Dow-Optionen im Miniformat
Was sind Mini-Size-Dow-Optionen?
Eine Dow-Option im Mini-Format (oder „Mini“ oder „E-Mini“) ist eine Art Indexoptionskontrakt,. bei dem die zugrunde liegenden Vermögenswerte E-Mini- Futures-Kontrakte auf den Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) sind. Der zugrunde liegende E-Mini-Dow wird mit 1/5 des Werts des DJIA mit einer Tick-Größe von 5 $ bewertet. Dow Mini-Optionen werden elektronisch über das Globex -System der Chicago Mercantile Exchange (CME) gehandelt.
Minikontrakte in Futures und Optionen machen den Handel mit Indizes praktischer und existieren auch für eine breite Palette anderer Indizes wie Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 und Russell 2000 sowie Rohstoffe wie Gold und Währungen wie der Euro.
Dow-Optionen im Mini-Format verstehen
Mini-Futures und -Optionskontrakte ermöglichen es Anlegern, ihr Engagement und ihre Positionsgrößen zu optimieren, da diese Mini-Produkte weniger kosten als die Standard-Futures-Kontrakte. Jede Bewegung um einen Punkt im E-Mini-Dow-Futures-Kontrakt entspricht 5 $. Optionshändler bedenken dies in Bezug auf das Delta ihrer Position.
Ein Delta von -1 bei einer Put-Option oder +1 bei einer Call-Option zeigt an, dass sich die Option Punkt für Punkt mit dem zugrunde liegenden Index bewegt. Wenn sich das Delta in Richtung Null bewegt, obwohl sich der zugrunde liegende Futures-Kontrakt um 5 $ pro Punkt bewegt, kann es sein, dass der Optionskontrakt dies nicht tut.
E-Mini-Optionen auf den Dow Jones Industrial Average Index sind Optionen im amerikanischen Stil,. was bedeutet, dass sie jederzeit vor Ablauf ausgeübt werden können. Die Ausübung der Option führt zur „physischen“ Lieferung einer entsprechenden Position in dem zugrunde liegenden bar abgerechneten E-Mini-Futures-Kontrakt.
Jede Mini-Dow-Option kontrolliert einen zugrunde liegenden E-Mini-Dow-Futures-Kontrakt.
Ab 2020 sind die E-Mini-Dow-Jones-Kontrakte die drittbeliebtesten Mini-Kontrakte auf Globex, hinter den Nasdaq 100 E-Minis auf dem zweiten Platz und den S&P 500 E-Minis als den beliebtesten nach Volumen. Im Vergleich zu anderen Indizes gibt es bei den E-Mini-Dow-Optionen ein relativ geringes Tagesvolumen.
Die Mini-Dow-Optionen werden unter dem Symbol OYM gehandelt, während Dow Mini-Futures unter dem Ticker YMM gehandelt werden. Sie laufen im März, Juni, September und Dezember ab. Der Handel mit den Optionen endet am dritten Freitag des Kontraktmonats um 9:30 Uhr Eastern Time.
Preise für E-Mini-Dow-Optionen
Der Preis einer Mini-Dow-Option ist der notierte Preis multipliziert mit dem Multiplikator. Wenn also der notierte Preis einer Option 300 beträgt, kostet die Option 300 x 5 oder 1.500 $. Dies ist die für die Option gezahlte Prämie . Die gezahlte Prämie ist der Höchstbetrag, den ein Optionskäufer (Call oder Put) verlieren kann. Eine Person, die die zugrunde liegenden Futures kauft, muss mit Verlusten von 5 $ pro Punkt rechnen, was deutlich mehr als den festen Verlust der Optionsprämie ausmachen könnte.
Bei einer E-Mini-Dow-Call-Option wird ein Gewinn erzielt, wenn sich der Preis des zugrunde liegenden Index über den Ausübungspreis plus den Preis der Option bewegt. Wenn der Ausübungspreis der Option beispielsweise 26.000 und der Optionspreis 800 beträgt, verdient der Händler Geld, wenn der zugrunde liegende Index über 26.800 steigt.
Im Falle einer Put-Option beginnt der Trader mit den gleichen Zahlen Geld zu verdienen, sobald der Index unter den Ausübungspreis abzüglich der Prämie fällt. In diesem Fall 26.000 - 800 oder 25.200.
Beispiel für einen Mini-Size-Dow-Optionshandel
Angenommen, die zugrunde liegenden E-Mini-Dow-Futures, die im Juni auslaufen, werden bei 25.648 gehandelt. Es ist derzeit Mitte Mai, ein Händler glaubt, dass sich die zugrunde liegenden E-Mini-Dow-Futures im Laufe des nächsten Monats erheblich nach oben bewegen werden.
Sie kaufen einen Optionskontrakt auf den Basiswert mit einem Ausübungspreis von 25.650. Der Optionspreis beträgt 400, multipliziert mit 5 $, was zu Prämienkosten von insgesamt 2.000 $ (plus Provisionen ) führt.
Um beim Trade die Gewinnschwelle zu erreichen, muss der Basiswert auf 26.050 (25.650 + 400) steigen .
Wenn der zugrunde liegende Futures-Kontrakt bei Ablauf im Juni unter 25.650 (Ausübungspreis) liegt, verfällt die Kaufoption wertlos und der Händler verliert die 2.000 $, die er für die Option bezahlt hat (aber nicht mehr).
Wenn der Basiswert bei Verfall zwischen 25.650 und 26.050 liegt, ist die Option im Geld,. aber der Handel führt dennoch zu einem Gesamtverlust. Je näher der Basiswert an 25.650 liegt, desto mehr von ihren 2.000 $ werden sie verlieren. Wenn der Basiswert bei Ablauf bei 26.050 liegt, sind sie ausgeglichen.
Für jeden Punkt über 26.050 verdient der Trader 5 $ pro Punkt. Wenn also der Basiswert bei Verfall bei 27.000 liegt, tätigt der Optionskäufer einen Call
4.750 $ = ((27.000 - 26.050) x 5 $).
Anders berechnet, subtrahieren Sie den Wert bei Verfall abzüglich des Ausübungspreises, multiplizieren Sie ihn mit 5 $ und subtrahieren Sie dann die Kosten der Option.
27.000 - 25.650 = 1.350 x 5 $ = 6.750 $ - 2.000 $ = 4.750 $.
Höhepunkte
Eine Dow-Option in Minigröße kontrolliert einen zugrunde liegenden E-Mini-Dow-Futures-Kontrakt, der selbst ein Kontrakt ist
Der zugrunde liegende Futures-Kontrakt bewegt sich in Ein-Punkt-Schritten im Wert von jeweils 5 $.
Die Prämie für den Kauf einer Mini-Dow-Option ist der Preis der Option multipliziert mit dem Multiplikator von 5 $.
