Agency Cross
Hvad er et agenturkryds?
Udtrykket "agenturkryds" refererer til en transaktion,. hvor en investeringsrådgiver fungerer som mægler for deres klient såvel som den anden part. Agenturkrydstransaktioner har en tendens til at forekomme, når en mægler modtager modstående ordrer for det samme aktiv. Investeringsrådgivere skal indhente deres kunders godkendelse for at deltage i denne form for transaktioner. Agenturets krydstransaktioner er reguleret for at sikre, at der ikke er nogen interessekonflikt fra rådgiverens side.
Hvordan Agency Crosses fungerer
Når en person ønsker at købe eller sælge et værdipapir, går de normalt gennem deres investeringsrådgiver eller broker-dealer for at udføre transaktionen. Den professionelle går på markedet og søger en part, der er villig til at optræde som modpart for den samme mængde af sikkerheden til den ønskede pris. Hvis rådgiveren fungerer som broker-dealer for begge parter, kaldes transaktionen et bureaukryds.
Rådgivere er forpligtet til at opnå den bedst mulige pris i bureaukrydstransaktioner, ligesom de ville gøre med ethvert andet salg eller køb, de udfører. Det betyder, at selvom en rådgiver har en køber eller sælger for deres klients værdipapirer,. herunder en anden kunde, skal de stadig gå på markedet og annoncere handlen,. hvis en anden enhed giver et bedre tilbud. Hvis den nødvendige tid går, og ingen andre melder sig, kan rådgiveren gå videre med bureaukrydset.
Agenturets krydstransaktioner er underlagt regel 206(3)-2 i Investment Advisers Act af 1940. Dette er en føderal lov, der fører tilsyn med rådgivernes rolle og definerer deres ansvar. Loven sikrer, at rådgivere handler i deres klienters interesse frem for deres egne. For at gøre dette skal rådgivere indhente deres klienters samtykke til at kunne udføre bureautransaktioner skriftligt.
En kundes rådgiver er ikke den eneste, der kan gennemføre et bureaukryds. Hvis en tilknyttet rådgiver, såsom en associeret virksomhed hos det samme investeringsselskab eller mæglerselskab, mægler denne form for transaktion, betragtes det stadig som en krydstransaktion mellem bureauer, ligesom hvis rådgiveren selv havde formidlet det.
Skriftligt samtykke betyder, at de kun behøver at indhente tilladelse én gang – ikke hver gang et agenturkryds udføres.
Særlige overvejelser
Regulatorer holder tæt øje med rådgivere for at sikre, at de overholder regel 206(3)-2 i alle agenturtransaktioner. Det er fordi disse transaktioner skaber potentialet for rådgivere til at engagere sig i selvhandler. Forenklet sagt kan bureaukryds bruges af skruppelløse finansielle rådgivere til at tjene yderligere kompensation.
Da de tjener gebyrer og provisioner på alle handler, fordobler de deres indtjening, når de fungerer som mægler-dealer for begge parter. Det sikrer også, at rådgivere ikke viser en præference for en part frem for en anden.
Ifølge Securities and Exchange Commission (SEC) kræver overholdelse af Regel 206(3)-1 følgende:
En klient skal give skriftligt samtykke til at godkende krydstransaktioner fra bureauer, før de finder sted. Samtykke skal komme, efter at rådgiveren har givet kunden fuld skriftlig oplysning om, at de eller en anden person vil fungere som mægler for, få provision fra og have en potentiel interessekonflikt,. når det kommer til begge parter involveret i transaktionen.
Rådgiveren skal underrette hver klient skriftligt ved eller før gennemførelsen af enhver transaktion, der inkluderer en erklæring om arten af transaktionen,. den dato, den skete, et tilbud om at angive tidspunktet for transaktionen, og hvor meget de har modtaget eller vil modtage i ethvert vederlag,. såvel som dets kilde.
Rådgiveren skal sende hver kunde en årsopgørelse, der inkluderer antallet af bureaukrydstransaktioner siden sidste opgørelse, samt det samlede beløb, de har modtaget eller forventes at modtage i vederlag. Hver erklæring skal tydeligt angive, at klientens samtykke til enhver tid kan tilbagekaldes.
Agency Cross vs. Hovedtransaktion
Når en rådgiver udfører bureaukrydstransaktioner, gør de det mellem forskellige rådgiverkunder. Men transaktionstypen ændrer sig, når de involverede parter ændrer sig. En hovedtransaktion eller ordre finder sted, når en rådgiver handler på egne vegne for at købe og sælge værdipapirer til eller fra en kundes konto fra eller til firmaets egen konto. Disse transaktioner udføres på den professionelles egen risiko og er noteret på børser. Dette giver investorer beskyttelse mod potentialet for insiderhandel.
Eksempel på agenturkryds
Her er et hypotetisk eksempel, der viser, hvordan krydstransaktioner fra bureauer fungerer. Lad os sige, at en kunde henvender sig til deres rådgiver, fordi de ønsker at sælge 100 aktier i selskab X til $45 pr. aktie. Rådgiveren går til handelsgulvet for at afgive tilbuddet.
Hvis rådgiveren finder en køber eller allerede har en i tankerne, som er villig til at købe det samme antal aktier til den præcise pris, kan rådgiveren fungere som mægler i handlen for både køber og sælger. Men husk, at for at handlen skal være lovlig og etisk, skal rådgiveren først få deres klients skriftlige godkendelse.
##Højdepunkter
Disse transaktioner er underlagt Investment Advisers Act af 1940 for at sikre, at rådgivere handler i deres kunders bedste interesse frem for deres egne.
Et bureaukryds er en transaktion, hvor en investeringsrådgiver fungerer som mægler for både deres klient og den anden part.
Rådgivere er forpligtet til at få deres kunders skriftlige godkendelse, før de udfører bureaukrydstransaktioner.
Fordi de kan bruges af skruppelløse rådgivere, holder myndighederne tæt øje med rådgivere for at sikre, at de overholder de regler, der regulerer agenturs krydstransaktioner.
Tilknyttede selskaber til en rådgivning kan også være i stand til at udføre krydstransaktioner mellem bureauer.
