Rischio di ricaduta
Che cos'è il rischio di fallout?
Il rischio di ricaduta è il rischio per un prestatore di mutui ipotecari che un singolo mutuatario rinunci a un prestito durante il periodo tra l'offerta formale di un prestito e la chiusura di quel prestito. Un mutuo è un prestito che un prestatore o una banca concede a un mutuatario per l'acquisto di una casa. Quando un mutuatario recede dal prestito prima di firmare i documenti, chiamato close,. si parla di ricaduta ipotecaria.
Come funziona il rischio di fallout?
Le ricadute ipotecarie sono una metrica utilizzata dagli istituti di credito ipotecario, che mostra la percentuale di prestiti nella loro pipeline che non sono stati chiusi. Le banche e gli intermediari ipotecari,. che aiutano a erogare i prestiti, tentano di prevedere le potenziali ricadute dei mutui nella loro pipeline di prestiti. Una pipeline di mutui rappresenta tutte le domande di mutuo che devono ancora essere approvate da un prestatore, ma potrebbero aver avuto un blocco del tasso di interesse tra il richiedente del prestito e la banca.
In genere, i prestatori richiedono ai mutuatari di bloccare un tasso entro e non oltre 10 giorni prima della data di chiusura, ma ogni prestatore può variare leggermente.
Il rischio che un mutuatario possa ritirarsi prima della data di chiusura del mutuo è chiamato rischio di ricaduta. In genere, i prestatori potrebbero estendere un'offerta di prestito valida fino a 60 giorni fino alla chiusura del prestito. In tal modo, la banca rischia che il mutuatario si ritiri dal contratto di mutuo durante il periodo precedente al completamento dell'operazione di prestito.
Se è coinvolto un cedente del mutuo,. che aiuta a facilitare il processo di prestito, manterrà il prestito nella sua pipeline fino alla chiusura del prestito. Dopo di che il prestito andrebbe al portafoglio prestiti della banca, ma più probabilmente il prestito verrebbe venduto sul mercato secondario.
Spesso, un mutuo ipotecario viene abbinato ad altri prestiti per creare un titolo garantito da ipoteca (MBS ). Gli individui possono investire in un MBS e ottenere interessi pagati, che in parte sono basati sui tassi di interesse per i prestiti che compongono l'MBS. Se un mutuatario rinuncia al prestito, il prestatore perde l'opportunità di trarre profitto dal tasso di interesse del prestito e da eventuali commissioni di prestito. Il cedente del mutuo e il prestatore possono anche perdere le commissioni che sarebbero state guadagnate se avessero venduto il mutuo ipotecario sul mercato secondario.
Rischio di prezzo
Un altro componente del rischio di pipeline è noto come rischio di prezzo. Ciò è posto dalla probabilità che, nel periodo precedente la chiusura, i tassi di interesse prevalenti scendano e il mutuatario sia in grado di ricevere un prestito alternativo con un tasso di interesse più favorevole. Tale cambiamento può minacciare il prezzo che il cedente del mutuo può ottenere per il prestito sul mercato secondario.
Come viene utilizzato il rischio di Fallout?
Secondo un documento della Financial Managers Society, le strategie comuni per la gestione del rischio di mercato del gasdotto includono l'utilizzo di impegni di vendita a termine - impegni diretti a vendere all'investitore in un momento futuro - e la copertura mediante strumenti del mercato dei capitali.
Copertura del rischio di ricaduta
Il rischio di ricaduta è un aspetto inevitabile del processo di prestito a causa del tempo necessario per sottoscrivere o elaborare la domanda di prestito, i documenti finanziari e tutte le pratiche legali che devono essere preparate per la chiusura. Durante questo processo, c'è la possibilità che il mutuatario si ritiri dal mutuo ipotecario. Di conseguenza, i prestatori hanno a disposizione alcune opzioni che possono aiutare a proteggersi dalle ricadute dei mutui e proteggersi dalle perdite.
GSE
Un modo per farlo è strutturare la vendita di un prestito completato sul mercato secondario sulla base del miglior sforzo possibile. Un accordo potrebbe essere stipulato con un acquirente di prestiti secondari, come Fannie Mae o Freddie Mac, che sono imprese sponsorizzate dal governo (GS E) che garantiscono, acquistano e confezionano prestiti da vendere come investimenti.
Il GSE, in base al miglior sforzo possibile, potrebbe accettare di rinunciare al canone, che altrimenti verrebbe addebitato quando l'originatore non è in grado di erogare un mutuo specifico. Ciò può avere un effetto al ribasso sul prezzo, ma questa variazione di prezzo è generalmente inferiore alla commissione.
Mercato da concordare
Un'altra copertura contro il rischio di ricaduta riguarda l'uso del mercato da annunciare (TBA) per i titoli ipotecari. Su questo mercato, gli istituti di credito sono in grado di vendere prestiti che soddisfano determinati criteri senza identificare i prestiti specifici. Tipicamente, i titoli o i prestiti non vengono annunciati fino a 48 ore (chiamata regola delle 48 ore ) prima della data di regolamento prestabilita per l'operazione nel mercato TBA. Di conseguenza, il prestatore può sostituire un prestito il cui mutuatario ha ritirato con un altro prestito completato entro la data di regolamento, se necessario.
Mette in risalto
Quando un mutuatario rinuncia al prestito prima di firmare i documenti, si parla di ricaduta ipotecaria.
Gli istituti di credito ipotecario hanno a disposizione alcune opzioni per proteggersi dal rischio di ricaduta per prevenire perdite.
Il rischio di ricaduta è il rischio per un prestatore di mutui che un mutuatario receda da un prestito dopo che è stata fatta un'offerta formale e prima della chiusura.
