북 러너

북러너란?

북 러너(book runner) 또는 북러너(bookrunner)라는 용어 는 새로운 주식, 부채 또는 증권 상품을 발행 하는 주요 인수 인 또는 리드 코디네이터를 나타냅니다. 북 러너는 투자 은행의 장부를 운영하거나 담당하는 주요 인수 회사입니다. 북 러너는 LBO(대규모 차입매수 ) 에 참여하는 회사와 같은 위험을 완화하기 위해 다른 사람들과 협력할 수도 있습니다 .

북러너 이해하기

초기 공모) 및 LBO 를 포함하여 금융 산업의 다양한 부분에 관여하는 주요 인수업체 입니다. 따라서 업계에서는 리드 주선자 또는 리드 관리자로도 알려져 있습니다. IPO를 통해 북 러너는 회사의 재무 및 현재 시장 상황을 평가하여 개인 당사자에게 판매될 주식의 초기 가치와 수량에 도달합니다. IPO 중에 가장 자주 이루어지지만, 북 러너는 2차 공모 를 통해서도 이를 수행할 수 있습니다 .

위험을 줄이기 위해 북 러너는 새로운 주식,. 부채 또는 유가 증권의 발행을 위해 다른 보험 회사와 신디케이트합니다. 이것은 투자 은행 산업에서 상당히 일반적이며 기업 간의 임시 약정입니다. 북 러너는 주요 인수인의 역할을 하며 다른 투자 은행과 협력하여 인수인 신디케이트 를 설립 함으로써 주식에 대한 초기 판매 인력을 창출합니다. 이 주식은 기관 및 소매 고객에게 판매됩니다. 이 새로운 주식 은 보험업자 신디케이트에 대해 6%에서 8%에 달하는 막대한 수수료 를 부과하며 대부분의 주식은 주요 보험업자가 보유합니다.

북 러너는 종종 위험을 줄이기 위해 다른 보험 회사와 신디케이트합니다.

신디케이트 관리자 라고도 하는 리드-레프트 북 러너 는 발행에 참여하는 다른 인수자 중 첫 번째로 나열됩니다. 선두 좌파 북 러너는 거래 에서 가장 중요한 역할을 하며 일반적으로 새 발행의 일부를 다른 보험 회사에 할당하여 가장 중요한 부분을 유지하면서 배치합니다. 이 북 러너의 이름은 또한 왼쪽 상단 모서리에 있는 투자 설명서에 나열된 첫 번째 은행이기도 합니다.

북 러너는 또한 종종 여러 비즈니스를 포함하는 대규모 차입 바이아웃과 함께 일합니다. LBO는 회사가 차입 자본 을 사용 하여 인수 할 때 발생합니다. 이 경우 북러너는 참여 기업 중 하나를 대표하고 다른 참여 기업과 협력합니다. 일반적으로 한 회사가 장부를 운영하거나 관리하는 책임을 집니다. 그러나 두 명 이상의 장부 러너(공동 북 러너라고도 함)가 보안 발행을 제어할 수 있습니다.

특별 고려 사항

증권 업계 에서 보험업자는 특정 사업체, 가장 흔히 투자 은행 을 나타냅니다. 보험자는 모든 문서 및 보고 요구 사항이 충족됨을 보장합니다. 그들은 또한 잠재적인 투자자와 협력하여 다가오는 제안을 마케팅하고 대중의 관심을 측정합니다. 인수 기관은 매수할 주식의 양에 대해 보증을 제공할 수 있습니다. 그들은 또한 최소 보증을 충족하기 위해 유가 증권을 구입할 수 있습니다.

북 러너는 보험업자와 동일한 의무를 수행하는 동시에 여러 관련 당사자 및 정보 출처의 노력을 조정합니다. 이와 관련하여 북 러너는 잠재적인 제안 또는 문제 에 관한 모든 정보의 중심점 역할을 합니다 . 이 중추적인 위치는 북 러너와 그의 관련 회사가 새로운 정보가 널리 알려지기 전에 알 수 있도록 합니다.

북러너의 조건

최종 제안 가격 을 결정하는 것은 보험업자의 가장 큰 책임 중 하나입니다. 첫째, 가격은 발행자에게 지급되는 수익금의 크기를 결정합니다. 둘째, 인수자가 구매자에게 증권을 얼마나 쉽게 판매할 수 있는지를 결정합니다. 발행자와 리드 북 러너는 일반적으로 가격을 결정하기 위해 협력합니다. 일단 그들이 증권 가격에 동의하고 증권 거래 위원회 (SEC)가 등록 명세서를 유효하게 만들면, 보험업자는 주문을 확인하기 위해 가입자에게 전화를 겁니다. 수요가 특히 높을 경우 보험자 및 발행자는 가격을 인상하고 가입자와 판매를 재확인할 수 있습니다.

북 러너의 한 가지 책임은 작업 목록이 포함된 책 을 만드는 것입니다. 이는 새로운 제안 또는 문제에 참여하는 데 관심이 있는 당사자에 대한 정보를 추적하는 데 유용합니다. 이 정보는 기업공개(IPO)의 개시 가격을 결정하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 잠재적 투자자 가 표명하는 관심 수준에 대한 통찰력을 얻는 데 사용됩니다.

주식 공모, 특히 IPO의 주요 인수자는 시장이 주식에 대한 높은 수요를 보일 경우 큰 급여를 받을 수 있습니다. 주식 발행인은 수요가 높을 경우 주요 인수인이 주식 을 과도하게 할당하도록 허용하여 인수 회사에 더 많은 돈을 가져다 줄 수 있습니다. 이것을 그린슈 옵션 이라고 합니다 .

공모 인수에는 상당한 위험이 따릅니다 . 예를 들어, 공개 거래가 시작되면 어떤 회사든 공개 시장 에서 폭락할 수 있습니다. 이것이 Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers 등과 같은 대형 투자 은행이 1년 동안 다양한 상품을 제공하려고 하는 이유입니다.

##하이라이트

• 레버리지 바이아웃에서 북러너는 참여 기업 중 하나를 대표하고 다른 참여 기업과 협력합니다.

• 북 러너(book runner)는 신규 주식, 부채 또는 증권 상품 발행의 주요 인수자 또는 리드 조정자입니다.

• 북 러너는 주요 인수인의 역할을 하며 일반적으로 다른 투자 은행과 협력하여 인수인 신디케이트를 설립함으로써 주식에 대한 초기 판매 인력을 만듭니다.

• 투자 은행에서 북 러너는 고객 회사의 신주 발행 중에 장부를 운영하거나 담당하는 주요 인수 회사입니다.