낙진 위험

낙진 위험이란 무엇입니까?

낙진 위험은 개별 차용인이 정식 대출 제안과 해당 대출 마감 사이의 기간 동안 대출을 철회하는 모기지 대출 기관에 대한 위험입니다. 모기지론 은 주택 구입을 위해 대출 기관이나 은행이 차용인에게 제공하는 대출입니다. 차용인이 문서에 서명하기 전에 대출을 취소하는 경우를 클로즈 라고 하며,. 이를 모기지 낙진이라고 합니다.

낙진 위험은 어떻게 작동합니까?

모기지 낙진 은 모기지 대출 기관이 사용하는 지표로, 파이프라인 에서 마감되지 않은 대출의 비율을 보여줍니다 . 대출을 시작하는 데 도움을 주는 은행과 모기지 브로커 는 대출 파이프라인에서 잠재적인 모기지 손실을 예측하려고 시도합니다. 모기지 파이프라인은 대출 기관이 아직 승인하지 않았지만 대출 신청자와 은행 간에 이자율 잠금이 설정되었을 수 있는 모든 모기지 신청을 나타냅니다.

일반적으로 대출 기관은 차용인에게 마감일 10일 전까지 금리를 고정할 것을 요구하지만 각 대출 기관은 다소 다를 수 있습니다.

차용인이 모기지 마감일 이전에 철회할 수 있는 위험을 낙진 위험이라고 합니다. 일반적으로 대출 기관은 대출이 마감될 때까지 최대 60일 동안 유효한 대출 제안을 연장할 수 있습니다. 이렇게 하면 은행은 차용인이 대출 거래를 완료하기 전 기간 동안 모기지 계약을 철회할 위험이 있습니다.

하는 모기지 발행자 가 관련된 경우 대출이 마감될 때까지 대출을 보류합니다. 그 후 대출은 은행의 대출 포트폴리오로 이동하지만 대출은 유통 시장 에서 판매될 가능성이 더 큽니다.

모기지 담보부 증권(MBS ) 을 만들기 위해 다른 대출과 함께 제공됩니다 . 개인은 MBS에 투자하고 부분적으로 MBS를 구성하는 대출에 대한 이자율에 따라 지급되는 이자를 받을 수 있습니다. 차용인이 대출을 철회하면 대출 기관은 대출 이자율과 대출 수수료에서 이익을 얻을 수 있는 기회를 잃게 됩니다. 모기지 발행인과 대출 기관은 유통 시장에서 모기지 대출을 판매했을 때 벌어들였을 수수료를 잃을 수도 있습니다.

##가격 리스크

가격 위험 으로 알려져 있습니다 . 이는 마감 전 기간 동안 현행 금리가 하락하고 차용인이 더 유리한 금리로 대체 대출을 받을 수 있는 가능성에 의해 제기됩니다. 이러한 변경은 모기지 발행자가 유통 시장에서 대출에 대해 얻을 수 있는 가격을 위협할 수 있습니다.

낙진 위험은 어떻게 사용됩니까?

파이프라인 시장 위험을 관리하기 위한 일반적인 전략에는 미래의 어느 시점에서 투자자에게 직접 판매하기로 한 선도 판매 약정 사용과 자본 시장 도구를 사용한 헤징이 포함됩니다.

낙진 위험 헤지

낙진 위험은 대출 신청, 재정 문서 및 마감을 위해 준비해야 하는 모든 법적 서류를 승인하거나 처리하는 데 걸리는 시간으로 인해 대출 프로세스의 피할 수 없는 측면입니다. 이 과정에서 차용인이 모기지론을 철회할 가능성이 있습니다. 결과적으로 대출 기관은 모기지 낙진을 방지하고 손실로부터 자신을 보호하는 데 도움이 될 수 있는 몇 가지 옵션을 사용할 수 있습니다.

GSE

그렇게 하는 한 가지 방법은 최선을 다해 유통 시장에서 완료된 대출의 판매를 구조화하는 것입니다. 투자로 판매될 대출을 보증, 구매 및 패키지 하는 정부 후원 기업(GS E) 인 Fannie Mae 또는 Freddie Mac과 같은 2차 대출 구매자와 계약을 체결할 수 있습니다 .

최선을 다하는 방식으로 GSE는 수수료를 면제하는 데 동의할 수 있으며, 그렇지 않으면 발행자가 특정 모기지를 제공할 수 없을 때 부과될 것입니다. 이것은 가격에 하향 영향을 미칠 수 있지만 이러한 가격 변화는 일반적으로 수수료보다 적습니다.

###미정 마켓

낙진 위험에 대한 또 다른 헤지는 모기지 증권에 대한 발표 예정(TBA) 시장의 사용을 포함합니다. 이 시장에서 대출 기관은 특정 대출을 식별하지 않고 특정 기준을 충족하는 대출을 판매할 수 있습니다. 일반적으로 증권이나 대출은 TBA 시장에서 거래에 대해 미리 설정된 결제일로부터 48시간( 48시간 규칙 이라고 함)까지 발표되지 않습니다. 이에 따라 대출자는 필요한 경우 결제일까지 차용인이 철회한 대출을 완료된 다른 대출로 대체할 수 있습니다.

##하이라이트

• 차용인이 문서에 서명하기 전에 대출을 철회하는 것을 모기지 낙진이라고 합니다.

• 모기지 대출 기관은 손실을 방지하기 위해 낙진 위험을 헤지할 수 있는 몇 가지 옵션이 있습니다.

• 낙진 위험은 공식 제안이 이루어진 후 및 마감 전에 차용인이 대출을 철회하는 모기지 대출 기관에 대한 위험입니다.