Salib Agensi

Apakah Salib Agensi?

Istilah "lintas agensi" merujuk kepada urus niaga di mana penasihat pelaburan bertindak sebagai broker untuk pelanggan mereka dan juga pihak yang satu lagi. Urus niaga silang agensi cenderung berlaku apabila broker menerima pesanan bertentangan untuk aset yang sama. Penasihat pelaburan mesti mendapatkan kelulusan pelanggan mereka untuk terlibat dalam jenis transaksi ini. Urus niaga silang agensi dikawal untuk memastikan tiada konflik kepentingan di pihak penasihat.

Bagaimana Agensi Melintasi Kerja

Apabila seseorang individu ingin membeli atau menjual sekuriti, mereka biasanya melalui penasihat pelaburan atau peniaga broker mereka untuk melaksanakan transaksi. Profesional pergi ke pasaran mencari pihak yang sanggup bertindak sebagai pihak lawan untuk kuantiti keselamatan yang sama pada harga yang dikehendaki. Jika penasihat bertindak sebagai peniaga broker untuk kedua-dua pihak, transaksi itu dipanggil silang agensi.

Penasihat dikehendaki mendapatkan harga terbaik yang mungkin dalam urus niaga silang agensi, sama seperti yang mereka lakukan dengan mana-mana jualan atau pembelian lain yang mereka laksanakan. Ini bermakna walaupun penasihat mempunyai pembeli atau penjual untuk sekuriti pelanggan mereka,. termasuk pelanggan lain, mereka masih mesti pergi ke pasaran dan mengumumkan perdagangan sekiranya entiti lain membuat tawaran yang lebih baik. Jika masa yang diperlukan berlalu dan tiada orang lain tampil ke hadapan, penasihat boleh meneruskan dengan memotong agensi.

Urus niaga silang agensi dikawal oleh Peraturan 206(3)-2 Akta Penasihat Pelaburan 1940. Ini adalah undang-undang persekutuan yang mengawasi peranan penasihat dan mentakrifkan tanggungjawab mereka. Undang-undang memastikan bahawa penasihat bertindak demi kepentingan terbaik pelanggan mereka dan bukannya untuk kepentingan mereka sendiri. Untuk berbuat demikian, penasihat dikehendaki mendapatkan persetujuan pelanggan mereka untuk dapat menjalankan transaksi agensi secara bertulis.

Penasihat pelanggan bukan satu-satunya yang boleh menjalankan persilangan agensi. Jika ahli gabungan penasihat, seperti syarikat bersekutu di syarikat pelaburan atau pembrokeran yang sama,. membrokerkan urus niaga jenis ini, ia masih dianggap sebagai urus niaga silang agensi, sama seperti penasihat telah membrokerkannya sendiri.

Persetujuan bertulis bermakna mereka hanya perlu mendapatkan kebenaran sekali sahaja—bukan setiap kali salib agensi dilaksanakan.

Pertimbangan Khas

Pengawal selia sentiasa memantau penasihat untuk memastikan mereka mematuhi Peraturan 206(3)-2 dalam semua urus niaga agensi. Ini kerana urus niaga ini mewujudkan potensi untuk penasihat terlibat dalam urusan sendiri. Ringkasnya, salib agensi boleh digunakan oleh penasihat kewangan yang tidak bertanggungjawab untuk mendapatkan pampasan tambahan.

Memandangkan mereka memperoleh yuran dan komisen pada mana-mana dan semua dagangan, bertindak sebagai peniaga broker untuk kedua-dua pihak dengan berkesan menggandakan pendapatan mereka. Ia juga memastikan penasihat tidak menunjukkan keutamaan untuk satu pihak berbanding pihak lain.

Menurut Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), pematuhan Peraturan 206(3)-1 memerlukan perkara berikut:

Pelanggan mesti memberikan kebenaran bertulis untuk membenarkan transaksi silang agensi sebelum ia berlaku. Persetujuan mesti diberikan selepas penasihat memberikan pendedahan bertulis penuh kepada pelanggan bahawa mereka atau orang lain akan bertindak sebagai broker, mendapat komisen daripadanya dan mempunyai potensi konflik kepentingan apabila melibatkan kedua-dua pihak yang terlibat dalam transaksi.
Penasihat mesti memberitahu setiap pelanggan secara bertulis pada atau sebelum selesai sebarang urus niaga yang merangkumi penyata tentang jenis transaksi,. tarikh ia berlaku, tawaran untuk memberikan masa transaksi dan jumlah yang mereka terima atau akan terima dalam sebarang imbuhan,. serta sumbernya.
Penasihat mesti menghantar setiap pelanggan penyata tahunan yang merangkumi bilangan urus niaga silang agensi sejak penyata terakhir, serta jumlah keseluruhan yang mereka terima atau jangkakan akan terima sebagai imbuhan. Setiap kenyataan mesti menyatakan dengan jelas bahawa persetujuan klien boleh dibatalkan pada bila-bila masa.

Agensi Cross lwn. Urus Niaga Utama

Apabila penasihat melaksanakan transaksi silang agensi, mereka berbuat demikian antara pelanggan penasihat yang berbeza. Tetapi jenis transaksi berubah apabila pihak yang terlibat berubah. Transaksi atau pesanan utama berlaku apabila penasihat bertindak bagi pihak mereka sendiri untuk membeli dan menjual sekuriti kepada atau daripada akaun pelanggan daripada atau ke akaun firma mereka sendiri. Urus niaga ini dilakukan atas risiko profesional sendiri dan disenaraikan di bursa. Ini memberikan perlindungan kepada pelabur terhadap potensi perdagangan orang dalam.

Contoh Salib Agensi

Berikut ialah contoh hipotetikal untuk menunjukkan cara urus niaga silang agensi berfungsi. Katakan pelanggan mendekati penasihat mereka kerana mereka ingin menjual 100 saham dalam Syarikat X pada $45 sesaham. Penasihat pergi ke tingkat dagangan untuk membuat tawaran.

Jika penasihat menjumpai pembeli atau sudah mempunyai satu dalam fikiran yang sanggup membeli bilangan saham yang sama pada harga yang tepat itu, penasihat boleh bertindak sebagai broker dalam perjanjian untuk kedua-dua pembeli dan penjual. Tetapi ingat, agar perdagangan menjadi sah dan beretika, penasihat mesti terlebih dahulu mendapatkan kelulusan pelanggan mereka secara bertulis.

##Sorotan

Urus niaga ini dikawal oleh Akta Penasihat Pelaburan 1940 untuk memastikan penasihat bertindak demi kepentingan terbaik pelanggan mereka dan bukannya kepentingan mereka sendiri.
Salib agensi ialah transaksi di mana penasihat pelaburan bertindak sebagai broker untuk kedua-dua pelanggan mereka dan pihak yang satu lagi.
Penasihat dikehendaki mendapatkan kelulusan bertulis pelanggan mereka sebelum menjalankan transaksi silang agensi.
Oleh kerana mereka boleh digunakan oleh penasihat yang tidak bertanggungjawab, pihak berkuasa sentiasa memantau penasihat untuk memastikan mereka mematuhi peraturan yang mengawal urus niaga silang agensi.
Ahli gabungan penasihat juga mungkin boleh melaksanakan urus niaga silang agensi.