낙진 위험
λμ§ μνμ΄λ 무μμ λκΉ?
λμ§ μνμ κ°λ³ μ°¨μ©μΈμ΄ μ μ λμΆ μ μκ³Ό ν΄λΉ λμΆ λ§κ° μ¬μ΄μ κΈ°κ° λμ λμΆμ μ² ννλ λͺ¨κΈ°μ§ λμΆ κΈ°κ΄μ λν μνμ λλ€. λͺ¨κΈ°μ§λ‘ μ μ£Όν ꡬμ μ μν΄ λμΆ κΈ°κ΄μ΄λ μνμ΄ μ°¨μ©μΈμκ² μ 곡νλ λμΆμ λλ€. μ°¨μ©μΈμ΄ λ¬Έμμ μλͺ νκΈ° μ μ λμΆμ μ·¨μνλ κ²½μ°λ₯Ό ν΄λ‘μ¦ λΌκ³ νλ©°,. μ΄λ₯Ό λͺ¨κΈ°μ§ λμ§μ΄λΌκ³ ν©λλ€.
λμ§ μνμ μ΄λ»κ² μλν©λκΉ?
λͺ¨κΈ°μ§ λμ§ μ λͺ¨κΈ°μ§ λμΆ κΈ°κ΄μ΄ μ¬μ©νλ μ§νλ‘, νμ΄νλΌμΈ μμ λ§κ°λμ§ μμ λμΆμ λΉμ¨μ 보μ¬μ€λλ€ . λμΆμ μμνλ λ° λμμ μ£Όλ μνκ³Ό λͺ¨κΈ°μ§ λΈλ‘컀 λ λμΆ νμ΄νλΌμΈμμ μ μ¬μ μΈ λͺ¨κΈ°μ§ μμ€μ μμΈ‘νλ €κ³ μλν©λλ€. λͺ¨κΈ°μ§ νμ΄νλΌμΈμ λμΆ κΈ°κ΄μ΄ μμ§ μΉμΈνμ§ μμμ§λ§ λμΆ μ μ²μμ μν κ°μ μ΄μμ¨ μ κΈμ΄ μ€μ λμμ μ μλ λͺ¨λ λͺ¨κΈ°μ§ μ μ²μ λνλ λλ€.
μΌλ°μ μΌλ‘ λμΆ κΈ°κ΄μ μ°¨μ©μΈμκ² λ§κ°μΌ 10μΌ μ κΉμ§ κΈλ¦¬λ₯Ό κ³ μ ν κ²μ μꡬνμ§λ§ κ° λμΆ κΈ°κ΄μ λ€μ λ€λ₯Ό μ μμ΅λλ€.
μ°¨μ©μΈμ΄ λͺ¨κΈ°μ§ λ§κ°μΌ μ΄μ μ μ² νν μ μλ μνμ λμ§ μνμ΄λΌκ³ ν©λλ€. μΌλ°μ μΌλ‘ λμΆ κΈ°κ΄μ λμΆμ΄ λ§κ°λ λκΉμ§ μ΅λ 60μΌ λμ μ ν¨ν λμΆ μ μμ μ°μ₯ν μ μμ΅λλ€. μ΄λ κ² νλ©΄ μνμ μ°¨μ©μΈμ΄ λμΆ κ±°λλ₯Ό μλ£νκΈ° μ κΈ°κ° λμ λͺ¨κΈ°μ§ κ³μ½μ μ² νν μνμ΄ μμ΅λλ€.
νλ λͺ¨κΈ°μ§ λ°νμ κ° κ΄λ ¨λ κ²½μ° λμΆμ΄ λ§κ°λ λκΉμ§ λμΆμ 보λ₯ν©λλ€. κ·Έ ν λμΆμ μνμ λμΆ ν¬νΈν΄λ¦¬μ€λ‘ μ΄λνμ§λ§ λμΆμ μ ν΅ μμ₯ μμ ν맀λ κ°λ₯μ±μ΄ λ ν½λλ€.
λͺ¨κΈ°μ§ λ΄λ³΄λΆ μ¦κΆ(MBS ) μ λ§λ€κΈ° μν΄ λ€λ₯Έ λμΆκ³Ό ν¨κ» μ 곡λ©λλ€ . κ°μΈμ MBSμ ν¬μνκ³ λΆλΆμ μΌλ‘ MBSλ₯Ό ꡬμ±νλ λμΆμ λν μ΄μμ¨μ λ°λΌ μ§κΈλλ μ΄μλ₯Ό λ°μ μ μμ΅λλ€. μ°¨μ©μΈμ΄ λμΆμ μ² ννλ©΄ λμΆ κΈ°κ΄μ λμΆ μ΄μμ¨κ³Ό λμΆ μμλ£μμ μ΄μ΅μ μ»μ μ μλ κΈ°νλ₯Ό μκ² λ©λλ€. λͺ¨κΈ°μ§ λ°νμΈκ³Ό λμΆ κΈ°κ΄μ μ ν΅ μμ₯μμ λͺ¨κΈ°μ§ λμΆμ ν맀νμ λ λ²μ΄λ€μμ μμλ£λ₯Ό μμ μλ μμ΅λλ€.
##κ°κ²© 리μ€ν¬
κ°κ²© μν μΌλ‘ μλ €μ Έ μμ΅λλ€ . μ΄λ λ§κ° μ κΈ°κ° λμ νν κΈλ¦¬κ° νλ½νκ³ μ°¨μ©μΈμ΄ λ μ 리ν κΈλ¦¬λ‘ λ체 λμΆμ λ°μ μ μλ κ°λ₯μ±μ μν΄ μ κΈ°λ©λλ€. μ΄λ¬ν λ³κ²½μ λͺ¨κΈ°μ§ λ°νμκ° μ ν΅ μμ₯μμ λμΆμ λν΄ μ»μ μ μλ κ°κ²©μ μνν μ μμ΅λλ€.
λμ§ μνμ μ΄λ»κ² μ¬μ©λ©λκΉ?
νμ΄νλΌμΈ μμ₯ μνμ κ΄λ¦¬νκΈ° μν μΌλ°μ μΈ μ λ΅μλ λ―Έλμ μ΄λ μμ μμ ν¬μμμκ² μ§μ ν맀νκΈ°λ‘ ν μ λ ν맀 μ½μ μ¬μ©κ³Ό μλ³Έ μμ₯ λꡬλ₯Ό μ¬μ©ν ν€μ§μ΄ ν¬ν¨λ©λλ€.
λμ§ μν ν€μ§
λμ§ μνμ λμΆ μ μ², μ¬μ λ¬Έμ λ° λ§κ°μ μν΄ μ€λΉν΄μΌ νλ λͺ¨λ λ²μ μλ₯λ₯Ό μΉμΈνκ±°λ μ²λ¦¬νλ λ° κ±Έλ¦¬λ μκ°μΌλ‘ μΈν΄ λμΆ νλ‘μΈμ€μ νΌν μ μλ μΈ‘λ©΄μ λλ€. μ΄ κ³Όμ μμ μ°¨μ©μΈμ΄ λͺ¨κΈ°μ§λ‘ μ μ² νν κ°λ₯μ±μ΄ μμ΅λλ€. κ²°κ³Όμ μΌλ‘ λμΆ κΈ°κ΄μ λͺ¨κΈ°μ§ λμ§μ λ°©μ§νκ³ μμ€λ‘λΆν° μμ μ 보νΈνλ λ° λμμ΄ λ μ μλ λͺ κ°μ§ μ΅μ μ μ¬μ©ν μ μμ΅λλ€.
GSE
κ·Έλ κ² νλ ν κ°μ§ λ°©λ²μ μ΅μ μ λ€ν΄ μ ν΅ μμ₯μμ μλ£λ λμΆμ ν맀λ₯Ό ꡬ쑰ννλ κ²μ λλ€. ν¬μλ‘ ν맀λ λμΆμ 보μ¦, ꡬ맀 λ° ν¨ν€μ§ νλ μ λΆ νμ κΈ°μ (GS E) μΈ Fannie Mae λλ Freddie Macκ³Ό κ°μ 2μ°¨ λμΆ κ΅¬λ§€μμ κ³μ½μ 체결ν μ μμ΅λλ€ .
μ΅μ μ λ€νλ λ°©μμΌλ‘ GSEλ μμλ£λ₯Ό λ©΄μ νλ λ° λμν μ μμΌλ©°, κ·Έλ μ§ μμΌλ©΄ λ°νμκ° νΉμ λͺ¨κΈ°μ§λ₯Ό μ 곡ν μ μμ λ λΆκ³Όλ κ²μ λλ€. μ΄κ²μ κ°κ²©μ νν₯ μν₯μ λ―ΈμΉ μ μμ§λ§ μ΄λ¬ν κ°κ²© λ³νλ μΌλ°μ μΌλ‘ μμλ£λ³΄λ€ μ μ΅λλ€.
###λ―Έμ λ§μΌ
λμ§ μνμ λν λ λ€λ₯Έ ν€μ§λ λͺ¨κΈ°μ§ μ¦κΆμ λν λ°ν μμ (TBA) μμ₯μ μ¬μ©μ ν¬ν¨ν©λλ€. μ΄ μμ₯μμ λμΆ κΈ°κ΄μ νΉμ λμΆμ μλ³νμ§ μκ³ νΉμ κΈ°μ€μ μΆ©μ‘±νλ λμΆμ ν맀ν μ μμ΅λλ€. μΌλ°μ μΌλ‘ μ¦κΆμ΄λ λμΆμ TBA μμ₯μμ κ±°λμ λν΄ λ―Έλ¦¬ μ€μ λ κ²°μ μΌλ‘λΆν° 48μκ°( 48μκ° κ·μΉ μ΄λΌκ³ ν¨)κΉμ§ λ°νλμ§ μμ΅λλ€. μ΄μ λ°λΌ λμΆμλ νμν κ²½μ° κ²°μ μΌκΉμ§ μ°¨μ©μΈμ΄ μ² νν λμΆμ μλ£λ λ€λ₯Έ λμΆλ‘ λ체ν μ μμ΅λλ€.
##νμ΄λΌμ΄νΈ
μ°¨μ©μΈμ΄ λ¬Έμμ μλͺ νκΈ° μ μ λμΆμ μ² ννλ κ²μ λͺ¨κΈ°μ§ λμ§μ΄λΌκ³ ν©λλ€.
λͺ¨κΈ°μ§ λμΆ κΈ°κ΄μ μμ€μ λ°©μ§νκΈ° μν΄ λμ§ μνμ ν€μ§ν μ μλ λͺ κ°μ§ μ΅μ μ΄ μμ΅λλ€.
λμ§ μνμ 곡μ μ μμ΄ μ΄λ£¨μ΄μ§ ν λ° λ§κ° μ μ μ°¨μ©μΈμ΄ λμΆμ μ² ννλ λͺ¨κΈ°μ§ λμΆ κΈ°κ΄μ λν μνμ λλ€.