Opcje miniaturowego Dow
Jakie są opcje miniaturowych Dow?
Mini-wielkości (lub „mini” lub „E-mini”) opcja Dow to rodzaj kontraktu na indeksy,. dla którego aktywami bazowymi są kontrakty terminowe typu E-mini Dow Jones Industrial Average ( DJIA ). Bazowy E-mini Dow jest wyceniany na 1/5 wartości DJIA z wielkością ticku wynoszącą 5 USD. Opcje Dow mini są sprzedawane elektronicznie za pośrednictwem systemu Globex Chicago Mercantile Exchange (CME).
Kontrakty o małych rozmiarach w kontraktach futures i opcjach sprawiają, że handel indeksami jest bardziej praktyczny, a także istnieje dla szerokiej gamy innych indeksów,. takich jak Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 i Russell 2000, a także towarów, takich jak złoto i waluty takich jak euro.
Zrozumienie opcji miniaturowych Dow
Kontrakty terminowe typu mini futures i kontrakty opcyjne pozwalają inwestorom na precyzyjne dostrojenie ich ekspozycji i wielkości pozycji, ponieważ te mini-produkty kosztują mniej niż standardowe kontrakty futures. Każdy ruch o jeden punkt w kontrakcie futures E-mini Dow równa się 5 USD. Inwestorzy opcji pamiętają o tym w odniesieniu do delty swojej pozycji.
Delta -1 w przypadku opcji sprzedaży lub +1 w przypadku opcji kupna wskazuje, że opcja przesunie się punkt po punkcie wraz z indeksem bazowym. Ponieważ delta zbliża się do zera, nawet jeśli bazowy kontrakt futures przesuwa się o 5 USD za punkt, kontrakt opcyjny może nie.
Opcje e-mini na indeks Dow Jones Industrial Average to opcje w stylu amerykańskim,. co oznacza, że można je zrealizować w dowolnym momencie przed wygaśnięciem. Wykonanie opcji skutkuje „fizyczną” dostawą odpowiedniej pozycji w bazowym kontrakcie futures E-mini rozliczanym gotówkowo .
Każda opcja mini-size Dow kontroluje jeden bazowy kontrakt futures E-mini Dow.
Od 2020 r. kontrakty E-mini Dow Jones są trzecimi najpopularniejszymi minikontraktami na Globex, za Nasdaq 100 E-minis na drugim miejscu i S&P 500 E-minis jako najpopularniejszymi pod względem wolumenu. W opcjach E-mini Dow dzienny wolumen jest stosunkowo niewielki w porównaniu z innymi indeksami.
Mini-wielkościowe opcje dow handlują pod symbolem OYM, podczas gdy Dow future minis handluje pod tickerem YMM. Mają doświadczenia na marzec, czerwiec, wrzesień i grudzień. Obrót opcjami kończy się o godzinie 9:30 czasu wschodniego w trzeci piątek miesiąca kontraktowego.
Cennik opcji E-Mini Dow
Cena opcji Dow w rozmiarze mini to cena kwotowana pomnożona przez mnożnik. Dlatego też, jeśli kwotowana cena opcji wynosi 300, opcja kosztuje 300 x 5, czyli 1500 USD. To jest premia zapłacona za opcję. Zapłacona premia jest największą kwotą, jaką może stracić nabywca opcji (call lub put). Osoba kupująca bazowe kontrakty futures ponosi straty w wysokości 5 USD za punkt, co może wynieść znacznie więcej niż stała strata premii opcyjnej.
Zysk na opcji call E-mini Dow jest osiągany, jeśli cena indeksu bazowego wzrośnie powyżej ceny wykonania plus cena opcji. Na przykład, jeśli cena wykonania opcji wynosi 26 000, a cena opcji to 800, trader będzie zarabiał, jeśli indeks bazowy przekroczy 26 800.
W przypadku opcji sprzedaży, korzystając z tych samych wartości, trader zaczyna zarabiać, gdy indeks spadnie poniżej wartości wykonania pomniejszonej o premię. W tym przypadku 26 000 - 800 lub 25 200.
Przykład małego handlu opcjami Dow
Załóżmy, że bazowe kontrakty futures E-mini Dow, które wygasają w czerwcu, są notowane po 25 648. Obecnie jest połowa maja, inwestor uważa, że w ciągu najbliższego miesiąca bazowe kontrakty futures na E-mini Dow będą znacznie wyższe.
Kupują kontrakt opcji na instrument bazowy z ceną wykonania 25.650. Cena opcji wynosi 400, pomnożona przez 5 USD, co daje całkowity koszt premii w wysokości 2000 USD (plus prowizje ).
Aby osiągnąć próg rentowności w handlu, instrument bazowy będzie musiał wzrosnąć do 26 050 (25 650 + 400).
Jeśli w czerwcu wygaśnięcie bazowego kontraktu futures spadnie poniżej 25650 (cena wykonania), opcja kupna wygaśnie bezwartościowo, a trader straci 2000 USD, które zapłacił za opcję (ale nie więcej).
Jeśli instrument bazowy w momencie wygaśnięcia wynosi od 25 650 do 26 050, opcja będzie w pieniądzu, ale transakcja nadal będzie skutkować całkowitą stratą. Im bliżej wartości instrumentu bazowego jest 25 650, tym więcej stracą ze swoich 2000 $. Jeśli instrument bazowy w dniu wygaśnięcia jest na poziomie 26 050, osiągają próg rentowności.
Za każdy punkt powyżej 26 050 przedsiębiorca zarabia 5 USD za punkt. Tak więc, jeśli w momencie wygaśnięcia wartość instrumentu bazowego wynosi 27 000, nabywca opcji kupna wykonuje
4750 USD = ((27 000 - 26 050) x 5 USD).
Obliczony w inny sposób, odejmij wartość w momencie wygaśnięcia pomniejszoną o cenę wykonania, pomnóż przez 5 USD, a następnie odejmij koszt opcji.
27 000 - 25 650 = 1350 x 5 USD = 6750 USD - 2000 USD = 4750 USD.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Opcja Dow w rozmiarze mini kontroluje jeden bazowy kontrakt futures E-mini Dow, który sam w sobie jest
Bazowy kontrakt futures porusza się w jednopunktowych przyrostach o wartości 5 USD każdy.
Premia za zakup opcji Dow w rozmiarze mini to cena opcji pomnożona przez mnożnik 5 USD.
