캡핑
์บกํ์ด๋?
๊ฐ๊ฒฉ์ ์์น์ ๋ฐฉ์งํ๊ธฐ ์ํด ์ต์ ๋ง๋ฃ์ผ ์ ๊ฐ๊น์ด ์ํ์ด๋ ์ฆ๊ถ์ ๋๋์ผ๋ก ํ๋งคํ๋ ๊ดํ์ ๋๋ค . ์ต์ ๊ณ์ฝ์ ์์ฑ์ ๋๋ ํ๋งค์๋ ์ต์ ์ด ๋ฌด๊ฐ์นํ๊ฒ ๋ง๋ฃ๋ ์ ์๋๋ก ๊ธฐ์ด ์์ฐ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ํ์ฌ ๊ฐ ์ดํ๋ก ์ ์งํ๋ ๋ฐ ๊ด์ฌ์ด ์์ต๋๋ค. ์ด ๊ฒฝ์ฐ ์ต์ ์์ฑ์๋ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์์ ์ง์ํฉ๋๋ค.
ํ๊น ์ ๊ฐ๊ฒฉ ํ๋ฝ์ ๋ฐฉ์งํ๊ธฐ ์ํด ์ต์ ๋ง๋ฃ์ผ์ ๊ฐ๊น์ด ์ํ์ด๋ ์ ๊ฐ ์ฆ๊ถ์ ๋๋์ผ๋ก ๊ตฌ๋งคํ๋ ๋ณด์์ ์ธ ๊ดํ์ ๋๋ค.
์บกํ ์ดํดํ๊ธฐ
์บกํ ๋ฐ ํ๊น ์ ์์ฅ ์กฐ์ ์ ํ ํํ ์ด๋ฏ๋ก FINRA ๊ท์ ์ ์๋ฐฐ๋ฉ๋๋ค. ์ํํธ์จ์ด๋ ์ด์ ์ด ๊ดํ์ ๊ฐ์งํ๊ณ ์๋ฐ ์ฌํญ์ ์ ์ ํธ๋ฅผ ๋ณด๋ ๋๋ค.
์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ํ๊ฐ์ ์ ์ฉํ ์ ์๋ ํฌ์์ ๋ ํ์ต์ ๊ตฌ๋งค์๊ฐ ๋์ผํ ์ดํด๊ด๊ณ๋ฅผ ๊ฐ์ง๊ณ ์์ง๋ง ์ฝ์ต์ ์์ฑ์ ์ ๋๋ค. ์บกํ์ ์คํํ๋ ๊ฒฝ์ฐ ์ฝ ์ต์ ์์ฑ์๋ ๊ธฐ๋ณธ ์ฆ๊ถ์ด๋ ์ํ์ ์ต์ ๋ณด์ ์์๊ฒ ์ด์ ํ๋ ๊ฒ์ ํผํ๊ธฐ๋ฅผ ์ํฉ๋๋ค. ๋ชฉํ๋ ์์ฑ์๊ฐ ์ฒ์์ ๋ฐ์ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์ ์ ๋ณดํธํ๊ธฐ ์ํด ์ต์ ์ด ๋ฌด๊ฐ์นํ๊ฒ ๋ง๋ฃ๋๋๋ก ํ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค. ๋ฐ๋ผ์ ๊ทธ๋ค์ ๋ ๋ง์ ๊ณต๊ธ์ ์ถ๊ฐํ๊ณ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ฎ์ถ๊ธฐ ์ํด ๊ธฐ์ด ์์ฐ์ ๋งค๋ํจ์ผ๋ก์จ ๊ธฐ์ด ์์ฐ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ํ์ฌ๊ฐ ์ดํ๋ก ์ ์งํ๋ ค๊ณ ํ ์ ์์ต๋๋ค.
๋ฐ๋ฉด์ ์ฝ์ต์ ๋งค์์๋ ์ต์ ์ ๋ด์ฌ๊ฐ์น ๋ฅผ ๋ถ์ฌํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ํ์ฌ๊ฐ ์ด์์ผ๋ก ์์นํ๊ธฐ๋ฅผ ์ํฉ๋๋ค. ๊ธฐ์ด์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ํ์ฌ๊ฐ๋ณด๋ค ๋ฎ์ผ๋ฉด ์ต์ ์ ๊ฐ์น๊ฐ ์๊ณ ์ฝ ๋งค์์์ ์ต์ ์ ๋ง๊ธฐ ์ ๊ฐ์น๊ฐ ์์ต๋๋ค. ์ด๊ฒ์ด ์ฝ ์์ฑ์๊ฐ ์ํ๋ ์๋๋ฆฌ์ค์ด๋ฉฐ, ์ด๊ฒ์ด ๊ทธ๋ค์ด ๊ธฐ์ด ๊ฐ๊ฒฉ์ ํ์ฌ๊ฐ ์ดํ๋ก ์ ์งํ๊ธฐ ์ํ ์กฐ์น๋ฅผ ์ทจํ๋๋ก ๋๊ธฐ๋ฅผ ๋ถ์ฌํ ์ ์๋ ์ด์ ์ ๋๋ค.
์ํ ์กฐ์ ๋ฐ ์๋
์ํ ๋ฐ ๊ธฐํ ํํ์ ์์ฅ ์กฐ์์ ๋ํ ๊ธ์ง๋ ์ฆ๊ถ ๊ต์ก ๋ฐ ๋ผ์ด์ ์ค ์๋ฃ์์ ๋๋๋ฌ์ง๋๋ค. Series 9/10 ๋ผ์ด์ผ์ค๊ฐ ํ ์์ ๋๋ค . Chartered Financial Analyst (CFA) ๊ฐ์ ๊ณํ์์๋ ๋ค์ ์ธ์ด๋ ํฌํจ๋ฉ๋๋ค(๋ณ๊ฒฝ๋ ์ ์์).
์์ฅ์ฐธ๊ฐ์๋ฅผ ์ค๋ํ ๋ชฉ์ ์ผ๋ก ๊ฐ๊ฒฉ์ ์๊ณกํ๊ฑฐ๋ ์ธ์์ ์ผ๋ก ๊ฑฐ๋๋์ ๋ถ ํ๋ฆฌ๋ ํ์๋ฅผ ํด์๋ ์ ๋๋ค ."
๋จํ(์ธ๊ณต์ ์ผ๋ก ๋ณด์์ ์ค์ ๋ณด๋ค ๋ ๋ฐฉ๋ํด ๋ณด์ด๋๋ก ํ๊ฑฐ๋ ๋ ๋ง์ ์์ง์์ ๊ฐ์ง), ์ฌ์ ์ค๋น๋ ๊ฑฐ๋, ๋ ธ๊ณจ์ ์ธ ๊ฑฐ์ง๊ณผ ๊ฐ์ ๋ค๋ฅธ ๊ดํ ์ค์์ ํนํ ํ๋ ๋ฐ ๊ณ ์ ์ ์กฐ์์ ์ธ ๊ดํ์ผ๋ก ์ธ๊ธํฉ๋๋ค.
๊ทธ๋ฌ๋ ์ด๊ฒ์ด ์ค์ ์๋ฐ์ธ์ง ์ฌ๋ถ๋ฅผ ๊ฒฐ์ ํ๋ ๋ฐ๋ ์กฐ์น์ ์๋๊ฐ ์ค์ํ๋ค๊ณ ์ธ๊ธํฉ๋๋ค. ์์ฅ ์ ๋ณด์ ์ฐจ์ด์ ๊ธฐํ ๋นํจ์จ์ฑ์ ์ด์ฉํ๋ ํฉ๋ฒ์ ์ธ ๊ฑฐ๋ ์ ๋ต์ด ์์ต๋๋ค. ๋ํ ๊ท์ ์ ์ธ๊ธ ๋ชฉ์ ์ผ๋ก ์ต์ ๊ณผ ๊ธฐ๋ณธ ์ฆ๊ถ ์ ์ฌ๊ณ ํ๋ ๊ฒ์ ๊ธ์งํ์ง ์์ต๋๋ค .
์บกํ ์ต์ ์ ์
ํ ํฌ์์๊ฐ 8์์ ๋ง๋ฃ๋๊ณ ํ์ฌ 6์์ธ Meta(๊ตฌ Facebook Inc.(META))์์ $190 ์ฝ์ต์ ์ ๋งค๋ํ๋ค๊ณ ๊ฐ์ ํด ๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค. ์ด ์ฃผ์์ ํ์ฌ $185์ ๊ฑฐ๋๋๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ฝ ์์ฑ์๋ ๊ณ์ฝ๋น $8.50 ๋๋ $850์ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์์ ๋ฐ์ต๋๋ค(100์ฃผ ์ ์ด).
์ต์ ๋ฐํ์๋ ์ต์ ์ด ๋ฌด๊ฐ์นํ๊ฒ ๋ง๋ฃ ๋์ด ์ต์ ๋งค์์๊ฐ ํ์ฌ ํ์ง ์๊ธฐ๋ฅผ ์ํฉ๋๋ค. ์ด๋์ ํ๋ ค๋ฉด ์๊ฐ๊ฐ ํ์ฌ ์์ฅ ๊ฐ๊ฒฉ๋ณด๋ค ๋ฎ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ๊ตฌ๋งค์์๊ฒ ์ฃผ์์ ์ ๊ณตํด์ผ ํฉ๋๋ค.
Meta ์ฃผ๊ฐ๊ฐ ํ์ฌ๊ฐ $190 ๋ฏธ๋ง์ผ๋ก ์ ์ง๋๋ฉด ๋ง๊ธฐ ์ ์ต์ ์ ๊ฐ์น๊ฐ ์์ผ๋ฉฐ ์์ฑ์๋ $850๋ฅผ ์ ์งํฉ๋๋ค.
์ฃผ์์ด ๋ง๊ธฐ์ผ์ ๊ฐ๊น์์ง์ ๋ฐ๋ผ ์ฃผ๊ฐ๊ฐ $190์ ๋งค์ฐ ๊ทผ์ ํ๊ฑฐ๋ ๊ทธ๋ณด๋ค ์ฝ๊ฐ ๋๊ฒ ์์ง์ธ๋ค๊ณ ๊ฐ์ ํฉ๋๋ค. ์ต์ ์์ฑ์๋ ์ด ์ฌ๋๋ฟ๋ง ์๋๋ผ ๋ชจ๋ ์์ ์ด ์์ ํ ์ฃผ์์ ํ๋งคํ์ฌ ์ฃผ์ ๊ณต๊ธ์ ์ถ๊ฐํ๊ณ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ค์ $190 ์ดํ๋ก ๋ฎ์ถ๊ฑฐ๋ ์ ์งํ๊ธฐ๋ฅผ ํฌ๋งํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๊ฒ์ ์บกํ์ด๋ผ๊ณ ํฉ๋๋ค.
8์ ๋ง๊ธฐ ์์ ์ Meta์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด $190 ์ด์์ธ ๊ฒฝ์ฐ ์ฝ ๋งค์์์๊ฒ ์ต์ ์ ๋ด ๊ฐ๊ฒฉ (ITM)์ด ๋ฉ๋๋ค. ์ฆ, ์์ฑ์๋ ์ฃผ์์ด ๊ฑฐ๋ ์ค์ด๋๋ผ๋ $190์ ํด๋น ์ฃผ์์ ์ฝ ๋งค์์์๊ฒ ์ ๋ฌํด์ผ ํฉ๋๋ค. ๊ณต๊ฐ ์์ฅ์์ $195, $200 ๋๋ $250 ์ด์.
ํ์ด๋ผ์ดํธ
์ํ์ ๋ ํ์์ํ์ ๊ธฐ์ด ์ฆ๊ถ์ ์ ๊ทน์ ์ผ๋ก ๋งค๋ํ์ฌ ์ต์ ํ์ฌ๊ฐ ์ดํ๋ก ์ ์งํ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค.
ํ๊น ์ ์บกํ์ ๋ฐ๋์ด๋ฉฐ, ๊ธฐ์ด ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ต์ ์ ํ์ฌ ๊ฐ๊ฒฉ๋ณด๋ค ๋๊ฒ ์ ์งํ๊ธฐ ์ํด ๊ธฐ์ด ์์ฐ์ ๋งค์ํฉ๋๋ค.
๊ธฐ์ด์์ฐ์ ๋งค๋๊ฐ ์กฐ์์ ์๋์ธ ๊ฒฝ์ฐ ์บกํ์ ์ฆ๊ถ๋ฒ ์๋ฐ์ผ๋ก ๋ถ๋ฅ๋ฉ๋๋ค. ์ต์ ์ด ๋ง๋ฃ๋๊ธฐ ์ ์ ํฉ๋ฒ์ ์ผ๋ก ํ๋งคํ๋ ๊ฒ์ ํฉ๋ฒ์ ๋๋ค.