Options Dow mini-taille

Que sont les mini-options Dow ?

Une mini-option (ou « mini » ou « E-mini ») Dow option est un type de contrat d' options sur indice pour lequel les actifs sous-jacents sont des contrats à terme E-mini Dow Jones Industrial Average ( DJIA ). Le E-mini Dow sous-jacent est évalué à 1/5 de la valeur du DJIA ayant un pas de cotation de 5 $. Les mini-options Dow sont négociées électroniquement via le système Globex du Chicago Mercantile Exchange (CME).

Les mini-contrats de contrats à terme et d'options rendent les indices de négociation plus pratiques et existent également pour un large éventail d'autres indices tels que le Nasdaq 100, le S&P 500, le S&P MidCap 400 et le Russell 2000, ainsi que des matières premières telles que l'or et les devises. comme l'euro.

Comprendre les options Dow mini-taille

Les mini-contrats à terme et les contrats d'options permettent aux investisseurs d'affiner leur exposition et la taille de leurs positions, car ces mini-produits coûtent moins cher que les contrats à terme standard. Chaque mouvement d'un point dans le contrat à terme E-mini Dow équivaut à 5 $. Les traders d'options gardent cela à l'esprit en ce qui concerne le delta de leur position.

Un delta de -1 sur une option de vente ou +1 sur une option d'achat indique que l'option se déplacera point pour point avec l'indice sous-jacent. Lorsque le delta se rapproche de zéro, même si le contrat à terme sous-jacent se déplace de 5 $ par point, le contrat d'option peut ne pas le faire.

Les options E-mini sur l'indice Dow Jones Industrial Average sont des options de style américain,. ce qui signifie qu'elles peuvent être exercées à tout moment avant l'expiration. L'exercice de l'option entraîne la livraison "physique" d'une position correspondante dans le contrat à terme E-mini sous- jacent réglé en espèces .

Chaque mini-option Dow contrôle un contrat à terme E-mini Dow sous-jacent.

À partir de 2020, les contrats E-mini Dow Jones sont les troisièmes mini-contrats les plus populaires sur Globex, derrière les Nasdaq 100 E-minis à la deuxième place et les S&P 500 E-minis comme les plus populaires en volume. Il y a un volume quotidien relativement faible dans les options E-mini Dow par rapport aux autres indices.

Les mini-options dow se négocient sous le symbole OYM, tandis que les mini contrats à terme sur Dow se négocient sous le symbole YMM. Ils expirent en mars, juin, septembre et décembre. La négociation des options cesse à 9 h 30, heure de l'Est, le troisième vendredi du mois du contrat.

Tarification des options E-Mini Dow

Le prix d'une mini-option Dow est le prix coté multiplié par le multiplicateur. Par conséquent, si le prix coté d'une option est de 300, l'option coûte 300 x 5, soit 1 500 $. Il s'agit de la prime payée pour l'option. La prime payée est le maximum qu'un acheteur d'options (appel ou vente) peut perdre. Une personne qui achète les contrats à terme sous-jacents fait face à des pertes de 5 $ par point, ce qui pourrait représenter beaucoup plus que la perte fixe de la prime d'option.

Un profit est réalisé sur une option d'achat E-mini Dow si le prix de l'indice sous-jacent dépasse le prix d'exercice plus le prix de l'option. Par exemple, si le prix d'exercice de l'option est de 26 000 et que le prix de l'option est de 800, le trader gagnera de l'argent si l'indice sous-jacent dépasse 26 800.

Dans le cas d'une option de vente, en utilisant les mêmes chiffres, le trader commence à gagner de l'argent une fois que l'indice tombe en dessous du prix d'exercice moins la prime. Dans ce cas, 26 000 - 800, ou 25 200.

Exemple d'une mini-taille d'option Dow Trade

Supposons que les contrats à terme E-mini Dow sous-jacents, expirant en juin, se négocient à 25 648. Nous sommes actuellement à la mi-mai, un trader pense qu'au cours du mois prochain, les contrats à terme E-mini Dow sous-jacents augmenteront considérablement.

Ils achètent un contrat d'options sur le sous-jacent avec un prix d'exercice de 25 650. Le prix de l'option est de 400, multiplié par 5 $, pour un coût total de la prime de 2 000 $ (plus les commissions ).

Afin d'atteindre le seuil de rentabilité,. le sous-jacent devra monter à 26 050 (25 650 + 400).

• Si à l' expiration de juin,. le contrat à terme sous-jacent est inférieur à 25 650 (prix d'exercice), l'option d'achat expirera sans valeur et le trader perdra les 2 000 $ qu'il a payés pour l'option (mais pas plus).

• Si le sous-jacent se situe entre 25 650 et 26 050 à l'expiration, l'option sera dans la monnaie mais la transaction entraînera toujours une perte globale. Plus le sous-jacent est proche de 25 650, plus ils perdront de leurs 2 000 $. Si le sous-jacent est à 26 050 à l'expiration, ils atteignent le seuil de rentabilité.

• Pour chaque point au-dessus de 26 050, le trader gagne 5 $ par point. Ainsi, si le sous-jacent est à 27 000 à l'expiration, l'acheteur de l'option d'achat effectue

4 750 $ = ((27 000 - 26 050) x 5 $).

Calculé d'une manière différente, soustrayez la valeur à l'expiration moins le prix d'exercice, multipliez par 5 $, puis soustrayez le coût de l'option.

27 000 - 25 650 = 1 350 x 5 $ = 6 750 $ - 2 000 $ = 4 750 $.

Points forts

• Une mini-option Dow contrôle un contrat à terme E-mini Dow sous-jacent, qui est lui-même

• Le contrat à terme sous-jacent se déplace par incréments d'un point d'une valeur de 5 $ chacun.

• La prime pour acheter une mini-option Dow est le prix de l'option multiplié par le multiplicateur de 5 $.