Risque de retombées

Qu'est-ce que le risque de retombées ?

Le risque de retombées est le risque pour un prêteur hypothécaire qu'un emprunteur individuel se retire d'un prêt pendant la période entre l'offre formelle d'un prêt et la clôture de ce prêt. Une hypothèque est un prêt qu'un prêteur ou une banque accorde à un emprunteur pour l'achat d'une maison. Lorsqu'un emprunteur se retire du prêt avant de signer les documents, ce qu'on appelle la clôture,. on parle de retombées hypothécaires.

Comment fonctionne Fallout Risk ?

Les retombées hypothécaires sont une mesure utilisée par les prêteurs hypothécaires, qui indique le pourcentage de prêts dans leur pipeline qui n'ont pas été clôturés. Les banques et les courtiers en prêts hypothécaires,. qui aident à l'octroi des prêts, tentent de prévoir les retombées potentielles des prêts hypothécaires dans leur portefeuille de prêts. Un pipeline de prêts hypothécaires représente toutes les demandes de prêt hypothécaire qui n'ont pas encore été approuvées par un prêteur, mais qui peuvent avoir fait l'objet d'un blocage des taux d'intérêt entre le demandeur de prêt et la banque.

En règle générale, les prêteurs exigent que les emprunteurs bloquent un taux au plus tard 10 jours avant la date de clôture, mais chaque prêteur peut varier quelque peu.

Le risque qu'un emprunteur puisse se retirer avant la date de clôture de l'hypothèque est appelé risque de retombées. En règle générale, les prêteurs peuvent prolonger une offre de prêt valable jusqu'à 60 jours jusqu'à la clôture du prêt. Ce faisant, la banque court le risque que l'emprunteur se retire du contrat de prêt hypothécaire pendant la période précédant la conclusion de la transaction de prêt.

Si un initiateur de prêt hypothécaire est impliqué - qui aide à faciliter le processus de prêt - il conservera le prêt dans son pipeline jusqu'à la clôture du prêt. Après quoi, le prêt irait soit dans le portefeuille de prêts de la banque, mais plus probablement, le prêt serait vendu sur le marché secondaire.

Souvent, un prêt hypothécaire est regroupé avec d'autres prêts pour créer un titre adossé à des créances hypothécaires (MBS ). Les particuliers peuvent investir dans un MBS et percevoir des intérêts, qui sont en partie basés sur les taux d'intérêt des prêts qui composent le MBS. Si un emprunteur se retire du prêt, le prêteur perd la possibilité de profiter du taux d'intérêt du prêt et des frais de prêt. L'initiateur du prêt hypothécaire et le prêteur peuvent également perdre les frais qui auraient été perçus s'ils avaient vendu le prêt hypothécaire sur le marché secondaire.

Risque de prix

Une autre composante du risque de pipeline est connue sous le nom de risque de prix. Cela est dû à la probabilité que, pendant la période précédant la clôture, les taux d'intérêt en vigueur chutent et que l'emprunteur soit en mesure de recevoir un prêt alternatif avec un taux d'intérêt plus favorable. Un tel changement peut menacer le prix que le prêteur hypothécaire peut obtenir pour le prêt sur le marché secondaire.

Comment le risque Fallout est-il utilisé ?

Selon un article de la Financial Managers Society, les stratégies courantes de gestion du risque de marché du pipeline comprennent l'utilisation d'engagements de vente à terme - des engagements directs de vente à l'investisseur à un moment donné dans le futur - et la couverture à l'aide d'instruments du marché des capitaux.

Couverture du risque de retombées

Le risque de retombées est un aspect inévitable du processus de prêt en raison du temps nécessaire pour souscrire ou traiter la demande de prêt, les documents financiers et tous les documents juridiques qui doivent être préparés pour la clôture. Au cours de ce processus, il est possible que l'emprunteur se retire du prêt hypothécaire. Par conséquent, les prêteurs disposent de quelques options qui peuvent les aider à se prémunir contre les retombées hypothécaires et à se protéger contre les pertes.

GSE

Une façon d'y parvenir est de structurer la vente d'un prêt achevé sur le marché secondaire dans la mesure du possible. Un accord peut être conclu avec un acheteur de prêt secondaire, tel que Fannie Mae ou Freddie Mac, qui sont des entreprises parrainées par le gouvernement (GS E) qui garantissent, achètent et conditionnent des prêts à vendre en tant qu'investissements.

Dans la mesure du possible, le GSE pourrait accepter de renoncer aux frais, qui seraient autrement facturés lorsque l'initiateur ne peut pas fournir une hypothèque spécifique. Cela peut avoir un effet à la baisse sur le prix, mais cette variation de prix est généralement inférieure à la redevance.

Marché à déterminer

Une autre couverture contre le risque de retombées implique l'utilisation du marché à annoncer (TBA) pour les titres hypothécaires. Sur ce marché, les prêteurs peuvent vendre des prêts répondant à certains critères sans identifier les prêts spécifiques. En règle générale, les titres ou les prêts ne sont annoncés que 48 heures (appelée la règle des 48 heures ) avant la date de règlement prédéfinie pour la transaction sur le marché TBA. En conséquence, le prêteur peut remplacer un prêt dont l'emprunteur s'est retiré par un autre prêt complété à la date de règlement, si nécessaire.

Points forts

• Lorsqu'un emprunteur se retire du prêt avant de signer les documents, on parle de retombées hypothécaires.

• Les prêteurs hypothécaires ont quelques options à leur disposition pour se couvrir contre le risque de retombées afin d'éviter les pertes.

• Le risque de retombées est le risque pour un prêteur hypothécaire qu'un emprunteur renonce à un prêt après qu'une offre formelle a été faite et avant la clôture.