayılı Kuralına tabidir . Bu, danışmanların rolünü denetleyen ve sorumluluklarını tanımlayan federal bir yasadır. Yasa, danışmanların kendi çıkarları yerine müşterilerinin çıkarları doğrultusunda hareket etmelerini sağlar. Bunun için danışmanların acentelik işlemlerini yazılı olarak yapabilmeleri için müşterilerinin onayını almaları gerekmektedir.
Bir acente çaprazını yürütebilecek tek kişi bir müşterinin danışmanı değildir. Aynı yatırım şirketindeki veya aracı kurumdaki bir iştirakçi gibi danışmanın bir iştiraki, bu tür bir işleme aracılık ederse, danışmanın kendisi aracılık etmiş gibi, yine de acenteler arası işlem olarak kabul edilir.
Yazılı izin, yalnızca bir kez izin almaları gerektiği anlamına gelir; her bir ajans çaprazı yürütüldüğünde değil.
Özel Hususlar
Düzenleyiciler, tüm acente işlemlerinde Kural 206(3)-2'ye uyduklarından emin olmak için danışmanları yakından takip eder. Bunun nedeni, bu işlemlerin danışmanların kendi kendine işlem yapma potansiyeli yaratmasıdır. Basitçe söylemek gerekirse, acente çaprazları, vicdansız mali danışmanlar tarafından ek tazminat kazanmak için kullanılabilir.
işlemden ücret ve komisyon aldıklarından,. her iki taraf için aracı kurum olarak hareket etmek kazançlarını etkin bir şekilde ikiye katlar. Ayrıca danışmanların bir tarafı diğerine tercih etmemesini sağlar.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) göre, Kural 206(3)-1'e uyum aşağıdakileri gerektirir:
- Bir müşteri, acenteler arası işlemleri gerçekleşmeden önce yetkilendirmek için yazılı onay vermelidir. Danışman, müşteriye kendisinin veya başka bir kişinin komisyoncu olarak hareket edeceğini, komisyon alacağını ve işlemde yer alan her iki taraf söz konusu olduğunda potansiyel bir çıkar çatışmasına sahip olacağını tam yazılı açıklamayı müşteriye sağladıktan sonra gelmelidir.
işlemin niteliği,. gerçekleştiği tarih, işlemin zamanına ilişkin bir teklif ve ne kadar aldıkları veya alacakları hakkında bir açıklama içeren herhangi bir işlemin tamamlanmasından önce veya bu işlemin tamamlanmasından önce her müşteriyi yazılı olarak bilgilendirmelidir. kaynağının yanı sıra herhangi bir ücret almak.
- Danışman, her müşteriye, son bildirimden bu yana acenteler arası işlemlerin sayısını ve ayrıca aldıkları veya ücret olarak almayı bekledikleri toplam tutarı içeren yıllık bir beyanname göndermelidir. Her beyan, müşterinin onayının herhangi bir zamanda iptal edilebileceğini açıkça belirtmelidir.
Ajans Çapraz vs. Ana İşlem
Bir danışman ajanslar arası işlemler yürüttüğünde, bunu farklı danışmanlık müşterileri arasında yapar. Ancak ilgili taraflar değiştiğinde işlemin türü değişir. Bir danışman, bir müşterinin hesabından veya firmasının kendi hesabına menkul kıymet alıp satmak için kendi adına hareket ettiğinde bir ana işlem veya emir gerçekleşir. Bu işlemler, riski profesyonelin kendisine ait olmak üzere yapılır ve borsalarda kote edilir. Bu, yatırımcılara içeriden öğrenenlerin ticareti potansiyeline karşı koruma sağlar.
Ajans Çapraz Örneği
İşte ajanslar arası işlemlerin nasıl çalıştığını gösteren varsayımsal bir örnek. Diyelim ki bir müşteri, X Şirketindeki 100 hisseyi hisse başına 45 dolardan satmak istediği için danışmanına yaklaşıyor . Danışman , teklifi yapmak için ticaret katına gider .
Danışman bir alıcı bulursa veya aklında aynı sayıda hisseyi tam olarak bu fiyattan satın almak isteyen biri varsa, danışman hem alıcı hem de satıcı için anlaşmada komisyoncu olarak hareket edebilir. Ancak, ticaretin yasal ve etik olması için danışmanın önce müşterisinin yazılı onayını alması gerektiğini unutmayın.
##Öne çıkanlar
Bu işlemler, danışmanların kendi çıkarları yerine müşterilerinin çıkarlarına göre hareket etmelerini sağlamak için 1940 tarihli Yatırım Danışmanları Yasası'na tabidir.
Bir acente çaprazı, bir yatırım danışmanının hem müşterisi hem de diğer taraf için komisyoncu olarak hareket ettiği bir işlemdir.
Danışmanların acente çapraz işlemleri yapmadan önce müşterilerinin yazılı onayını almaları gerekmektedir.
Vicdansız danışmanlar tarafından kullanılabildikleri için yetkililer, ajanslar arası işlemleri yöneten düzenlemelere uyduklarından emin olmak için danışmanları yakından takip eder.
Bir danışmanın iştirakleri, acenteler arası işlemler de gerçekleştirebilir.
