소형 다우 옵션

소형 다우 옵션이란 무엇입니까?

소형(또는 '미니' 또는 'E-미니') 다우 옵션은 기초 자산이 E-미니 다우존스 산업 평균( DJIA ) 선물 계약 인 지수 옵션 계약 유형입니다. 기본 E-mini Dow는 $5의 틱 크기를 갖는 DJIA 가치의 1/5로 평가됩니다. 다우 미니 옵션은 CME( Chicago Mercantile Exchange)의 Globex 시스템을 통해 전자적으로 거래됩니다.

선물 및 옵션의 소형 계약은 거래 지수를 보다 실용적으로 만들고 Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 및 Russell 2000과 같은 다양한 기타 지수 와 금 및 통화와 같은 상품에도 존재합니다. 유로와 같은.

소형 다우 옵션 이해하기

미니 선물 및 옵션 계약을 통해 투자자는 이러한 미니 사이즈 상품이 표준 선물 계약보다 비용이 저렴하기 때문에 노출 및 포지션 규모를 미세 조정할 수 있습니다. E-mini Dow 선물 계약의 각 1포인트 이동은 $5에 해당합니다. 옵션 거래자는 포지션의 델타 와 관련하여 이것을 염두에 둡니다 .

풋 옵션 의 델타 -1 또는 콜 옵션 의 +1 은 옵션이 기본 지수와 포인트 대 포인트로 이동할 것임을 나타냅니다. 델타가 0으로 이동함에 따라 기초 선물 계약이 포인트당 $5 이동하더라도 옵션 계약은 이동하지 않을 수 있습니다.

다우존스 산업평균지수의 E-mini 옵션은 미국식 옵션으로 만기 전 언제든지 행사할 수 있습니다. 옵션을 행사하면 기초 현금 결제 E-mini 선물 계약 의 해당 포지션이 "물리적"으로 인도 됩니다.

각각의 소형 Dow 옵션은 하나의 기초 E-mini Dow 선물 계약을 통제합니다.

2020년 기준으로 E-mini Dow Jones 계약은 Globex에서 세 번째로 인기 있는 미니 계약으로 Nasdaq 100 E-mini가 2위, S&P 500 E-mini가 거래량 기준으로 가장 인기가 있습니다. E-mini Dow 옵션의 일일 거래량은 다른 지수에 비해 상대적으로 적습니다.

미니 사이즈의 다우 옵션은 OYM 기호로 거래되고, 다우 선물 미니는 YMM 기호로 거래됩니다. 3월, 6월, 9월, 12월 체험이 있습니다. 옵션 거래는 계약월의 세 번째 금요일 오전 9시 30분(동부 표준시)에 중단됩니다.

E-Mini Dow 옵션 가격

소형 다우 옵션의 가격은 공시가격에 승수를 곱한 값입니다. 따라서 옵션의 호가가 300이라면 옵션의 가격은 300 x 5 또는 $1,500입니다. 옵션에 대해 지불 한 프리미엄 입니다. 지불한 프리미엄은 옵션 매수자(콜 또는 풋)가 잃을 수 있는 최대 금액입니다. 기초 선물을 사는 사람은 포인트당 $5의 손실에 직면하게 되며, 이는 옵션 프리미엄의 고정 손실보다 훨씬 더 많을 수 있습니다.

기초 지수의 가격이 행사가에 옵션 가격을 더한 가격 이상으로 움직일 경우 E-mini Dow 콜옵션에서 이익이 발생합니다. 예를 들어, 옵션의 행사 가격이 26,000이고 옵션 가격이 800인 경우 기본 지수가 26,800 위로 이동하면 거래자는 돈을 벌게 됩니다.

풋 옵션의 경우 동일한 수치를 사용하여 지수가 행사가에서 프리미엄을 뺀 값 아래로 떨어지면 거래자가 돈을 벌기 시작합니다. 이 경우 26,000 - 800 또는 25,200입니다.

소형 다우 옵션 거래의 예

6월에 만료되는 기초 E-mini Dow 선물이 25,648에서 거래되고 있다고 가정합니다. 현재 5월 중순이며, 트레이더는 다음 달에 기초 E-mini Dow 선물이 상당히 상승할 것으로 믿고 있습니다.

그들은 행사가가 25,650인 기초자산에 대한 옵션 계약을 매수합니다. 옵션 가격은 $5를 곱한 400이며 총 프리미엄 비용은 $2,000( 수수료 포함 )입니다.

에서 손익분기 점을 맞추려면 기초자산이 26,050(25,650 + 400)으로 상승해야 합니다.

• 6월 만기 시점 에 기초 선물 계약이 25,650(행사가) 미만인 경우 콜 옵션은 무의미하게 만료되고 거래자는 옵션에 대해 지불한 $2,000를 잃게 됩니다(그러나 그 이상은 아님).

• 만기 시 기초자산이 25,650에서 26,050 사이인 경우 옵션은 내 가격 이지만 거래는 여전히 전반적인 손실을 초래할 것입니다. 기초자산이 25,650에 가까울수록 2,000달러 중 더 많은 금액을 잃게 됩니다. 기초가 만기 시 26,050이면 손익분기점입니다.

• 26,050 이상의 모든 포인트에 대해 상인은 포인트당 $5를 받습니다. 따라서 만기 시 기초자산이 27,000이면 옵션 콜 매수자는

$4,750 = ((27,000 - 26,050) x $5).

다른 방식으로 계산하여 만기 시 가치에서 행사 가격을 뺀 다음 $5를 곱한 다음 옵션 비용을 뺍니다.

27,000 - 25,650 = 1,350 x $5 = $6,750 - $2,000 = $4,750

##하이라이트

• 미니 사이즈의 다우 옵션은 하나의 기초 E-미니 다우 선물 계약을 통제합니다.

• 기초 선물 계약은 1포인트씩 5달러씩 움직입니다.

• 소형 다우 옵션 매수 프리미엄은 옵션 가격에 $5의 승수를 곱한 값입니다.